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En medio de un escenario global desafiante, el Banco Mundial sorprende elevando su proyección de crecimiento del PIB brasileño al 2,8% en 2024. Sin embargo, la institución advierte sobre los riesgos fiscales derivados del aumento del gasto en seguridad social y de la deuda pública.
En medio de un escenario económico global lleno de desafíos, Brasil destaca con proyecciones optimistas, pero con importantes reservas respecto de la sostenibilidad fiscal.
Según el informe “Perspectivas Económicas Globales” del Banco Mundial, publicado en octubre de 2024, el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) brasileño fue revisado al 2,8% en 2024, superando las expectativas anteriores del 2% realizadas en junio del mismo año.
Sin embargo, el creciente gasto en pensiones y el aumento de la deuda pública siguen siendo puntos de atención para el futuro.
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Banco Mundial ajusta proyecciones para Brasil
El Banco Mundial destacó que el crecimiento de PIB para 2024 refleja la recuperación de sectores clave y la estabilización de la inflación. Para 2025, la previsión se mantiene en el 2,2%, lo que indica una desaceleración moderada, mientras que para 2026 se produjo un ajuste positivo del 2% al 2,3%.
Estas cifras, aunque alentadoras, van acompañadas de importantes advertencias: el aumento del gasto en seguridad social y el aumento de la deuda pública podrían limitar la capacidad de inversión del gobierno.
Desafíos fiscales: una cuestión estructural
La sostenibilidad fiscal es una preocupación central en el informe. Como se mencionó, los gastos de seguridad social representan uno de los mayores desafíos para las cuentas públicas y requieren atención especial.
Además, el aumento del ratio deuda/PIB, que alcanzó el 62,8% en 2024, refleja la necesidad de reformas que garanticen una mayor eficiencia en el uso de los recursos públicos.
Inflación y política monetaria
Otro factor relevante para el desempeño económico fue el control de la inflación. La tasa de inflación de Brasil cerró 2024 en 4,83%, dentro de las expectativas del mercado, pero aún por encima del objetivo central del Banco Central del 3%.
Para hacer frente a esto, la tasa Selic se elevó al 12,25% anual, lo que indica el compromiso de la autoridad monetaria de contener las presiones inflacionarias.
América Latina: una visión regional
En el contexto latinoamericano, las proyecciones del Banco Mundial para 2024 muestran un crecimiento del 1,9% para la región, ligeramente superior a la previsión anterior del 1,8%.
Sin embargo, desafíos similares a los de Brasil, como altos niveles de deuda y bajas inversiones, también afectan a otros países.
Según el portal UOL, Argentina, por ejemplo, mantiene una expectativa de crecimiento del 5% para 2024, pero enfrenta incertidumbres políticas que podrían impactar su desempeño económico.
Inversiones privadas y extranjeras
La falta de inversión privada y extranjera en América Latina es otro de los puntos destacados en el informe. EL Banco Mundial enfatiza que la región necesita aprovechar mejor oportunidades como la “nearshoring”: la reubicación de cadenas de producción a países más cercanos a los mercados de consumo.
Sin embargo, para que esto suceda, es esencial que los países implementen reformas que hagan más atractivo el entorno empresarial.
Sostenibilidad y crecimiento económico
Aunque el crecimiento económico previsto para el Brasil Sea positivo, no está exento de riesgos. Mantener este desempeño dependerá de una combinación de factores, incluido el control del gasto, la eficiencia fiscal y las políticas públicas dirigidas a aumentar la productividad.
Sin estas medidas, el país podría enfrentar dificultades para mantener su trayectoria de crecimiento a largo plazo.
Las proyecciones actualizadas del Banco Mundial ofrecen una visión mixta del futuro de Brasil. Si bien el crecimiento del PIB para 2024 genera optimismo, los desafíos fiscales asociados con la deuda pública y el gasto en pensiones siguen exigiendo atención.
La pregunta central ahora es cómo abordará el gobierno estos problemas para garantizar un equilibrio entre el crecimiento económico y la sostenibilidad fiscal.
¿Y cree que Brasil podrá conciliar crecimiento económico y responsabilidad fiscal en los próximos años?
De gran importancia para no dejarse engañar.