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Tanto la tasa Selic como la inflación son determinantes fuertes para la economía brasileña porque determinan la tasa de interés e incluso el tipo de cambio, como el dólar estadounidense. Actualmente, el IPCA se centraliza en 10,2% con acumulado hasta septiembre, mientras que la tasa de interés básica tuvo alzas porcentuales en el mes de octubre que dispararon la suma de 7,5% anual.
Para el año 2022, un análisis publicado por Pantheon predice que habrá un aumento a más del 11% anual. Sin embargo, el COPOM, que se encarga de los análisis y variaciones cada 45 días, sostiene que la previsión es de 8,5% anual, con una última tasa de incremento en el mes de diciembre. No se estima que, en otro año, el valor porcentual supere esta expectativa.
¿Dónde impacta directamente la tasa Selic?
En febrero de este año, la tasa Selic rondaba el 2% anual. Por lo tanto, los préstamos y el financiamiento tendían a ser más baratos, los bancos cobraban tasas de interés más altas y pagaban rendimientos más bajos. Por ejemplo, una aplicación del 100% del CDI valdría solo el 1,9% anual en ese momento. Pero, con el cambio de tipos de interés, pagan más los que solicitan préstamos o financiaciones, así como los que prestan dinero a los bancos a través de inversiones reciben más: ahora, una aplicación del 100% del CDI está rindiendo alrededor del 7,4%.
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Debido a la mayor rentabilidad de la renta fija, algunas inversiones ya no se ven con buenos ojos: el Banco Inter tiene inversiones que alcanzan apenas el 3% anual en el fondo inmobiliario, que hasta entonces, con la tasa Selic baja, era más rentable ( como CBD solía rendir menos del 2%). Pero hoy en día, con la renta fija a más del 10% en algunos casos como LCI y LCA, los fondos se están quedando atrás o los inversores optan por alternativas como los fondos de activos (que invierten en Bitcoin y otras divisas) e incluso en fondos multimercado ( que suelen invertir en bolsa).
Con el Selic alto es posible encontrar alternativas que están rindiendo hasta un 13% anual con riesgo medio en casas de bolsa como Nu Investe e Invest Inter. Lo que antes no era posible.
La decisión de modificar la tasa Selic se tomó luego del aumento de la inflación constante. Entonces, esta sería una forma de retirar dinero de la circulación y animar a la gente a invertir en los bancos. Uno de los motivos de la suba de los valores liberados en el mercado y que incrementó el IPCA fue la ayuda de emergencia, que se venía pagando desde abril de 2020.
La inflación al alza deja rendimientos cero en Selic bajo
Suponiendo que el Selic esté al 2% como en febrero. Pero, la inflación está en 10,2%. Una inversión de R$ 1 mil rendiría R$ 20 al año. Sin embargo, la pérdida monetaria del IPCA y la devaluación del dinero, así como la disminución del poder adquisitivo, es de R$ 102. Por lo tanto, no hubo ganancia en la inversión, sino pérdidas: 102 – 20 = 82. El individuo pierde R$ $ 82 al dejar el dinero en la institución. Luego, como una forma de estimular las inversiones, que estaban en un nivel bajo, la tasa de interés aumentó: ahora es posible superar los índices inflacionarios, con resultados más satisfactorios en un año.
Y, por supuesto: cuanto menos invierte la gente, mayor es la cantidad de dinero que circula, mayor es la inflación y mayor precio de los productos y servicios. Todo funciona como una forma de cadena. Al dejar el dinero ahorrado y aplicado, es posible garantizar un saldo, más aún durante el pago de ayudas de emergencia del gobierno federal.
