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El paquete fiscal anunciado por el gobierno brasileño generó reacciones en la prensa mundial, destacando el impacto directo en el precio del dólar y en las perspectivas económicas del país.
El real brasileño alcanzó la menor cotización histórica y las acciones tuvieron una caída mayor desde el inicio de 2023. Este escenario de desvalorización del Real frente al Dólar fue impulsado por la propuesta del gobierno de recortar miles de millones de reales en gastos públicos, una medida que no agradó a los inversores, ya preocupados con el creciente déficit presupuestario del país.
El jueves, la moneda brasileña cayó hasta un 1,5%, alcanzando 6,02 por dólar. El índice IBOVESPA perdió un 2,4% y mostró un hecho negativo, reflejando la desconfianza creciente respecto al futuro fiscal de Brasil. Este viernes, la moneda alcanzó la marca de 6,10 por dólar.
El ministro de Hacienda, Fernando Haddad, anunció un plan fiscal muy esperado, que busca recortar 70 mil millones de reales en gastos públicos hasta 2026.
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El paquete incluye restricciones al crecimiento del salario mínimo, el establecimiento de un techo para altos movimientos de servidores públicos y aumento de impuestos para ingresos superiores a 50.000 reales mensuales.
La postura de Lula y la reacción del mercado
La desvalorización del real se agravó por la postura del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, quien reafirmó el compromiso con el plan fiscal, pero desestimó nuevas propuestas.
La responsabilidad fue dejada en manos de las medidas ya anunciadas, lo que aumentó la preocupación en el mercado.
La confianza en el gobierno está siendo corroída por el pesimismo creciente respecto al déficit fiscal, que se amplía desde la toma de posesión de Lula en 2023.
El aumento de los gastos públicos ha sido un intento de cumplir promesas externas para la mejora de las condiciones de vida de los brasileños más pobres.
Presiones adicionales en el presupuesto
Además, el gobierno enfrenta presiones adicionales con la respuesta a desastres naturales como inundaciones, incendios y un registro seco. La situación fiscal ya frágil se ha vuelto aún más difícil de gestionar ante estas adversidades.
El plan de recorte de gastos fue pospuesto, y sus medidas alimentarias aumentaron aún más el pesimismo, principalmente con la propuesta de exenciones de impuestos de hasta 5.000 reales mensuales. Esto generó especulaciones de que la propuesta fiscal no sería lo suficientemente robusta.
Desconfianza y expectativas de inflación
Luis Cezario, economista jefe de Asset1 Inversiones, afirmó que el paquete fiscal “parecía un poco y tarde demasiado”, no revirtiendo la percepción de que la situación fiscal de Brasil se está deteriorando.
La creciente desconfianza impactó también las expectativas de inflación, llevando al Banco Central a señalar un aumento en las tasas de interés.
Repercusiones internacionales del precio del dólar
La repercusión internacional sobre las recientes medidas fiscales anunciadas por el ministro Fernando Haddad no tardó en manifestarse, con medios renombrados destacando las consecuencias económicas de las decisiones presupuestarias.
El sitio italiano Evrimagaci enfatizó el debilitamiento histórico del real en relación al dólar, señalando que los ajustes en el presupuesto generaron inseguridad en el mercado.
Ya Bloomberg describió el desempeño del real como uno de los peores desempeños entre las monedas emergentes, reportando una desvalorización de casi el 5% en solo una semana, evidenciando la frustración de los inversores con el plan de gastos anunciado.
La Reuters reforzó el impacto negativo de los cambios fiscales, mencionando el plan de exención del impuesto sobre la renta como uno de los factores que contribuyeron a la caída de la moneda brasileña a nuevos mínimos.
Baja de las perspectivas para Brasil
El real ya acumula una caída superior al 19% en el año, lo que es una de las mayores pérdidas entre las monedas de mercados emergentes.
El IBOVESPA, el principal índice de acciones del país, recuperó más del 7%, quedando detrás de las acciones de mercados emergentes y de la mayoría de los índices globales.
El pesimismo sobre la situación fiscal brasileña también llevó a grandes bancos de inversión como JPMorgan y Morgan Stanley a rebajar sus perspectivas sobre las acciones brasileñas.
Según Pedro Dreux, gestor de recursos de Occam Brasil Gestión, «el gobierno pasó el último mes creando expectativas de que presentaría un paquete de recorte de gastos, pero el gran día llegó y vemos estímulo fiscal«.
La conclusión es clara: los activos brasileños están en declive, reflejando las elecciones de una administración que continúa priorizando el aumento del gasto público en lugar de adoptar medidas más efectivas de control fiscal.
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