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Hijo de viuda que creció en un conventillo en el Brás, Luiz Barsi se convirtió en profesor, auditor y accionista disciplinado, acumuló una fortuna estimada en 4 mil millones de reales, recibe más de 1 millón por día en dividendos y hoy es visto como el mayor inversionista persona física de la Bolsa de valores brasileña actualmente
Nacido el 10 de marzo de 1939, en un conventillo del barrio del Brás, en São Paulo, Luiz Barsi Filho recorrió un camino improbable hasta convertirse en el mayor inversionista persona física de la Bolsa brasileña. Huérfano de padre a la edad de 1 año, criado por su madre en una villa obrera pequeña y luego en un conventillo con más de 30 familias, dividió su infancia entre la escuela y el trabajo como limpiabotas en la Avenida Rangel Pestana para ayudar con los gastos del hogar.
A lo largo de las décadas de 1960, 1970, 1980, 1990 y 2000, Barsi fue perfeccionando una tesis simple y radical: usar acciones que pagaban dividendos como una especie de previsión privada, reinvirtiendo todo durante años hasta que los ingresos pasivos superaran el salario. Graduado en Economía y Contabilidad en 1962, se convirtió en auditor, propietario de una corredora, columnista del Diário Popular, acumuló casi 3 millones de acciones de la CESP, protagonizó operaciones destacadas en 1979, 2008 y 2012 y, hoy, a los 86 años, cosecha más de R$ 1 millón por día en dividendos, manteniendo el perfil de billonario que aún viaja en metro por la zona este de São Paulo.
Infancia en el conventillo del Brás y el limpiabotas que no dejaba los estudios
Luiz Barsi Filho vino al mundo el 10 de marzo de 1939, en el Brás, un tradicional barrio obrero de São Paulo. Su padre murió cuando él aún tenía 1 año, y su madre, Maria Margarida Rui Santos Barsi, tuvo que comenzar de nuevo. Madre e hijo pasaron por una pequeña casa en una villa obrera en la calle Caetano Pinto hasta que acabaron en el fondo de un gran conventillo en el Brás, un patio con más de 30 familias compartiendo espacio y dificultades.
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Maria Margarida trabajó primero en una fábrica de puros y luego en una confitería de cine. El dinero escaseaba, y el adolescente Barsi empezó a ocupar cada minuto del día.
Después de la escuela, montaba su punto como limpiabotas en un edificio de la Avenida Rangel Pestana, también en el Brás, lustrando zapatos de clientes para complementar los ingresos del hogar. Aun así, no renunció a los estudios, algo poco común para quienes crecían en un conventillo en las décadas de 1940 y 1950.
Con 14 años, consiguió su primer empleo fijo como mensajero en un laboratorio de origen americano que prestaba servicios para una empresa que luego sería adquirida por Unilever.
A los 15, fue contratado por una oficina de contabilidad, Della Torre, su primer empleo con contrato firmado. Trabajando durante el día y estudiando por la noche, pagaba de su propio bolsillo sus cursos y sentaba las bases técnicas que más tarde lo ayudarían a leer balances como pocos.
De la contabilidad a la visión de dueño: la mirada clínica del futuro mayor inversionista
Después del curso técnico, Barsi ingresó en la Facultad de Economía, Finanzas y Administración de São Paulo, también en el Brás. En 1962, a los 23 años, finalizó su graduación en Economía y Contabilidad en un escenario donde menos del 1% de la población brasileña tenía educación superior.
Luego, comenzó a dar clases de contabilidad y a trabajar como auditor en la empresa Rátio, analizando balances y visitando pequeñas y medianas empresas.
Fue como auditor que comenzó a entender, en la práctica, cómo funcionaban las engranajes de las compañías. En cada visita, observaba a los dueños de las empresas y notaba algo que le intrigaba: los empresarios tenían ingresos mensuales generosos, muchas veces basados en participación en las ganancias. Esta constatación encendió una pregunta que cambiaría la vida de Barsi: en lugar de ser solo empleado, ¿por qué no hacerse socio, aunque en pequeña escala, de las empresas que realmente generaban ganancias?
De ahí nació la decisión que resume con simplicidad: entrar en el universo de los inversionistas fue una elección consciente, no un accidente.
