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Con Producción Concentrada, Compras Récords Desde 2020 y Uso Creciente de Monedas Locales, el BRICS Fortalece el Oro en las Reservas y Reduce Gradualmente la Dependencia del Dólar Americano
El bloque económico BRICS ha intensificado la acumulación de oro y la reducción gradual de la dependencia del dólar americano, controlando cerca del 50% de la producción global del metal, un movimiento que afecta reservas, comercio internacional y la arquitectura financiera global dominada por la moneda de Estados Unidos.
Expansión del Control del Oro por los Países del BRICS
Los países del BRICS, formados por Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, han alterado su estrategia de reservas al aumentar la producción y adquisición de oro como activo central. Oficialmente, poseen cerca del 20% de las reservas globales, pero, con aliados estratégicos, alcanzan aproximadamente la mitad de la producción mundial.
Rusia y China lideran este movimiento. En 2024, China produjo 380 toneladas de oro, mientras que Rusia aportó 340 toneladas, consolidando a ambos como protagonistas en la oferta global del metal precioso.
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Brasil comenzó a integrar esta estrategia de manera más activa en septiembre de 2025, cuando adquirió 16 toneladas de oro, registrando su primera compra relevante desde 2021, dentro del esfuerzo colectivo de fortalecimiento de las reservas metálicas.
Estrategia Doble de Producción y Acumulación de Reservas
Según Anuj Gupta, director de Ya Wealth, los países del BRICS adoptan una estrategia doble, combinando mayor producción nacional de oro con reducción de las ventas externas y compras adicionales en el mercado internacional.
Entre 2020 y 2024, los bancos centrales de las naciones del BRICS respondieron por más del 50% de las compras globales de oro, evidenciando un cambio coordinado en el patrón de gestión de reservas monetarias.
Esta estrategia, de acuerdo con Gupta, ocurre paralelamente a la disminución de la dependencia de activos denominados en dólares, reforzando el papel del oro como instrumento central de protección financiera y reserva de valor.
Impactos sobre la Orden Financiera Dominada por el Dólar
Para Sachin Jasuja, jefe de acciones y socio fundador de Centricity WealthTech, el aumento del control de las reservas de oro por parte de los BRICS representa una señal clara de tensión en la orden financiera global sustentada por el dólar americano.
Aunque el dólar siga siendo la principal moneda de reserva mundial, los movimientos recientes indican que su supremacía está siendo gradualmente cuestionada, sin un enfrentamiento abrupto o sustitución inmediata del sistema vigente.
Actualmente, las economías del BRICS responden por casi el 30% del comercio global, lo que confiere un peso significativo a las decisiones monetarias conjuntas del bloque y amplía los efectos sistémicos de esas elecciones.
Reducción de la Dependencia del Dólar en el Comercio Internacional
Uno de los objetivos históricos del BRICS es reducir la dependencia de la infraestructura financiera occidental, especialmente del dólar, tanto para la liquidación comercial como para la composición de las reservas cambiarias nacionales.
En la última década, la parte del comercio intra-BRICS liquidada en monedas locales ha aumentado de forma constante, con aproximadamente un tercio de estas transacciones ya ocurriendo fuera del sistema basado en el dólar americano.
Adecuados bilaterales, como el comercio entre India y Rusia y entre China y Brasil en monedas locales, ilustran un enfoque pragmático orientado a la reducción de costos de transacción y la exposición a sanciones financieras.
Disparadores Geopolíticos para el Cambio de Estrategia
Jasuja destaca que la inflexión decisiva en el pensamiento de los países del BRICS ocurrió tras la guerra entre Rusia y Ucrania, cuando los gobiernos occidentales congelaron parte sustancial de las reservas cambiarias rusas.
Este episodio alteró la percepción global sobre la seguridad de las reservas mantenidas en activos denominados en dólares o bajo jurisdicción extranjera, evidenciando riesgos geopolíticos asociados a desalines políticos.
Desde entonces, la gestión de reservas ha comenzado a priorizar activos políticamente neutros, físicamente mantenidos y menos susceptibles al control externo, reforzando el papel estratégico del oro en este nuevo contexto.
Creciente Participación del Oro en las Reservas Cambiarias
Los bancos centrales del BRICS figuran entre los compradores más agresivos de oro en el escenario global, con China, Rusia e India posicionadas entre los mayores tenedores oficiales del metal en el mundo.
Como resultado, la participación del oro en las reservas cambiarias del bloque ha aumentado de forma constante, mientras que la exposición a activos en dólares ha disminuido marginalmente, reflejando una diversificación progresiva de las carteras nacionales.
Este cambio coincidió con un aumento fuerte y sostenido en los precios del oro, asociado no solo a la protección contra la inflación, sino también a la creciente demanda oficial por parte de los bancos centrales.
Reconocimiento del Oro como Activo Central de Confianza
La movimentación de los precios sugiere que los mercados reconocen cada vez más el papel renovado del oro como principal activo de reserva en un sistema financiero global fragmentado.
En este escenario, la confianza en las monedas de reserva tradicionales deja de ser incondicional, abriendo espacio para activos considerados neutros y históricamente aceptados como reserva de valor.
El proceso ocurre de forma gradual, sin ruptura inmediata del sistema monetario existente, pero señala cambios estructurales relevantes en la forma en que los países gestionan sus reservas.
Producción de Oro y Flexibilidad Estratégica
Ponmudi R, CEO de Enrich Money, afirma que la influencia del BRICS crece en la producción anual de oro, con países miembros y aliados respondiendo por casi la mitad de la nueva oferta global.
Este control de la producción futura amplía la flexibilidad estratégica del bloque, sin implicar dominio inmediato sobre el sistema monetario internacional o sustitución directa del dólar como moneda central.
Según el ejecutivo, la aceleración de las compras de oro debe interpretarse principalmente como una estrategia de gestión de riesgos y diversificación de reservas en un entorno geopolítico inestable.
Oro como Activo Neutro en un Escenario de Tensiones Globales
El oro es considerado un activo resistente a sanciones y políticamente neutro, característica que ganó relevancia tras recientes desarrollos geopolíticos que involucran a grandes potencias económicas.
Estos factores llevaron a varias economías emergentes a reevaluar los riesgos asociados con la concentración excesiva de reservas en activos denominados en una única moneda de referencia global.
La adopción de esta estrategia por parte de los BRICS no elimina el papel del dólar, pero reduce la vulnerabilidad a choques externos y restricciones financieras impuestas por terceros.
Límites y Desafíos de la Estrategia del BRICS
Ponmudi R subraya que la disputa estructural global no se limita al oro, involucrando también el sistema del petrodólar, realignamientos comerciales y el aumento de tarifas de importación.
El impulso estratégico de China hacia vehículos eléctricos, energía renovable y menor dependencia de combustibles fósiles forma parte de un esfuerzo más amplio de reconfiguración de las reglas del comercio global.
Este movimiento busca reducir la exposición a largo plazo a la fijación de precios de commodities atada al dólar, ampliando la autonomía económica de las naciones emergentes.
Un Sistema Financiero Más Diversificado y Multipolar
La acumulación creciente de oro por los países del BRICS no señala el fin inmediato del papel del dólar americano en el sistema financiero internacional.
Según Jasuja, se trata de un cambio estructural creíble hacia un sistema global más diversificado y multipolar, donde múltiples activos y monedas coexisten.
En este nuevo arreglo, el oro reaparece de forma discreta como ancla fundamental de la confianza monetaria, reflejando una transición gradual, pero significativa, en la gobernanza financiera global, incluso con algunos riesgos aún presentes.
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