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Entrada de Petrobras en Energía Solar A Través de Joint Venture con Lightsource Es Criticada por Ex-CEO, Que Señala Riesgos Estratégicos, Financieros y de Gobernanza.
La decisión de la Petrobras de ingresar en el segmento de energía solar a gran escala ha vuelto a provocar debates sobre estrategia y asignación de capital en la estatal. La movida, anunciada recientemente, involucra la adquisición de una participación minoritaria en activos solares en Brasil y fue objeto de críticas públicas del ex presidente de la compañía, Jean Paul Prates.
Para él, la operación puede representar un error al confundir transición energética con decisiones financieras de retorno limitado.
El posicionamiento llama la atención porque proviene de un ejecutivo que, durante su gestión, defendió de forma consistente la diversificación del portafolio de la empresa en negocios relacionados con la transición energética.
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Detalles de la Operación Colocan Energía Solar en el Centro de la Estrategia
El martes (17/12), Petrobras informó la compra del 49,9% de Lightsource en Brasil, subsidiaria de renovables de la británica BP. El valor de la transacción no fue divulgado. Con el acuerdo, la estatal pasa a dividir la gestión de una cartera de activos orientados a la energía solar.
Entre los emprendimientos involucrados está la planta fotovoltaica de Milagres, situada en Albaiara, en Ceará, que tiene una capacidad instalada de 212 megavatios. Además, el portafolio incluye proyectos en etapas más avanzadas de desarrollo, que suman entre 1 gigavatio y 1,5 gigavatio, así como otros activos aún en fase inicial.
La entrada en este mercado ocurre en un contexto de fuerte expansión de la energía solar en Brasil, pero también de mayor competencia y compresión de márgenes en el segmento.
Críticas Señalan Riesgo Financiero y Pérdida de Control Estratégico
Al comentar sobre la operación, Jean Paul Prates cuestionó la elección de Petrobras por generación solar a gran escala. Según él, se trata del “segmento más saturado de las renovables”, lo que reduciría el potencial estratégico de la inversión. Además, el ex-CEO destacó preocupaciones con el modelo de gobernanza adoptado.
“Es el peor de los mundos. Petrobras asumiría un riesgo financiero relevante sin liderar la estrategia, sin definir prioridades geográficas, sin dictar el ritmo de inversiones y sin garantizar la captura de sinergias. En la práctica, entraría con capital mientras el socio monetiza activos maduros. Eso no es una asociación estratégica. Es transferencia de riesgo con retorno limitado”, escribió Prates en una publicación en la plataforma Medium.
En su evaluación, la estructura de control compartido amplía las incertidumbres y limita la capacidad de la compañía de dirigir el negocio conforme a sus intereses a largo plazo.
Cuestionamientos Sobre Coherencia y Visión a Largo Plazo
Además de las críticas operativas, Prates afirmó que la transacción plantea dudas más amplias sobre la coherencia estratégica de Petrobras. Para el ex presidente, la inversión en energía solar, de la manera en que fue estructurada, no se alinea al perfil histórico de la empresa.
La operación, según él, tiene características de un negocio orientado a la gestión de portafolio financiero. “Se trata de un negocio financiarizado, de márgenes comprimidos, bajo riesgo y retorno predecible. Un buen activo para fondos de infraestructura. Un negocio legítimo para empresas privadas enfocadas en la gestión de portafolio y PPAs (contratos de suministro de energía) corporativos. Pero no un paso obvio, ni inteligente, para una compañía con el perfil, la historia y las responsabilidades de Petrobras”.
Este diagnóstico refuerza la percepción de que la entrada en el sector de energía solar exige criterios claros sobre sinergia industrial y retorno estratégico.
Alternativas Defendidas para la Transición Energética de la Estatal
Durante su paso por la presidencia de Petrobras, entre 2023 y 2024, Prates se destacó como defensor de inversiones en fuentes renovables con mayor adherencia a las competencias de la compañía. Uno de los ejemplos citados por él es el desarrollo de proyectos de energía eólica offshore.
El ex-CEO recordó que veía las eólicas en alta mar como uno de los “caminos naturales” para la empresa, especialmente por la experiencia acumulada en ingeniería marítima. Además, mencionó oportunidades en biocombustibles avanzados integrados al refinado y a la industria química.
Otro vector señalado fue el hidrógeno de bajo carbono, que podría ser “articulado con gas, captura de carbono e industria pesada”. En la evaluación de Prates, estas frentes estarían más alineadas a la estructura operativa y tecnológica de Petrobras que la generación solar a escala industrial.
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