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En su segundo mandato como presidente de los Estados Unidos, Donald Trump dejó claro que no acepta ningún movimiento que reduzca el espacio del dólar en el sistema internacional, principalmente con los BRICS liderando ese movimiento.
La ofensiva ganó nuevo peso en el momento en que el Banco Central de Brasil informó que, a finales de 2025, el 72% de las reservas internacionales del país estaban en dólares, un porcentaje aún mayoritario, pero inferior al de los tres años anteriores, mientras que oro, euro y renminbi avanzaron en la cartera.
Las declaraciones de Trump muestran que el tema ha pasado a ser tratado por él como cuestión central de política comercial y estratégica. El foco de Trump siempre ha sido el BRICS, bloque que reúne, entre otros países, Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, y que ha estado discutiendo más transacciones en monedas locales y mecanismos alternativos de pago.
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El 30 de noviembre de 2024, Trump publicó un mensaje exigiendo que los países del BRICS se comprometieran a no crear una nueva moneda del bloque ni apoyar otra divisa para reemplazar el dólar.
En el mismo comunicado, afirmó que, si esto ocurría, los países involucrados podrían enfrentar tarifas del 100% al exportar a los Estados Unidos.
La advertencia no se limitó a ese momento. El 30 de enero de 2025, ya de vuelta a la presidencia, Trump repitió el mensaje y volvió a amenazar con tarifas del 100% cualquier intento del BRICS de reemplazar el dólar como moneda de reserva o referencia comercial.
EE.UU. necesitan que los países usen el Dólar como reserva
La importancia de Estados Unidos en mantener el dólar como la principal moneda de reserva internacional es estratégica y refleja su poder económico y geopolítico.
El dólar se utiliza en transacciones globales, especialmente en el comercio de materias primas como petróleo y oro, lo que fortalece la posición de EE.UU. en el sistema financiero global. Esto permite que Estados Unidos se beneficie de tasas de interés más bajas y financiamiento más barato, debido a la alta demanda por su moneda en el mercado global.
Además, el dólar funciona como una herramienta de poder geopolítico. EE.UU. puede usar su moneda para imponer sanciones y ejercer influencia sobre otros países, controlando el acceso al sistema financiero global. Al garantizar que el dólar permanezca dominante, EE.UU. logra proteger sus posiciones comerciales y políticas internacionales.
La participación del dólar en reservas internacionales también garantiza un privilegio exorbitante para EE.UU. Otros países, como Brasil, mantienen grandes cantidades de bonos del Tesoro de EE.UU., lo que ayuda a financiar el déficit fiscal del país.
Este sistema permite que EE.UU. financie su deuda de manera más eficiente y con costos más bajos, ya que el dólar es ampliamente aceptado y utilizado en transacciones internacionales.
La presencia del dólar como moneda de reserva también ofrece estabilidad económica. Durante crisis financieras, como la de 2008, la demanda global por dólares aumenta, ya que los inversores ven la moneda americana como un activo seguro. Esto fortalece la posición de EE.UU., permitiendo que el país enfrente turbulencias económicas con más resiliencia que otras economías.
En resumen, el mantenimiento del dólar como moneda de reserva mundial ofrece a EE.UU. una serie de ventajas económicas y geopolíticas, asegurando su dominio en el comercio internacional, en el financiamiento global y en la política exterior.
Brasil reduce peso del dólar y amplía oro en las reservas
En Brasil, la discusión ganó dimensión práctica con la divulgación del Informe Anual de Reservas Internacionales del Banco Central, publicado el 31 de marzo de 2026 con los datos de finales de 2025. El documento mostró que el 72% de las reservas internacionales brasileñas estaban aplicadas en dólares al cierre del año pasado.
A pesar de seguir siendo el principal componente de la cartera, el dólar perdió participación por tercer año consecutivo. La participación había sido del 80,42% en 2022, cayó al 79,99% en 2023, retrocedió al 78,45% en 2024 y llegó al 72% en 2025.
En el mismo período, otros activos crecieron. En diciembre de 2025, el oro representaba el 7,19% de las reservas, el euro el 6,60% y el renminbi el 5,94%, mientras que la libra esterlina, el yen, el dólar canadiense, el dólar australiano y el won surcoreano completaban la composición.
