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La medida del gobierno Lula, que amplía la exención del Impuesto sobre la Renta para quienes ganan hasta R$ 5 mil, debe inyectar miles de millones en la economía, aumentar el poder de compra de la clase media e impulsar el consumo en 2026, según especialistas
La nueva franja de exención del Impuesto sobre la Renta para quienes ganan hasta R$ 5 mil promete ser uno de los mayores impulsos de ingresos de la última década. Según el economista senior de Inter, André Valério, la medida representa un verdadero “choque positivo de ingresos disponibles”, capaz de mover cerca de R$ 32,8 mil millones en 2026.
De acuerdo con el G1, cerca de 65% de los declarantes dejarán de pagar el tributo, lo que debe generar una ola de consumo concentrada principalmente en las franjas de ingresos medios y medios-bajos, precisamente las que más gastan cuando tienen dinero extra en el bolsillo.
Para el analista Leonardo Costa, este impulso debe ayudar a que el PIB brasileño crezca entre 0,1 y 0,2 punto porcentual en 12 meses, con énfasis en los sectores de educación, higiene, servicios personales, restaurantes y transporte. “El efecto es positivo, pero transitorio”, resalta el economista, destacando que el impacto será limitado mientras los intereses reales permanezcan elevados.
Economía más calentada, precios más altos
Aunque el beneficio alivia el bolsillo de millones de contribuyentes, también trae un efecto colateral: el riesgo de aumento de la inflación. Esto porque el aumento del poder de compra tiende a presionar la demanda por bienes y servicios.
André Valério alerta que el impacto dependerá de la respuesta del mercado y del comportamiento de los más ricos, que pueden reducir el consumo y afectar la recaudación. En este escenario, el gobierno podría tener dificultad en compensar la pérdida de ingresos, elevando la percepción de riesgo fiscal y llevando a un aumento en los intereses y en el cambio.
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Leonardo Costa coincide y destaca que los efectos inflacionarios deben ser más perceptibles en los servicios, especialmente en alimentación fuera de casa, cuidados personales y transporte.
En sus palabras, “intereses y dólar más altos podrían anular parte del estímulo económico esperado por la medida”.
Selic alta, Copom cauteloso y atención redoblada del Banco Central
A pesar del riesgo inflacionario, los especialistas creen que el nivel actual de la tasa Selic — el más alto en casi 20 años — es suficiente para contener la escalada de precios. Según Valério, el Comité de Política Monetaria (Copom) debe adoptar una postura aún más cautelosa en las próximas reuniones.
“El aumento de los gastos va en contra de lo que el Banco Central intenta hacer, que es frenar el ritmo de la economía para contener la inflación”, explicó. Aún así, él cree que los recortes de intereses deben comenzar en enero, señalizando un equilibrio entre estímulo y control monetario.
Impactos directos en las empresas y en el mercado laboral
El cambio también traerá reflejos para el mundo corporativo. De acuerdo con Carlos Braga Monteiro, CEO del Grupo Studio, las empresas tendrán que revisar contratos, beneficios y estructuras internas para adaptarse al nuevo escenario.
“La elevación de la franja de exención exige revisión de costos laborales e incentivos fiscales. Ya la facturación de altos ingresos debe acelerar reestructuraciones patrimoniales”, afirmó.
Leonardo Costa, de ASA, añade que el impacto sobre los salarios es ambiguo. Por un lado, el aumento del salario neto puede reducir la presión por ajustes; por otro, el calentamiento del consumo de servicios puede fortalecer sindicatos y categorías que buscan aumentos.
“El resultado dependerá del equilibrio entre ingresos y demanda, pero es probable una moderación solo parcial en las presiones de costos”, concluyó.
Una medida popular con efectos inciertos
La ampliación de la franja de exención del Impuesto sobre la Renta hasta R$ 5 mil es vista como una estrategia para impulsar el consumo y aliviar a las familias de bajos ingresos, pero los economistas alertan sobre el efecto en cadena en la inflación, intereses y cuentas públicas.
A corto plazo, el consumidor debe sentir el bolsillo más ligero y el comercio más animado. Pero, a medio plazo, los riesgos de descontrol fiscal pueden cobrar la cuenta de esta generosidad tributaria.
¿Y tú, crees que la ampliación de la exención del Impuesto sobre la Renta hasta R$ 5 mil podrá estimular el crecimiento económico sin elevar la inflación?
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