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Con 53 votos a 19 el 17 de diciembre de 2025, la Asamblea autoriza la privatización de la Copasa, vincula la venta al Propag, promete tarifa social, prevé golden share, impone metas de universalización y deja a los servidores en alerta ante la posible entrega del saneamiento a la iniciativa privada ya en 2026
El 17 de diciembre de 2025, la Asamblea Legislativa de Minas Gerais aprobó de forma definitiva, en 2º turno, el PL 4.380/2025, que autoriza la privatización de la Copasa y permite al Estado perder el control accionario de la compañía de saneamiento. El texto pasó con un marcador de 53 votos a 19, por encima del mínimo de 48 votos exigidos para este tipo de materia.
La aprobación es presentada por el gobierno como pieza central de la estrategia para la adhesión al Propag, programa de renegociación de la deuda con la Unión, que permitiría ampliar plazos por hasta 30 años y reducir cargos a cambio de amortización de parte relevante del stock con recursos obtenidos en la privatización de la Copasa, estimados en miles de millones de reales. Al mismo tiempo, sindicatos y servidores abarrotaron la Asamblea en protesta, alertando sobre el riesgo de aumento tarifario, pérdida de control público sobre el agua y inseguridad laboral.
Lo que la Asamblea aprobó sobre la privatización de la Copasa
El texto autoriza al Ejecutivo a promover la privatización de la Copasa mediante la enajenación o suscripción de acciones que resulte en la pérdida o transferencia del control accionario del Estado.
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Están previstas operaciones societarias como incorporación, fusión, escisión y creación de subsidiarias, siguiendo las reglas del mercado de capitales.
En la práctica, la ley abre camino para un modelo en el que Minas deja de ser accionista controlador, pero mantiene una acción especial, la llamada golden share, con poder de veto en decisiones consideradas estratégicas, como cambio de sede, alteración de objeto social o venta de activos relevantes.
El diseño apunta a una estructura de corporation, sin un único controlador dominante, en la que bloques privados pasan a disputar influencia sobre la gestión de la empresa de saneamiento.
Con la aprobación en 2º turno, el proyecto sigue ahora para sanción o veto del gobernador, incluso con posibilidad de vetos parciales que pueden regresar a la Asamblea.
Hasta entonces, la privatización de la Copasa aún depende de un acto del Ejecutivo y de regulaciones complementarias para definir el formato final de la operación.
Propag, deuda de Minas y disputa política en torno de la Copasa
El gobierno estatal vincula la privatización de la Copasa al Propag, programa federal que permite refinanciar la deuda con la Unión en hasta 30 años, con mecanismos de reducción de intereses condicionados a amortización anticipada de parte del saldo deudor.
La idea presentada por integrantes del Ejecutivo es utilizar el dinero de la venta para pagar cerca del 20% de la deuda y, así, destrabar condiciones más favorables en el acuerdo con el Tesoro Nacional.
La oposición, sin embargo, cuestiona esta narrativa y afirma que la privatización no es requisito obligatorio para la adhesión al Propag, clasificando la privatización de la Copasa como una decisión política de gobierno, y no como una imposición técnica de renegociación.
El debate también rescató la PEC 24/2023, que retiró la exigencia de referendo popular para vender la estatal, lo que, en la visión de críticos, despojó a la población de la participación directa en un cambio estructural en la gestión del agua en Minas.
Tarifa social, metas de universalización y contratos con municipios
El texto aprobado incluye cláusulas sobre tarifa social, moderación tarifaria y metas de universalización de agua y saneamiento.
El comprador de la privatización de la Copasa deberá cumplir objetivos alineados con el Marco Legal del Saneamiento, incluyendo atención de áreas rurales y núcleos urbanos informales consolidados, con monitoreo anual de las metas por parte del poder concedente y del regulador estatal.
Hay previsión expresa de tarifa social para familias de bajos ingresos y compromisos con reducción de pérdidas, prácticas sostenibles y mejora de la eficiencia operativa.
Sobre el papel, la combinación de metas y fiscalización busca contener ajustes abusivos y garantizar la expansión del servicio, pero el diseño real de la regulación tarifaria tras la privatización de la Copasa aún depende de resoluciones y de la actuación concreta de la agencia reguladora.
El proyecto también admite la sustitución de contratos de programa o concesión firmados con municipios, condicionada a la conclusión de la desestatización.