El Banco Central afirmó en el informe que, en 2025, amplió la diversificación de la cartera de referencia ante el aumento de las incertidumbres económicas y geopolíticas. La autoridad monetaria informó que incluyó instrumentos denominados en won surcoreano y aumentó posiciones en oro, euro y renminbi, con el objetivo de reforzar seguridad y liquidez.
El documento también registró que, con la asignación adoptada, se realiza la cobertura cambiaria integral de la deuda externa soberana y se busca protección cambiaria de la deuda externa bruta. En el caso del oro adquirido para componer las reservas internacionales, el Banco Central informó que las negociaciones se llevaron a cabo exclusivamente en el exterior.
Compras de oro refuerzan la diversificación brasileña
El cambio más significativo en la cartera brasileña ocurrió precisamente en el oro. Después de cuatro años sin compras, el Banco Central adquirió 42,8 toneladas entre septiembre y noviembre de 2025, elevando el volumen total del metal en las reservas de 129,6 toneladas a 172,4 toneladas.
Con esta operación, el stock de oro del país aumentó un 33%. El metal pasó a ocupar la posición de segundo mayor componente de las reservas internacionales brasileñas, solo detrás del dólar.
Los datos divulgados por el Banco Central muestran que el movimiento no retiró el liderazgo de la moneda americana, pero alteró la distribución interna de los activos de reserva. Al final de 2025, el dólar aún concentraba la mayor parte de la cartera, aunque con una participación más baja que la observada en los años inmediatamente anteriores.
En este escenario, Brasil aparece dentro de una dinámica más amplia del BRICS, pero con una composición aún fuertemente anclada en la moneda de Estados Unidos. La diversificación de la cartera ocurrió con el crecimiento del oro y de otras monedas, sin pérdida de la posición dominante del dólar en las reservas del país.
La relación entre los dos movimientos ayuda a explicar por qué las declaraciones de Trump repercuten con fuerza. El BRICS permanece en el centro de debates sobre pagos y monedas locales, al mismo tiempo que uno de sus principales integrantes, Brasil, sigue reduciendo gradualmente la parte del dólar en su reserva internacional, aunque la moneda americana continúe siendo ampliamente mayoritaria.
El dólar sigue dominante, pero la disputa entró en el centro del debate
A pesar de los cambios observados en Brasil, el dólar continúa ocupando una posición central en el sistema global de reservas. En un estudio divulgado en julio de 2025, la Reserva Federal informó que la moneda americana representaba el 58% de las reservas oficiales globales declaradas en 2024, manteniendo una amplia ventaja sobre las demás divisas.
Según el mismo estudio, el euro aparecía con el 20%, el yen con el 6%, la libra esterlina con el 5% y el renminbi con el 2%. La Reserva Federal observó que la participación del dólar ya había sido mayor, pero destacó que la reducción no llevó al surgimiento de un competidor único que haya asumido el mismo papel en escala similar.
Este cuadro internacional ayuda a dimensionar el significado político de las declaraciones de Trump. El presidente americano no reaccionó a un abandono consumado del dólar por parte del BRICS, sino a discusiones y reordenamientos que, aunque graduales, ampliaron el debate sobre alternativas monetarias y sobre el uso de monedas locales en los intercambios entre países del bloque.
En el caso brasileño, los números del Banco Central dejan clara esta transición parcial. El dólar cerró 2025 con el 72% de las reservas internacionales, el oro avanzó al 7,19%, el euro alcanzó el 6,60% y el renminbi llegó al 5,94%, composición que mantiene la hegemonía de la moneda americana y, al mismo tiempo, registra una reducción relevante de su participación reciente.
La sucesión de declaraciones de Trump, por lo tanto, acompañó un ambiente en el que el BRICS pasó a ser observado como un espacio de búsqueda de instrumentos menos dependientes del dólar.
Al repetir amenazas de tarifas y exigir un compromiso explícito de los países del grupo, el presidente de Estados Unidos dejó claro en diferentes momentos que considera inaceptable cualquier avance del BRICS en dirección a alternativas que reduzcan el peso internacional de la moneda americana.
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