Portugués 
Inglés 
Español 
6 min de lectura 
14 comentarios 
El Banco Central confirmó que el Drex comenzará a operar en 2026 en una versión reducida, sin blockchain y sin tokenización, centrado inicialmente en el mercado de crédito y en procesos internos del sistema financiero.
El Banco Central prevé poner en operación el Drex en 2026, en una versión inicial más ajustada y dirigida a procesos internos del sistema financiero, sin blockchain y sin tokenización en el inicio.
La evaluación y los alertas que circulan en las redes fueron reavivados por un video reciente del economista Fernando Ulrich, publicado en su canal de YouTube Fernando Ulrich.
Según él, el cambio de rumbo reduce el alcance de los riesgos asociados a una CBDC de retail y acerca el proyecto a una solución de infraestructura para crédito, no a una “moneda digital para el público”.
-
“Nadie va a hacer que cambiemos el Pix”, dice Lula tras el informe de EE. UU.
-
Lula responde directamente a Trump y dice que el Pix es de Brasil y no va a cambiar por presión de nadie, tras un informe de Estados Unidos que señala el sistema de pagos brasileño como una barrera comercial americana.
-
Amazon acaba de anunciar una nueva tarifa sobre todas las entregas y sus compras en línea se volverán más caras a partir del 17 de abril, incluso para quienes compran desde Estados Unidos aquí en Brasil.
-
Él vendió su parte por R$ 4 mil, vio a la empresa convertirse en un gigante de R$ 19 billones y perdió la oportunidad de su vida.
Lo que cambia en el lanzamiento de 2026
De acuerdo con Ulrich, la autoridad monetaria decidió priorizar una entrega menor y más práctica para 2026, centrando su atención en la reconciliación de garantías — la verificación, entre diferentes instituciones, de las garantías ofrecidas en las operaciones de crédito.
Como explicó en el video, esta elección pospone la ambición de tokenizar un amplio conjunto de activos y también pone en espera la tecnología de registro distribuido probada en el piloto, como el Hyperledger Besu.
Aún según el economista, el giro se debe a obstáculos técnicos, sobre todo de privacidad y escalabilidad, identificados durante las pruebas.
Él cita declaraciones públicas del presidente del BC, Gabriel Galípolo, y del coordinador del proyecto, Fábio Araújo, para sostener que, en este momento, la prioridad es resolver un “problema de fondo” del mercado de crédito antes de avanzar hacia funcionalidades más ambiciosas.
“No es una CBDC de retail”: lo que es el Drex — y lo que no es
Como volvió a enfatizar Fernando Ulrich, el Drex no debe confundirse con una CBDC de retail — modelo en el que cada ciudadano tendría una billetera directamente en el Banco Central.
“El Drex no rompe el vínculo de intermediación con los bancos comerciales”, resume el economista en el video, al explicar que la iniciativa se acerca a una CBDC mayorista o a una plataforma de tokenización al servicio del sistema financiero.
En varios fragmentos, Ulrich recupera la declaración de Galípolo en el Blockchain Rio 2025, evento en el que el presidente del BC destacó que el proyecto brasileño no sigue el “formato clásico” de CBDC para uso directo por la población.
Como destacó el economista, el diseño actual preserva la lógica de la moneda endógena — en la que la oferta de medios de pago responde, principalmente, a la decisión de los bancos de otorgar crédito — y evita un salto institucional que pondría al Banco Central en contacto directo con el público final.
Pix como pieza clave y lo que permanece en discusión
Ulrich afirmó que “soluciones como el Pix ya resuelven buena parte de los problemas que muchas CBDCs intentan atacar”, al recordar que el sistema de pagos instantáneos ofrece conveniencia, bajo costo y disponibilidad continua.
De acuerdo con él, este reconocimiento también apareció en las declaraciones de Galípolo.
En términos generales, el Pix cumple las funciones de pago del día a día, mientras que el Drex apunta a las fricciones de infraestructura en el mercado de crédito y en el mercado de capitales.
El economista observa, sin embargo, que la evolución tecnológica seguirá siendo debatida.
Él destaca que el BC no descartó definitivamente el uso de DLT ni la programabilidad para casos de uso futuros, pero condicionó avances a soluciones robustas de privacidad y gobernanza.
Riesgos, libertades civiles y el debate internacional
En el video, Fernando Ulrich vuelve a registrar sus preocupaciones históricas con CBDCs de retail.
Según él, proyectos de este tipo pueden ampliar los poderes del Estado sobre el dinero de las personas, con funcionalidades como rastreabilidad total, intereses negativos o bloqueos automáticos.