En la práctica, esto significa que acuerdos vigentes con ciudades atendidas pueden ser renegociados, migrando a nuevos contratos bajo control privado, lo que coloca a los alcaldes y cámaras municipales en el centro de la discusión sobre la privatización de la Copasa y sus efectos locales.
Servidores, estabilidad e inseguridades laborales
Uno de los puntos más sensibles es el futuro de los trabajadores.
El texto establece que los contratos de trabajo se mantendrán durante 18 meses tras la privatización de la Copasa, plazo contado desde la efectiva transferencia de control.
Propuestas para extender esta estabilidad a 60 meses fueron discutidas, pero acabaron rechazadas durante la tramitación final.
Después de este período inicial, el gobierno podrá adoptar medidas para reubicar empleados en otras empresas públicas o sociedades de economía mixta controladas por el Estado, conforme a regulaciones futuras.
En la práctica, esto deja una ventana de protección limitada y prolonga la inquietud de los servidores, que temen recortes, reestructuraciones y cambios de régimen bajo el nuevo mando privado tras la privatización de la Copasa.
Las sesiones de votación fueron marcadas por manifestaciones de empleados en las galerías y afuera de la ALMG, con pancartas contra la privatización y quejas de que no hubo suficiente debate sobre los impactos laborales y tarifarios.
¿A dónde va el dinero de la venta y qué cambia en el control del agua?
Otra cláusula central define que los recursos obtenidos en la privatización de la Copasa deben destinarse prioritariamente a la amortización de la deuda del Estado o al cumplimiento de obligaciones vinculadas al Propag, con reserva de una parte para un fondo estatal de saneamiento básico.
Este fondo se presenta como contrapeso social, pero aún no tiene reglas detalladas de aplicación, gestión y transparencia, lo que genera cuestionamientos sobre el real alcance redistributivo de los recursos.
Al perder el control accionario, Minas Gerais renuncia a decisiones directas sobre inversiones, política de expansión y prioridades operacionales de la compañía, transfiriendo al mercado la lógica predominante de gestión.
La golden share otorga al Estado poder de veto en puntos específicos, pero no sustituye el control cotidiano sobre el negocio.
En un escenario de privatización de la Copasa, la disputa pasa a ser cómo equilibrar el retorno para los accionistas y la obligación de garantizar agua y saneamiento a precios accesibles.
Cronograma probable, modelo de venta y riesgos de judicialización
Fuentes de mercado apuntan a la intención del gobierno de concluir la privatización de la Copasa entre el 1er trimestre de 2026 y mediados del año, con una estimación de recaudación en el rango de R$ 10 mil millones o más, considerando la venta de aproximadamente el 45% de las acciones, ya que el Estado posee algo alrededor del 50,3% del capital.
Entre los formatos discutidos aparecen subasta en bolsa u oferta de acciones ampliada, posiblemente con definición de un accionista de referencia.
Todo esto, sin embargo, depende de algunos factores críticos: sanción del gobernador, eventual judicialización por partes o entidades que cuestionen el proceso y constitucionalidad, modelado regulatorio definitivo y posicionamiento de municipios actualmente atendidos por la compañía.
Cualquier impasse en estos puntos puede retrasar o rediseñar la cronología de la privatización de la Copasa.
La propia compañía, en comunicación al mercado, ya registró que el PL fue aprobado y seguirá para el gobernador, comprometiéndose a informar nuevos desenlaces relevantes a los inversores, sin anticipar formato o fechas de la operación.
Ante la aprobación ajustada y la perspectiva de venta ya en 2026, en su opinión, ¿la privatización de la Copasa tiende a mejorar la calidad y universalización del saneamiento en Minas o el riesgo de tarifas más altas y pérdida de control público sobre el agua pesa más que las promesas de eficiencia?
E mais um desatino do governo Zema para minas. Jamais cera esquecido. Como o pior demagogo da política de minas. Só tem papo. O mais absurdo ainda. Quer ser político nacional. Uma verdadeira piada.
Cada estatal arrancada das patas imundas dos políticos significa uma moeda de troca a menos pra esquemão, corrupção e roubalheira, e uma vitória a mais pra sociedade e pra Nação.
Cada comentário i.be.cil que Deus me livre
Que pena! Ferraram o povo mineiro TB! Aqui em São Paulo, esse foi um erro e, estamos pagando por isso!
Povo de São Paulo adora um privatista tem mais que se lascar