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Después de comprar OZ Minerals, la gigante australiana BHP optimiza su portafolio y pone a la venta una mina de cobre y oro en Pará, despertando el interés de la brasileña Nexa.
Al final de mayo de 2025, el mercado de minería brasileño fue agitado por la noticia de que la mayor minera del mundo, la australiana BHP, puso a la venta una importante mina de cobre y oro en Brasil. El activo, ubicado en Pará, despertó el interés inmediato de la brasileña Nexa Resources, controlada por el grupo Votorantim.
La negociación, que está siendo coordinada por el Banco Santander, es un movimiento estratégico que puede fortalecer la posición de Nexa en el mercado de cobre, al mismo tiempo que refleja la nueva estrategia de BHP de centrarse únicamente en sus mayores proyectos globales.
No es lo que parece
Es crucial aclarar una confusión sobre los valores. El número de US$ 6,4 mil millones, frecuentemente asociado al negocio, no es el precio de la mina en Pará. Este fue el valor que BHP pagó en 2023 para adquirir a la empresa australiana OZ Minerals, que era la antigua dueña de los activos.
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El movimiento de BHP al vender la mina de cobre y oro tampoco representa una «salida de Brasil». La empresa está simplemente optimizando su portafolio después de la gran adquisición. La gigante australiana mantiene su participación del 50% en Samarco, su principal y mucho mayor operación en el país.
¿Qué es lo que BHP realmente está vendiendo en Pará?
El paquete de activos que BHP puso a la venta está enfocado en cobre. Incluye la mina subterránea de Pedra Branca, en Água Azul do Norte, que ya está en operación, y el proyecto de exploración Pantera, en Ourilândia do Norte, que representa el potencial de crecimiento futuro.
Esta es una oferta estratégica. BHP ya había vendido anteriormente otros activos de oro que heredó de OZ Minerals, «limpiando» el portafolio para ofrecer ahora un paquete cohesivo y atractivo para empresas enfocadas en cobre.
La estrategia de la gigante: ¿por qué BHP vende una mina lucrativa?
La decisión de BHP de vender la mina de cobre y oro en Brasil está alineada con su estrategia global. La empresa busca concentrar sus inversiones solo en activos «Tier-1», que son operaciones de gran escala, larga vida y bajo costo.
La mina de Pedra Branca, aunque productiva, con alrededor de 12.000 toneladas de cobre al año, se considera una operación pequeña para el portafolio de una gigante como BHP. La venta libera capital y enfoque de gestión para proyectos más grandes y estratégicos.
La apuesta de Nexa: el salto estratégico hacia el cobre
Para Nexa Resources, la adquisición sería un movimiento transformador. La empresa, que hoy está enfocada en la producción de zinc, busca diversificar sus negocios y aumentar su exposición al cobre, un metal esencial para la transición energética.
Comprar la operación de Pedra Branca representaría un aumento de más del 35% en la producción de cobre de Nexa en una sola transacción. La experiencia de la empresa en la operación de minas subterráneas en América del Sur la convierte en una candidata lógica y técnicamente preparada para asumir el activo.
El escenario de la negociación de la mina de cobre y oro en mayo de 2025
Hasta finales de mayo de 2025, ni BHP ni Nexa habían confirmado oficialmente las negociaciones, una práctica común en este tipo de transacciones. Sin embargo, la información fue divulgada por fuentes del sector a medios de alta credibilidad, como el periódico Valor Econômico.
El escenario apunta a un negocio que tiene sentido para todos los lados. BHP vende un activo que ya no es su foco, y Nexa tiene la oportunidad de adquirir una mina de cobre y oro en Brasil que puede acelerar en años su estrategia de crecimiento y diversificación.
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