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El Exceso de Intereses en Brasil es Evidente, Afirma André Esteves. Chairman del BTG Pactual Critica el Desajuste entre Políticas Fiscal y Monetaria y Alerta sobre el Impacto Negativo de la Selic Elevada en la Economía Real.
El banquero André Esteves, chairman y socio senior del BTG Pactual, afirmó que hay un exceso de intereses en Brasil, destacando que la Selic está en un nivel muy por encima de lo necesario para controlar la inflación. En un evento con ejecutivos del agronegocio, dijo que “no es necesario ser un gran economista” para percibir el problema, ya que el elevado interés real encarece el crédito y perjudica toda la cadena productiva.
Según Esteves, el desajuste entre la política fiscal expansionista y la política monetaria restrictiva crea un escenario donde el Banco Central mantiene tasas altas para contener los precios, pero con un alto costo para empresas y consumidores. Hoy, la tasa básica está en 15% anual para intentar llevar la inflación del 4,5% a la meta del 3%, movimiento que él considera excesivo y oneroso para la economía.
Impacto de la Selic Elevada en el Mercado
Para el ejecutivo, el entorno de intereses altos en Brasil no beneficia ni siquiera al sector bancario, a diferencia de lo que muchos creen. Explicó que este nivel reduce el volumen de operaciones de crédito y desestimula inversiones productivas, afectando directamente el crecimiento económico.
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A pesar de que los rentistas obtienen buenos retornos con títulos como LCA, la desaceleración de la economía y la caída en la demanda de préstamos reducen la rentabilidad de las operaciones financieras a mediano y largo plazo. Esteves reafirmó que el alto costo del capital tiene un efecto negativo para empresas, trabajadores e incluso para la recaudación pública.
La Visión sobre el Escenario Externo
Esteves también criticó las estrategias de enfrentamiento comercial, citando como ejemplo el arancel impuesto por el gobierno de los Estados Unidos a productos brasileños. Para él, aumentar las tensiones internacionales es un error económico que puede perjudicar aún más a la economía. Su defensa es por una postura diplomática constructiva y de largo plazo, que favorezca la estabilidad de los negocios.
A pesar del impacto político de esas medidas, el banquero evalúa que el efecto económico directo tiende a ser limitado, con una posible influencia deflacionaria de hasta 0,1 punto porcentual en el IPCA y en el PIB.
Agronegocio y Competitividad Brasileña
El chairman del BTG destacó que el agronegocio brasileño es altamente competitivo y poco dependiente de subsidios, debiendo ser promovido en el exterior de forma estratégica. Para él, a la diplomacia brasileña le falta una actuación más asertiva para vender la imagen real del sector, que combina tecnología, eficiencia y producción sostenible.
Con el Plan Safra 2025/2026 destinando R$ 516,2 mil millones a la agricultura empresarial, Esteves cree que Brasil tiene potencial para ampliar mercados, siempre que la comunicación y la política exterior trabajen en sintonía con los intereses económicos.
La advertencia de André Esteves sobre el exceso de intereses en Brasil refuerza un debate urgente sobre cómo equilibrar la política económica para favorecer el crecimiento y la estabilidad. La Selic elevada tiene impactos profundos en la economía real, y la falta de alineamiento entre la política fiscal y monetaria amplía los costos para toda la sociedad.
¿Estás de acuerdo en que los intereses en Brasil están exageradamente altos? ¿Crees que esta postura frena el crecimiento del país? Deja tu opinión en los comentarios — queremos escuchar a quienes viven esto en la práctica.
Este sujeito já foi preso por lavagem de dinheiro. Não dá pra confiar.