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Al contrario de lo que dicen algunos titulares, India no copió el PIX, ya que su sistema de pagos nació en 2016, cuatro años antes que el brasileño. La UPI se convirtió en referencia mundial e impulsó fintechs como Razorpay, hoy valorada en cerca de 9 mil millones de dólares y camino a la bolsa.
Cuando Brasil lanzó el PIX, en noviembre de 2020, India ya operaba desde hacía cuatro años un sistema de pagos instantáneos muy parecido, la UPI. Creada en 2016 por la NPCI, la corporación nacional de pagos que opera el servicio, la Unified Payments Interface se convirtió en la columna vertebral de las transacciones digitales indias. Según datos de la propia NPCI y análisis del sector, hoy representa cerca del 80% de los pagos digitales en el comercio minorista del país, y fue en este entorno donde surgieron fintechs multimillonarias, como Razorpay.
El orden cronológico desmonta una idea que circula en algunos titulares, la de que India habría copiado el PIX. En la práctica, fue al revés, y la comparación entre los dos sistemas fue tema incluso de un evento del sector en São Paulo, donde una ejecutiva de la NPCI llegó a llamar a la UPI el hermano mayor del PIX, según relatos de la prensa especializada. Fundada en 2014, Razorpay aprovechó esta ola de pagos digitales y hoy está valorada en miles de millones de dólares, camino a salir a bolsa.
India no copió el PIX, y la cuenta de los años lo explica
La UPI fue lanzada en abril de 2016 por la NPCI, bajo supervisión del banco central indio, conforme registros de la propia entidad.
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El PIX, operado por el Banco Central de Brasil, solo debutó en noviembre de 2020, según el cronograma oficial del regulador brasileño.
Es decir, el sistema de pagos indio es cerca de cuatro años más antiguo que el brasileño, lo que hace imposible hablar de copia.
La similitud entre los dos, sin embargo, es real y reconocida por los propios involucrados.
En el Ebanx Payment Summit, encuentro del sector realizado en São Paulo, la ejecutiva Maria Francis, de la NPCI, describió la UPI como el hermano mayor del PIX, afirmando que se trata básicamente de lo mismo, según relatos de la prensa especializada sobre el evento.
La salida anticipada dio a la UPI funciones que Brasil solo incorporó después al PIX, como los pagos recurrentes.
En lugar de copia, lo que existe es un parentesco entre dos de los sistemas de pagos instantáneos más exitosos del mundo.
Cómo funciona el sistema de pagos que mueve el comercio minorista indio
En esencia, la UPI funciona como el PIX que el brasileño conoce.
Es un sistema de pagos en tiempo real, disponible 24 horas al día, que permite transferencias directas entre cuentas bancarias por el celular, con costo bajo o nulo para el usuario.
Según datos de la NPCI y análisis comparativos, como el del instituto americano ORF, la herramienta representa alrededor del 80% de los pagos digitales en el comercio minorista indio, alcanzando el 85% del total de transacciones digitales en algunos estudios.
La mayor diferencia con respecto al PIX está en la arquitectura.
La UPI es un sistema abierto y descentralizado, en el que la NPCI define los rieles y decenas de aplicaciones de bancos y fintechs construyen soluciones sobre ellos.
El PIX, por su parte, es centralizado y operado directamente por el banco central brasileño.
Este modelo abierto de la India abrió espacio para una industria de empresas que procesan pagos, integran tiendas virtuales y conectan medios de cobro, y es ahí donde entra Razorpay.
Razorpay y la fiebre de las fintechs de pago
Razorpay fue fundada en 2014 por Harshil Mathur y Shashank Kumar, dos ingenieros que se conocieron en el instituto de tecnología de Roorkee.
Según el historial de la empresa y reportajes del sitio especializado TechCrunch, la dupla cuenta que fue rechazada por más de cien bancos hasta ser aceptada en la aceleradora americana Y Combinator, lo que desbloqueó las primeras asociaciones.
La compañía comenzó como un gateway de pagos para tiendas online y se fue transformando en una plataforma completa de servicios financieros para empresas.
Hoy la compañía va mucho más allá de operar un sistema de pagos.
A lo largo de los años, lanzó servicios de cuenta empresarial, crédito, nómina, cobros recurrentes y automatización financiera, en lo que el presidente de la empresa describe como un sistema operativo financiero para negocios.
De acuerdo con la plataforma de datos de mercado Tracxn, Razorpay ha recaudado cerca de 741 millones de dólares, cerca de 3,8 mil millones de reales, de fondos como Y Combinator, Tiger Global, Peak XV (antigua Sequoia Capital India), GIC, Mastercard y Salesforce Ventures.
Valoración multimillonaria, fundadores multimillonarios y una IPO a la vista
La valorización acompañó el crecimiento de esta empresa de sistema de pagos, pero con altos y bajos.
En 2021, Razorpay fue valorada en 7,5 mil millones de dólares, según informó en su momento TechCrunch. En 2025, según la plataforma Tracxn, ese número subió a cerca de 9,2 mil millones de dólares, algo cercano a 48 mil millones de reales según la cotización actual.
La trayectoria transformó a Mathur y Kumar en dos de los más jóvenes multimillonarios de la India, de acuerdo con la prensa de negocios.
El próximo capítulo es la bolsa, y trae una señal de cautela.
En 2025, Razorpay trasladó su sede de Estados Unidos de vuelta a la India, paso necesario para una apertura de capital en el mercado indio, prevista para finales de 2026.
Reportajes de la prensa india, como Business Today, y de la agencia Reuters indican, sin embargo, que la valoración en el debut en bolsa podría ser más modesta, en el rango de 5 a 6 mil millones de dólares, por debajo del pico del mercado privado.
Es un recordatorio de que el valor de una fintech entre inversores privados no siempre se confirma ante el mercado abierto.
El caso de la UPI y de Razorpay muestra que Brasil e India han seguido caminos similares, en tiempos diferentes.
Más que descubrir quién copió a quién, la comparación ayuda a entender cómo un sistema de pagos instantáneos, barato y de uso simple puede rediseñar la economía de un país y crear una nueva generación de empresas de tecnología.
India llegó primero, Brasil aceleró rápido, y ambos se convirtieron en referencia mundial en el tema.
¿Y tú, sabías que la UPI india es más antigua que el PIX, o también habías oído que India habría copiado el sistema brasileño? ¿Crees que el PIX podría hacer surgir en Brasil fintechs multimillonarias como Razorpay? Deja tu opinión en los comentarios, con respeto a las diferentes opiniones, y comparte este artículo con quienes se interesan por tecnología y economía.
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