La fusión entre Ensco y Rowan cambiará todo el sector de perforación offshore.

El Mercado de Sondas Offshore Necesitaba Consolidación, y Logró una Mega Dosis. La Ensco y la Rowan Acaban de Crear la Madre de Todos los Propietarios de Equipos de Perforación Offshore

El mercado de sondas offshore necesitaba consolidación, y logró una mega dosis. La fusión entre la Ensco y la Rowan cambiará todo el sector de perforación offshore. Si la Ensco tenía el objetivo de convertirse en la propietaria de plataformas marítimas más poderosa del mundo, casi lo lograron hoy con el acuerdo de fusión con la Rowan en una transacción de acciones. La empresa operará 28 plataformas flotantes y 54 jackups.

Después de dar el primer paso para la consolidación del mercado el año pasado, en su adquisición de la Atwood, la Ensco decidió que estaban listos para ejecutar un negocio sobredimensionado. Rowan les ofreció exactamente eso.

La Ensco no se convirtió en el mayor propietario de perforación por activos. Están adquiriendo una de las flotas de equipo offshore más interesantes y de alcance global en el mercado con la Rowan. Están obteniendo la codiciada joint venture ARO Drilling con la Saudi Aramco (que posee otros siete jackups y construirá 20 más). Están obteniendo sinergias, economías de escala y más control sobre un sector que ha sufrido con un panorama excesivamente fragmentado y con el deseo de las empresas de petróleo de reducir costos.

¿Qué Viene a Continuación para la Nueva Ensco?

La única cosa que la Ensco no obtuvo de este acuerdo es el acceso a semisubmersibles de ambientes agresivos. Si hay un lugar donde quieres estar ahora (y en el futuro), es en el mercado de plataformas flotantes del Mar del Norte, con la escasez inminente de plataformas y la perspectiva de tarifas de entrada mucho mayores.

Tan pronto como la Ensco racionalice su nueva flota, no nos sorprenderá verlos entrar en el segmento.

Y como parte de su proceso de racionalización de flota, esperamos más desguace y, posiblemente, nuevas adquisiciones de plataformas más pequeñas. Dos de los jackups aún listados en la flota de la Rowan, por ejemplo, el Rowan California y el Gorilla IV, ya deben ser eliminados de la flota combinada (no se cuentan entre los 54 jackups a los que se refirió Rowan y probablemente serán vendidos pronto). La Ensco tiene al menos cuatro jackups más antiguos que podrían ser retirados pronto también.

¿Qué Significa Esto para el Resto del Sector?

Esto significa que, si quieres seguir compitiendo, necesitarás hacer algo. A medida que ciertos propietarios de plataformas se vuelven más grandes o más especializados (como la Ensco y la Transocean), otros encontrarán difícil mantener la competitividad debido a su menor tamaño.

Todos sabían que la industria de plataformas marítimas necesitaba consolidarse, y ha sido un proceso relativamente lento hasta ahora. Pero cada vez que sucede, aleja aún más a quienes no están participando.

A medida que los principales actores ganan el tamaño para justificar el desecho, establecen un estándar más alto para especificaciones, equipos y eficiencia que les permitirá seguir construyendo una ventaja sobre los demás.

Esperamos que negocios como los que hemos visto de la Ensco, Transocean, Borr y Northern Drilling (junto con la Seadrill) no solo atraigan, sino que obliguen a los propietarios de plataformas a repensar su estrategia y ser más proactivos en un sector en constante cambio.

El mercado offshore es conocido por transformarse repentinamente en una especie de prisa y espera. En este momento, es hora de que los demás se apresuren si quieren mantener su lugar en la fila.

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