Comenzó pequeño, comprando lo que llamaba valores casi insignificantes, pero ya guiado por una idea central: si el empresario se enriquece con ganancias recurrentes, el accionista que piensa a largo plazo también puede.
Corredora, Diário Popular y el embrión de Acciones Garantizan el Futuro
Al final de la década de 1960, un cambio regulatorio abrió nuevas puertas. En 1967, con la regulación del Consejo Monetario Nacional, se crearon las sociedades corredoras y una nueva configuración para la bolsa de valores. Barsi y algunos socios compraron un título de corredora de valores.
Poco tiempo después, el mercado evolucionó mucho más rápido de lo que imaginaban, y el grupo vendió el título por un valor que Barsi describe como astronómico.
En 1971, el mismo año en que dejó de ser socio de la corredora, escribió el primer artículo sobre el mercado de acciones en el periódico Diário Popular.
Durante 17 años, cerró la sección de Economía todas las noches, analizando empresas y explicando el vaivén de la Bolsa para el lector común. En ese período, fue madurando una tesis que se convertiría en una marca registrada de su trayectoria: la previsión basada en acciones que pagan dividendos.
Preocupado por el futuro de la jubilación en Brasil, entonces gestionada por el INPS, Barsi se sumergió en los números del sistema.
Concluyó que el modelo dependía demasiado del equilibrio entre contribuyentes y jubilados y que, con familias más pequeñas y mayor expectativa de vida, el resultado era predecible: quien se jubila como ejecutivo corre el riesgo de terminar como indigente.
Inspirado por la experiencia americana, donde muchos trabajadores se jubilaban basándose en carteras de acciones que pagaban dividendos, decidió probar la hipótesis en Brasil. Primero, estudió la multinacional de alimentos Anderson Clayton, proyectando rendimientos por 30 años.
Después de hablar con el vicepresidente de la empresa en Brasil y escuchar que la compañía podría ser vendida, volvió su mirada hacia un activo nacional más predecible: la CESP, Centrais Elétricas de São Paulo, conocida por pagar dividendos regulares.
Con base en los números de 1974, rehizo el estudio y concluyó que, a partir del sexto año, los propios dividendos pagarían la compra de nuevas acciones, transformando la cartera en una especie de previsión autofinanciada.
El trabajo se materializó en el artículo Acciones garantizan el futuro, en el cual Barsi defendió que invertir en empresas sólidas, reinvirtiendo dividendos durante décadas, era la forma más segura de construir el propio futuro financiero.
Años 1970 y 1980: independencia financiera en medio de la inflación galopante
Después de publicar Acciones garantizan el futuro, Barsi decidió seguir la tesis al pie de la letra. A lo largo de la década de 1970, comenzó a comprar acciones de empresas que consideraba perennes. Llegó a adquirir acciones del Banco do Brasil por 60 centavos, papeles de Klabin por 14 centavos y acumuló casi 3 millones de acciones de la CESP, el pilar de su estrategia previsional.
Los resultados aparecieron antes de los 40 años. En 1979, poco antes de cumplir 40 años, los dividendos mensuales ya garantizaban un ingreso cómodo, otorgando a Barsi la independencia financiera que muchos solo sueñan alcanzar al final de la vida.
El ex-limpiabotas del Brás se había convertido, en silencio, en un inversionista capaz de vivir solo de los ingresos de la cartera.
La década de 1980 pondría a prueba la tesis. Brasil enfrentó inflación superior al 110% en 1980, llegando a acercarse al 200% en los años siguientes, en medio de sucesivos planes económicos fallidos. Mientras buena parte de la población veía sus ahorros derretirse, Barsi insistía en reinvertir dividendos, convirtiendo cada crisis en una oportunidad para aumentar su participación en empresas que consideraba subvaluadas.
Cuando las acciones de la CESP se valorizaron significativamente, decidió vender parte de la posición para diversificarse. Entraron entonces nuevas apuestas, como el Banco Noroeste, cuyo control sería vendido a Santander años después.
La operación le rindió a Barsi una de las mayores ganancias individuales de su carrera, demostrando que el método de reinvertir los dividendos también podía generar grandes ganancias de capital.
Hubo errores. Las inversiones en instituciones como Banco Nacional y Banco Econômico resultaron en pérdidas tras las quiebras en los años 1990.