Como observa, este es el núcleo del debate en los países que han avanzado en el diseño de billeteras directas para la población.
La discusión se entrelaza con la política en los Estados Unidos.
Ulrich recordó que estados como Florida aprobaron leyes que restringen el reconocimiento de una eventual CBDC como “dinero” en su ordenamiento comercial.
Él también mencionó que, en enero de 2025, el entonces presidente Donald Trump firmó un decreto prohibiendo el desarrollo y uso de una CBDC en el país.
En la interpretación del economista, el ambiente externo ayuda a explicar la cautela brasileña con el modelo de retail y refuerza la elección por una entrega incremental.
¿Y los BRICS y la “desdolarización”?
El título de este contenido remite a expectativas de integración a los BRICS y de reducción de la dependencia del dólar.
Ulrich reconoce que estas narrativas han ganado fuerza en parte de la prensa y en las redes, pero destaca que el Banco Central de Brasil ha descrito el Drex como un proyecto de modernización doméstica de la infraestructura financiera.
Como él destacó, el BC participa en foros internacionales sobre pagos transfronterizos y sigue pruebas de plataformas multicéntricas, sin embargo, no hay confirmación oficial de que el Drex, en esta fase, será una herramienta directa de integración de los BRICS ni de una política activa de “desdolarización”.
Según el economista, asociar el lanzamiento de 2026 a un giro geopolítico inmediato sería extrapolar lo que está documentado.
La etapa anunciada por el BC tiene un alcance delimitado y no involucra al público en general, ni la circulación internacional de una “moneda digital brasileña” en sustitución del real físico.
“¿Cómo protegerse?”: lo que dijo Fernando Ulrich
La pregunta que más llegó al economista, según relató en el video, fue si “ya es hora de salir de Brasil” o tomar medidas defensivas urgentes a causa del Drex.
Según Ulrich, “no hay, por ahora, necesidad de protección extraordinaria” ligada al inicio operacional del proyecto en 2026, justamente porque la entrega prevista es técnica y enfocada en los bastidores, sin billeteras del BC para el ciudadano.
Él añade que el debate sobre privacidad debe continuar, pues cambios futuros de alcance — especialmente si el país alguna vez considera una CBDC de retail — exigirían escrutinio público y salvaguardas legales.
Mientras tanto, el economista aconseja seguir las comunicaciones oficiales del Banco Central y distinguir la actual fase, de infraestructura para garantías y reconciliación, de propuestas que involucrarían la moneda del día a día.
Como destacó, “Drex no es el ‘real digital’ de uso popular” y, a corto plazo, el Pix sigue siendo la principal herramienta de pagos del país.
En qué punto estamos y qué observar a continuación
De acuerdo con Fernando Ulrich, los próximos hitos incluyen el detallado técnico de la solución de reconciliación de garantías, la definición de la arquitectura sustitutiva al DLT del piloto y nuevas orientaciones del BC sobre tokenización.
Él recuerda que la comunicación oficial ha evolucionado para reducir confusiones con la idea de “moneda digital para personas físicas”, mientras el proyecto se consolida como infraestructura para crédito y mercado de capitales.
Con este mapa, la orientación del economista es clara: separar lo que está efectivamente anunciado de lo que permanece solo como hipótesis — y exigir transparencia sobre privacidad, gobernanza y límites de uso en cualquier expansión futura.
Diante de estos cambios, ¿qué dudas aún necesitan ser respondidas para que la sociedad siga el Drex con seguridad y sentido crítico?
A pergunta não é «se», mas «quando» virá a CBDC (moeda virtual) do governo brasileiro, a DREX é apenas um passo rumo a isto. Aguardemos os próximos capítulos.
É TANTA INVEJA DESSE GOVERNO, QUE ATÉ O NOME É PARECIDO😒😒😒😒😒😒😒😒😒😒😒
PIX….DREX….AFFFFF
Eu acho incrível como tem pessoas limitadas em seu raciocínio. Em lugar nenhum no mundo o controle estatal deu certo, pelo menos para o povo.
Se você gosta de controle estatal, tudo bem, é um direito seu. Agora, não faça com que o controle estatal seja compulsório pois tem aqueles que tem o direito de não querer.
Estamos perdendo o direito e a liberdade, enquanto alguns aplaudem. A pior parte é ver o pobre achando que isso vai dar certo.
Em relação ao DREX, nos resta agora torcer e lutar para que o Bitcoin seja realmente aquilo que ele promete ser em sua concepção.