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De Apuestas Bilionarias en la Amazônia y Namibia a Pérdidas y Pérdida de Valor: La Historia de HRT Oil, que Dió Lugar a PetroRio (PRIO) Tras Fracasar en Descubrimientos Comerciales.
Al inicio de la década de 2010, Brasil vivía un ciclo de optimismo en el sector de petróleo y gas. El descubrimiento del pré-sal y el aumento en el precio del barril despertaban el interés de inversores y emprendedores. Fue en este escenario que la HRT Participações em Petróleo S.A., popularmente llamada HRT Oil, surgió con un discurso ambicioso: explorar grandes reservas en la Amazônia brasileña y en aguas profundas en la costa de Namibia, en África.
La empresa recaudó miles de millones de reales en el mercado, contrató equipos internacionales y anunció campañas de perforación que, según proyecciones internas, podrían transformar a Brasil en un jugador aún más relevante en el sector energético. Pero, en pocos años, la narrativa de éxito se desvaneció ante la realidad técnica y económica. Sin descubrimientos comerciales relevantes y presionada por pérdidas, la HRT pasó por una reestructuración profunda, cambiando su nombre y enfoque de actuación para convertirse en PetroRio, hoy especializada en campos maduros de petróleo.
La Fundación de HRT Oil y el Sueño Amazónico
Creada en 2009 por ex-ejecutivos de Petrobras y de la antigua PetroRio, la HRT nació con un plan audaz: desarrollar áreas onshore en la Bacia do Solimões, en la Amazônia, donde estudios indicaban potencial para petróleo ligero y gas natural. Las concesiones obtenidas por la empresa abarcaban 21 bloques exploratorios, totalizando más de 48 mil km².
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La diferencia, según la compañía, estaba en la combinación de experiencia geológica con tecnología de punta para operar en áreas remotas y ambientalmente sensibles. El discurso atrajo a inversores nacionales y extranjeros, y la HRT rápidamente levantó capital a través de ofertas públicas de acciones en la entonces BM&FBovespa.
Namibia como Nueva Frontera del Petróleo
Además de la Amazônia, la HRT buscó diversificar sus apuestas adquiriendo bloques exploratorios offshore en la Bacia de Walvis, en Namibia. La estrategia era aprovechar la geología similar a la de la costa brasileña, resultado de la ruptura del supercontinente Gondwana, lo que indicaba posibilidad de encontrar reservorios equivalentes a los del pré-sal.
La operación africana fue vista como la “joya de la corona” para inversores, con la promesa de colocar a la HRT entre las descubridoras de grandes reservas offshore. El programa de perforación preveía inicialmente tres pozos: Wingat-1, Murombe-1 y Mokopane-1.
El Entusiasmo del Mercado y la Valorización de las Acciones
En 2010 y 2011, la HRT estaba en su apogeo de valorización. Analistas destacaban el potencial billonario de los descubrimientos y comparaban la trayectoria de la empresa a la de otras petroleras independientes que encontraron reservas gigantes.
Las acciones llegaron a ser negociadas por encima de R$ 20, impulsadas por la expectativa y por el escenario internacional favorable, con el barril de petróleo a más de US$ 100.
El fundador y entonces presidente, Márcio Rocha Mello, utilizaba presentaciones y entrevistas para reforzar el discurso optimista, llegando a afirmar que Namibia podría contener “el último gran conjunto de reservas inexploradas del mundo”.
La Realidad de los Pozos y la Frustración de los Inversores
Entre 2012 y 2013, llegaron los resultados de las perforaciones. El Wingat-1, primer pozo en Namibia, encontró petróleo ligero, pero en volúmenes insuficientes para viabilidad comercial. El Murombe-1 y el Mokopane-1 no presentaron hidrocarburos en cantidad relevante.
En la Amazônia, aunque había gas natural, el volumen y las condiciones de mercado no justificaban la producción a gran escala. La logística compleja y la ausencia de infraestructura para el desagüe encarecían cualquier proyecto.
Con los pozos sin retorno esperado, el valor de mercado de la HRT se desplomó. En dos años, las acciones cayeron de más de R$ 20 a menos de R$ 1.
Pérdidas Billonarias y Cambio de Rumbo
La secuencia de resultados negativos generó pérdidas acumuladas de cientos de millones de reales. La compañía se vio obligada a recortar gastos, vender activos y cambiar completamente su estrategia. En 2013, Márcio Rocha Mello dejó el mando, y una nueva gestión inició el proceso de reestructuración.
El enfoque pasó a ser la adquisición y revitalización de campos maduros — aquellos con producción en declive —, aprovechando la experiencia operativa y el momento de oportunidad en el mercado, con Petrobras vendiendo activos para reducir su endeudamiento.
El Nacimiento de PetroRio – PRIO
En 2014, la HRT cambió oficialmente de nombre a PetroRio S.A., marcando el inicio de una nueva fase. La empresa abandonó la exploración de áreas de alto riesgo y pasó a invertir en campos ya descubiertos, aplicando técnicas para aumentar el factor de recuperación y prolongar la vida útil de los activos.
Entre los campos adquiridos están Polvo y Tubarão Martelo, en la Bacia de Campos, que se convirtieron en la base del crecimiento de la nueva PetroRio. Con gestión más conservadora y enfoque en eficiencia, la compañía volvió a generar caja positiva y recuperar valor de mercado.
El Legado de HRT y las Lecciones para el Sector de Petróleo y Gas
El caso de HRT es frecuentemente citado como ejemplo de cómo proyectos de alto riesgo exploratorio pueden destruir valor cuando no acompañados de resultados concretos. La combinación de expectativas exageradas, falta de descubrimientos comerciales y volatilidad del precio del petróleo mostró los límites del optimismo en el sector de petróleo y gas.
Por otro lado, la reestructuración para PRIO demuestra que es posible recuperar una empresa en crisis, siempre que haya un cambio claro de estrategia, disciplina financiera y enfoque en activos rentables.
Hoy, la PRIO es la mayor productora independiente de petróleo de Brasil y sigue expandiendo su portafolio de campos maduros, pero la historia de su origen lleva la memoria de uno de los capítulos más marcantes del mercado de capitales brasileño.
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