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El Gobierno Bloquea Recursos Para Contener Aumento De Despesas Obligatorias, Mientras La Recaudación En Caída Enciende Alerta Sobre Metas Fiscales Y Presiona Negociaciones Con El Congreso Para Aprobar Medidas De Aumento De Ingresos.
El gobierno federal bloqueó R$ 1,4 mil millones adicionales del Presupuesto de 2025 para acomodar el aumento de despesas obrigatórias y respetar el límite del marco fiscal.
Con el nuevo ajuste, el total indisponible para los ministerios alcanza R$ 12,1 mil millones.
El equipo económico, sin embargo, señala la recaudación en desaceleración como principal foco de atención.
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Según el Ministerio de Hacienda, hay señales más nítidas de los efectos de la política monetaria sobre la actividad y, por consecuencia, sobre los ingresos.
El secretario ejecutivo de la cartera, Dario Durigan, afirmó que la caída de ritmo preocupa y puede alterar proyecciones: “Nuestra preocupación con respecto a los ingresos es grande. Esto puede alterar las proyecciones con las que hemos contado”.
Agregó que las metas permanecen inalteradas: “A pesar de que estamos atentos a la desaceleración, especialmente con respecto a lo que afecta a los ingresos, no habrá cambios. Los planes están dados”.
Mientras monitorea la recaudación, el gobierno reiteró el pedido para que el Congreso delibere dos propuestas consideradas esenciales para el cierre de cuentas de 2025 y 2026: la medida provisional que eleva impuestos y el proyecto de ley que revisa beneficios fiscales.
Para Durigan, el compromiso del Legislativo es condición para mantener el rumbo fiscal sin sobresaltos.
Recaudación En Caída Y Compensación Con Dividendos
En el informe bimestral de evaluación del Presupuesto, hubo un deterioro de R$ 1,9 mil millones en la estimación de ingresos netos de 2025.
El retroceso vino, sobre todo, de los ingresos administrados por la Receita Federal, cuya proyección cayó R$ 12 mil millones.
La reducción fue parcialmente compensada por el aumento de R$ 6,9 mil millones en dividendos de empresas estatales, destacando el BNDES (R$ 5,9 mil millones) y la Caixa (R$ 1 mil millones), según el Tesoro Nacional.
También hubo un incremento de R$ 5,7 mil millones en regalías y participaciones especiales del petróleo.
La Hacienda defendió el uso de los dividendos como instrumento de ajuste, diferenciando la estrategia actual de distribuciones extraordinarias del pasado.
En palabras de Durigan, “No hay ningún problema en usar dividendos de bancos para ayudar en la política fiscal, si se hace dentro de un plan plurianual y de forma programada”.
Recaudación En Foco Y Política Monetaria
La política de tasas de interés fue clasificada por Durigan como “bastante restrictiva”.
Sin atribuir directamente al Banco Central el riesgo de incumplimiento de metas, señaló preocupación con respecto a la “dosis del medicamento”, en referencia a los impactos sobre la actividad.
La lectura es que la pérdida de tracción económica comienza a traducirse en los datos de ingresos, exigiendo vigilancia redoblada y acción coordinada con el Congreso.
Meta Fiscal, Déficit Estimado Y Tolerancia Del Marco Fiscal
La proyección oficial indica un déficit de R$ 30,2 mil millones en el resultado que entra en la meta de este año, aún dentro del margen de tolerancia del marco fiscal — que permite saldo negativo de hasta R$ 31 mil millones frente a la meta de cero.
El número representa un deterioro en comparación con la evaluación de julio, cuando el déficit considerado para la meta estaba en R$ 26,3 mil millones.
Este recorte no captura gastos excluidos de la meta, como parte de las sentencias judiciales y las devoluciones de descuentos indebidos del INSS, estimadas en R$ 43,3 mil millones.
Incluyendo estos ítems, el déficit total proyectado para 2025 es de R$ 73,5 mil millones, ligeramente por debajo de los R$ 74,9 mil millones previstos en julio.
Aun así, el resultado contribuye al aumento de la deuda pública.
Presiones Y Alivios En Despesas Obrigatórias
Del lado de los gastos, la presión más fuerte vino del BPC, con un aumento de R$ 2,9 mil millones en la previsión.
También avanzaron los llamados gastos obligatorios con control de flujo, en R$ 1,9 mil millones, y los gastos con bono salarial y seguro de desempleo, en R$ 1,2 mil millones.
Además, hubo un aumento de R$ 1 mil millones en las transferencias a estados y municipios por la Ley Aldir Blanc.
Sin embargo, algunos ítems ayudaron a amortiguar la cuenta. La estimación para beneficios previdenciarios disminuyó R$ 3 mil millones, influenciada por un menor volumen de sentencias judiciales.
También hubo una reducción de R$ 1,3 mil millones en personal y de R$ 0,7 mil millones en subsidios.
Situación Actual: Bloqueo Sin Contingencia
En este momento, no hay contingencia en vigor.
Lo que está activo es el bloqueo de gastos, mecanismo utilizado cuando aumentan los gastos obligatorios para no exceder el límite de gastos del marco fiscal.
Este bloqueo incide sobre los fondos discrecionales, que sustentan el costo administrativo y inversiones (obras, equipos y servicios).
El detalle por ministerio será definido en decreto previsto para finales de mes.
Decretos Y Ejecución Preventiva
En marzo, el Planalto editó un decreto para frenar preventivamente la ejecución de gastos, ante el retraso en la votación del Presupuesto de 2025.
En la práctica, los ministerios comenzaron a ejecutar los recursos a un ritmo más lento.
En ese momento, el Planeamiento afirmó que la medida crearía un “ahorro” para eventuales bloqueos a lo largo del año. La orientación es mantener esta traba hasta diciembre.
Bloqueo x Contingencia: Diferencias
Las reglas del nuevo marco fiscal combinan un límite de expansión del gasto y una meta de primario.
A medida que las proyecciones de economía, precios y necesidades obligatorias varían, el gobierno calibra el Presupuesto para cumplir las dos anclas.
Cuando hay aumento de gastos obligatorios, se aplica un bloqueo sobre los discrecionales para acomodar la alta sin romper el techo de crecimiento del gasto.
Ya si el problema está en la caída de ingresos, la herramienta adecuada es la contingencia, que corta temporalmente los gastos para preservar la meta de resultados.
En escenarios adversos, ambos pueden ocurrir simultáneamente, sumando sus efectos sobre los gastos libres.
Próximos Pasos Y Riesgo De Nueva Ronda De Recortes
La próxima reevaluación bimestral ocurrirá en noviembre. Si la recaudación se debilita más, el equipo económico admite la posibilidad de un nuevo contingente para recomponer el equilibrio.
La evaluación de julio, más optimista, había liberado R$ 20,6 mil millones que estaban contingenciados.
El reciente giro del cuadro refuerza la dependencia de ingresos y de la aprobación, en el Congreso, de las medidas de aumento de ingresos y revisión de incentivos.
¿Cómo responderá el Legislativo a la solicitud del gobierno para la aprobación de la MP de aumento de impuestos y del proyecto que corta beneficios fiscales, y hasta qué punto esto reducirá la necesidad de nuevos bloqueos en los próximos meses?
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