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Aun con el retroceso en diciembre, el curtailment continúa elevado y afecta la generación de energías renovables, especialmente eólica y solar, con impacto directo sobre empresas cotizadas.
El curtailment, término usado para definir los cortes forzados en la generación de energía, presentó una desaceleración a finales de 2025, pero aún se mantuvo en un nivel elevado a lo largo del cuarto trimestre. La evaluación consta en un análisis divulgado por BTG Pactual, que sigue el desempeño operativo de las energías renovables en el país.
Según el informe, el comportamiento del período estuvo marcado por una fuerte presión sobre la generación renovable en los primeros meses del trimestre. En contrapartida, diciembre trajo un alivio más consistente. Aun así, los niveles observados siguen significativamente por encima de los registrados en 2024, manteniendo efectos directos sobre los ingresos y el rendimiento de las compañías del sector eléctrico.
Generación eólica concentra parte relevante de los cortes
En el segmento eólico, el curtailment medio alcanzó 23,8% en el cuarto trimestre de 2025. El porcentaje evidencia restricciones relevantes a la generación, incluso en un escenario de alta disponibilidad de viento en diversas regiones del país.
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Entre las empresas cotizadas, los impactos más expresivos recayeron sobre CPFL Energía, con 37,5%, seguida de cerca por Copel, con 37,4%. A continuación aparecen Equatorial Energía, a través de Echoenergia, con 27,6%, Engie Brasil Energía, con 25,8%, y Auren Energía, que incorporó activos de AES Brasil, con 25,6%.
Desde el punto de vista regional, los mayores cortes se registraron en Río Grande do Norte, donde el curtailment medio llegó a 33,7%. Ceará aparece justo después, con 30,5%, mientras que Piauí y Paraíba presentaron porcentajes de 19,5% y 18,2%, respectivamente.
Diciembre reduce presión sobre el viento
A pesar del rendimiento débil en el trimestre como un todo, la lectura mensual indica una mejora progresiva. En diciembre, el curtailment eólico retrocedió a 15,7%, frente a 22,5% en noviembre y 29,7% en octubre. El movimiento señala un ajuste operacional en el sistema, aunque aún distante de niveles considerados ideales.
En el segmento solar, el escenario siguió un patrón similar. El curtailment medio quedó en 24,5% en el cuarto trimestre, por debajo del trimestre anterior, pero aún elevado. La reducción gradual a lo largo de los meses no fue suficiente para neutralizar los efectos acumulados.
Las empresas más impactadas fueron Alupar, con 39,5%, Equatorial Energía, nuevamente a través de Echoenergia, con 38,0%, Auren Energía, con 30,0%, y Eneva, con 26,0%.
Regionalmente, Pernambuco lideró los cortes solares, con 31,9%, seguido por Bahia, con 30,3%, Piauí, con 27,4%, y Minas Gerais, con 25,0%.
Naturaleza energética lidera causas del curtailment
Según BTG Pactual, el curtailment de naturaleza energética continuó siendo el principal factor limitante en el período. Este tipo de restricción respondió por 54% de los cortes en la generación eólica y por 69% en la solar.
Al mismo tiempo, los cortes relacionados con la confiabilidad ganaron mayor participación en el segmento eólico, mientras que los de naturaleza eléctrica permanecieron residuales. El dato indica la persistencia de restricciones estructurales en el sistema eléctrico, especialmente en regiones con alta concentración de proyectos de energías renovables.
Incluso con el retroceso observado a finales del año, el curtailment sigue siendo uno de los principales desafíos operativos para la expansión sostenible de las energías renovables en Brasil.
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