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Ministro Fernando Haddad critica la transición turbulenta en el Banco Central, reafirma confianza en Gabriel Galípolo y dice que la tasa Selic en 15% no se justifica frente al escenario de inflación dentro de la meta.
El ministro de Hacienda, Fernando Haddad, afirmó que la última transición de mando en el Banco Central estuvo marcada por una “gran crisis en diciembre” y que la historia completa del proceso aún será revelada. En una entrevista al ICL, clasificó el cambio de Roberto Campos Neto por Gabriel Galípolo como “muy compleja” y rodeada de turbulencias políticas e institucionales.
Haddad también declaró que hay espacio para la reducción de la tasa Selic, actualmente en 15% al año, el nivel más alto en casi dos décadas. Para el ministro, la inflación debe cerrar 2025 igual o menor que la del año pasado, permaneciendo dentro del sistema de metas, lo que refuerza el argumento a favor de la flexibilización monetaria.
Crisis en la transición del Banco Central
Según Haddad, la transición de mando del BC fue atípica porque el gobierno convivió durante dos años con un presidente indicado por la gestión anterior.
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Ese período, dijo, estuvo marcado por crisis “artificialmente construidas”, que el equipo económico necesitó sortear semana tras semana.
El ministro destacó que Galípolo heredó un problema y asumió en medio de un contexto de inestabilidad política.
“Fue una transición muy compleja, aún no ha sido diagnosticada adecuadamente. Pero en el futuro los involucrados podrán contar lo que realmente ocurrió”, afirmó.
Bastidores aún no revelados
Haddad sugirió que los bastidores del cambio de mando involucran episodios ocurridos en instituciones financieras y hasta en Washington.
“Esto saldrá a la luz en el momento adecuado”, dijo, reforzando que la narrativa completa sobre el período se aclarará más adelante.
A pesar de las críticas, el ministro hizo hincapié en la competencia de la actual directiva del BC y garantizó confianza en las decisiones del Copom.
“Nadie allí está jugando. Todas las indicaciones fueron técnicas y respetadas por el mercado”, dijo.
Intereses altos y tolerancia a «errar hacia arriba»
En relación a la política monetaria, Haddad volvió a criticar el nivel de la Selic, que considera excesivo.
“No creo justificable que los intereses estén en 15%”, afirmó, señalando que una parte significativa del mercado financiero comparte esta visión.
Para él, Brasil tiene una “tolerancia a errar hacia arriba” en la tasa de interés, lo que, además de frenar inversiones, puede perjudicar la propia inflación al restringir la oferta de bienes y servicios.
“Errar hacia arriba no es aceptable. Puede generar otros tipos de problemas”, advirtió.
Inflación dentro de la meta y perspectiva de recortes
Haddad evaluó que el escenario actual ya muestra pérdida de fuerza en los precios y reforzó que la inflación debe quedar igual o menor que la de 2024, incluso después de la presión del cambio en el fin del año pasado.
“El IPCA ya está volviendo a niveles cercanos al techo de la banda de tolerancia”, afirmó.
Con la inflación bajo control, el ministro entiende que hay espacio para que el Copom reduzca la Selic y adopte un “trazado más preciso”, sin excesos hacia arriba o hacia abajo.
Para él, Galípolo tendrá tiempo y condiciones para entregar resultados consistentes durante su mandato.
Las declaraciones de Fernando Haddad ponen en debate el futuro de la política monetaria brasileña: de un lado, la necesidad de reducir los intereses para estimular inversiones; del otro, la presión por mantener cautela en un año electoral.
¿Y tú, crees que ya hay espacio para un corte de la Selic o consideras que el Banco Central debe esperar más señales de la economía? Deja tu opinión en los comentarios — tu visión ayuda a enriquecer este debate.
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