Aun así, la estrategia demostró ser sólida: las pérdidas puntuales eran absorbidas por el peso de los dividendos acumulados y por el enfoque absoluto en el largo plazo.
Rey de los dividendos, movimientos billonarios y el paralelo con Warren Buffett
A lo largo de los años, Barsi consolidó la fama de rey de los dividendos y comenzó a ser llamado Warren Buffett brasileño. La lógica era similar a la del inversionista americano: comprar participaciones relevantes en empresas con negocios resilientes, pensando en décadas, no en meses.
Una de las operaciones más emblemáticas de su trayectoria fue la construcción de una gran posición en Unipar. Con el tiempo, la inversión creció hasta superar la marca de R$ 1 mil millones invertidos en acciones de la compañía, convirtiendo a Barsi en uno de los principales accionistas individuales de la empresa.
En 2008, protagonizó otro acierto histórico al comprar acciones del banco Nossa Caixa por alrededor de R$ 14, apostando que la institución paulista sería incorporada por un banco mayor. Meses después, el Banco do Brasil anunció la compra por aproximadamente R$ 70 por acción, confirmando otra lectura certera del mercado.
En los años siguientes, el enfoque permaneció en los sectores que siempre consideró perennes, especialmente en el sector eléctrico. En 2012, cuando el gobierno de Dilma Rousseff anunció la renovación anticipada de concesiones, el mercado entró en pánico.
Las acciones de Eletrobras llegaron a caer más del 70%, y muchos inversionistas corrieron a vender. Barsi vio lo opuesto: vio una liquidación y amplió su posición, hasta el punto de bromear que tenía ganas de dar un beso en la boca de la presidenta, dada la oportunidad que, en su visión, se abría para quienes pensaban a largo plazo.
Al defender su forma de invertir, Barsi suele explicar: no hay forma de montar una Petrobras, una Eletrobras, una Klabin o una Suzano, pero se puede convertir en socio de estas empresas en menor escala. La idea de asociarse a buenos negocios que pagan dividendos regulares es el eje de todo.
Patrimonio billonario, enfoque total en dividendos y el billonario que viaja en metro
Hoy, a los 86 años, Luiz Barsi sigue haciendo básicamente lo que ya hacía en la década de 1970: comprar acciones, reinvertir dividendos y mantener la misma filosofía previsional. Su patrimonio está estimado en alrededor de R$ 4 mil millones, todo él invertido en la bolsa de valores. Solo en dividendos, la cartera rinde más de R$ 1 millón por día, consolidando la imagen de leyenda viva del mercado accionario brasileño y de mayor inversionista persona física de la Bolsa.
A diferencia de muchos billonarios que estructuraron holdings, offshores y fondos sofisticados, Barsi mantiene las inversiones a su nombre, como persona física, exactamente como siempre lo ha hecho. Él mismo suele decir que no le gusta comprar y vender con frecuencia, porque su prioridad es acumular acciones para aumentar los ingresos mensuales de dividendos, no ganar con la especulación a corto plazo.
Fiel a esta visión, siempre ha demostrado poca simpatía por renta fija, que llama “pérdida fija”, y no se ha dejado seducir por fondos inmobiliarios. La apuesta es persistente: ser socio de buenas empresas, con paciencia y disciplina, dejando que el tiempo trabaje a favor del inversionista.
A pesar de la fortuna billonaria, el estilo de vida sigue siendo simple. Barsi vive en la zona este de São Paulo, usa transporte público y es visto con frecuencia viajando en metro, reforzando la imagen del billonario que no necesita ostentar para probar nada a nadie. Para él, la inversión no es una carrera de velocidad, sino una maratón de décadas, basada en la constancia, reinversión y comprensión profunda de lo que hace prosperar a una empresa.
Y usted, después de conocer la trayectoria del mayor inversionista persona física de la Bolsa brasileña, ¿qué lección de Luiz Barsi pretende aplicar en su propia vida financiera?
Preciso desse professor para chegar lá.
Exemplo de disciplina e determinação, e como diz o adagio, dinheiro não tolera desaforo. Com certeza, esse senhor me fez motivar mais ainda a ver a vida, em sentido amplo, como uma gestão de negócios. Vida longa ao senhor Barsi.