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Descubra cuáles metales son las mejores oportunidades de minería
Los analistas tienen la expectativa de que el sector de minerales se aproveche del «Año del Tigre» chino para crecer. A pesar de que 2021 fue un año de mucha volatilidad en los activos de mineral, en 2022 el sector debería desarrollarse, incluso en medio de otro año de desafíos. Pero, a nivel global, queda por saber cuáles son las mejores oportunidades de minería – hierro, uranio, litio o cobre?
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El pasado jueves, 2 de diciembre, Ohmresearch reunió a tres especialistas del sector, durante el evento Ohmresearch Global Insights 2022, para responder a la pregunta.
Según el especialista en commodities y minería Gilberto Cardoso, el segmento del mineral de hierro debería aprovecharse del «Año del Tigre» chino, con las Olimpiadas de Invierno y las elecciones a finales de 2022.
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Tras un año de constantes oscilaciones en el precio del mineral de hierro, que alcanzó los US$ 200 por tonelada en mayo, hubo estabilidad hasta julio y caída en el segundo semestre, por razones de suministro y declive de la producción del mineral.
De acuerdo con el especialista, las Olimpiadas de Invierno y las elecciones chinas deberían afectar el mineral en 2022.
Gilberto Cardoso destacó además que el gobierno chino impone grandes restricciones a la producción de acero en el país, principalmente como una forma de tratar de mostrar al mundo un control del impacto ambiental.
“Están tratando de mostrar al mundo que están comprometidos con las cuestiones ambientales. Y esta mano pesada del gobierno (chino) se refleja en el precio de las commodities. Por eso el mineral de hierro cayó después de la mitad del año”, explicó.
Pero el especialista cree que 2022 será positivo para el mineral de hierro, principalmente después de las Olimpiadas. Lo que se espera es que los sectores de infraestructura y manufactura reciban tracción y la producción del mineral de hierro se acelere.
Frente a esta perspectiva, destaca dos compañías del segmento: Vale y Fortesecure Metals Group (FMG). Para el especialista, Vale es muy competitiva por tener mejor calidad de materiales en comparación con la competencia, incluso con los costos de flete.
“Vale y FMG tendrán actuaciones fantásticas comparando márgenes de ventas y destacando aspectos ESG. Aprovecharán el crecimiento de 2022”, considera Gilberto, afirmando que la empresa de Brasil está muy descontada y que hay un potencial “óptimo” de upside para la estatal.
El Mercado de Litio y Cobre Merece Atención
El estratega en acciones y analista para América Latina, Ricardo Fernandez, dio consejos sobre los mejores activos de litio y cobre actualmente.
De acuerdo con él, para atender al fin del ciclo del motor a combustión, el litio, metal muy utilizado en baterías, debería aumentar su producción entre un 15% y un 20% por año. Esto se debe principalmente a la creciente demanda global de automóviles eléctricos.
Además, el analista recuerda que los precios del litio en 2018, momento en que las empresas de coches eléctricos comenzaron a expandirse de forma significativa, subieron de US$ 6 mil por tonelada a US$ 15 mil por tonelada.
«Con la pandemia, la producción de litio se paralizó y volvió a estar en alrededor de US$ 5 mil y hoy está cotizado a US$ 18 mil por tonelada.»
El estratega llama la atención sobre dos acciones del sector: Albemarle (A1LB34) y Sociedad Química y Minera de Chile (SQM o SOQUIMICH). “Estas empresas pueden crecer un 20% por año en los próximos cinco años”, proyecta él.
Sin embargo, Ricardo afirma que prefiere SOQUIMICH, porque negocia a la mitad del valuation de Albemarle. “La SOQUIMICH es la mayor productora de litio del mundo y será así durante los próximos cinco años. No son acciones baratas, pero están en el ojo del huracán en términos de la revolución de los coches eléctricos”, destaca.
De acuerdo con el especialista, debido a la ampliación de los motores eléctricos, la búsqueda de cobre aumentará globalmente en los próximos años. Sin embargo, esta demanda probablemente será menor que la del litio.
Afirmó además que China es la principal consumidora de cobre del planeta, utilizando el 60% del volumen total. Aproximadamente la mitad de esto es para construir viviendas, hecho que puede ser un problema dado que el segmento chino enfrenta dificultades debido a diversos motivos, destacando la crisis de la empresa Evergrande.
Fernandez no cree que el precio del cobre suba mucho en los próximos años, ya que ello dependerá de la demanda y la velocidad con que las construcciones residenciales en China disminuyan.
Inversiones en el Mercado de Uranio
El estratega de crédito corporativo, Martin Tixier, informa que los yellowcakes son muy prometedores si se piensan en energía sostenible para el futuro. Yellowcakes es un material concentrado de uranio.
La demanda por uranio podría crecer entre un 130% y un 150% en los próximos años, dado que el consumo anual de uranio ya ha crecido un 16% con la finalización de la construcción de 57 reactores.
Martin destaca la empresa de Kazajistán KazAtomProm (0ZQ), que es el mayor jugador del planeta en uranio y tiene el poder de elevar significativamente su producción. La compañía tiene un margen Ebitda del 60% y es 8 veces más barata que Cameco, su competidora directa.
“KazAtomProm podrá aumentar su lucro en 6,5x a lo largo de los próximos 5 años, en función de costos más bajos y una política de dividendos, por eso está siendo negociada con descuentos”, concluye el especialista.
Tixier recuerda además que muchos países están incorporando uranio en su matriz energética y que los precios del metal subieron en 2021 y probablemente continuarán creciendo en 2022.
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