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La nueva tributación propuesta por el gobierno puede transformar el escenario de las inversiones en Brasil, afectando la rentabilidad, la planificación financiera y las elecciones de activos. Comprender estos impactos es esencial para tener una buena gestión de inversiones, adaptar estrategias y preservar las ganancias.
Entienda cuáles son las alteraciones propuestas y los cambios en las alícuotas de diferentes inversiones, los efectos de la posible imposición sobre los dividendos, los fondos inmobiliarios, la renta fija y la renta variable, y cómo esto afecta la planificación financiera y la asignación de activos.
Este contenido no es una recomendación de inversión.
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Alteraciones en las alícuotas de impuesto para diferentes inversiones
Recientemente, el gobierno federal anunció un paquete de medidas tributarias que vino a sustituir el aumento del IOF (Impuesto sobre Operaciones Financieras). Entre otras cosas, el texto prevé alteraciones en la cobranza del Impuesto sobre la Renta sobre diversos inversiones, como los CDBs (Certificados de Depósitos Bancarios), las LCIs (Letras de Crédito Inmobiliario) y las LCAs (Letras de Crédito del Agronegocio).
Entre los principales cambios están la incidencia de una alícuota del 5% que se aplicará sobre inversiones que antes estaban exentas de Impuesto sobre la Renta, como es el caso de la LCI y de la LCA, y una alícuota del 17,5% sobre los rendimientos de aplicaciones que antes seguían una tabla regresiva — cuanto más tiempo el dinero permanecía aplicado, menor era el impuesto. Es el caso, por ejemplo, del CDB.
Las nuevas medidas fueron introducidas mediante una Medida Provisoria (MP) y de un decreto presidencial y la estimación es que las nuevas alícuotas comiencen a vigor ya el 1º de enero de 2026. Sin embargo, cabe recordar que el texto seguirá para análisis del Congreso Nacional y podrá sufrir alteraciones.
Efectos de la imposición sobre dividendos y fondos inmobiliarios
Los fondos inmobiliarios y los dividendos, que antes estaban exentos del Impuesto sobre la Renta, sufrirán cambios importantes. En el caso de lucro con la venta de la cuota del fondo inmobiliario, la alícuota de Impuesto sobre la Renta, que era del 20%, pasará a ser del 17,5%. Ya los dividendos del fondo, que antes estaban exentos, empezarán a ser gravados en un 5%, a partir de 2026.
Cambios en el impuesto sobre renta fija y renta variable
En lo que respecta a la renta fija, varios inversiones dejarán de ser exentos. En el caso de LCI, LCA, CRI, CRA y LH (Letras Hipotecarias), por ejemplo, habrá una alícuota del 5%. Ya en el caso del Tesoro Directo y del CDB, que antes seguían una tabla regresiva, habrá una alícuota unificada del 17,5%.
Ya en el caso de la renta variable, como las acciones, también habrá cambios. Hoy, operaciones de venta de hasta R$ 20 mil están exentas y, después de ese valor, la alícuota es del 15% sobre el lucro en operaciones de swing trade (compra y venta en días diferentes) y del 20% sobre el lucro en operaciones de day trade (compra y venta en el mismo día).
Con la medida provisoria, el lucro neto de personas físicas con acciones en el mercado a vista de la B3 tendrá exención del Impuesto sobre la Renta si el total de ventas en cada trimestre es igual o menor a R$ 60 mil. Por encima de eso, aplicará la alícuota del 17,5% tanto para las operaciones comunes como para las de day trade.
Impacto en la planificación financiera y en la asignación de activos
Todos estos cambios sin duda causarán impacto en la planificación financiera y en la asignación de activos en la cartera. Después de todo, será necesario gastar más para invertir la misma cantidad, ya que deberán ser considerados los gastos con impuestos.
Los cambios en las alícuotas y el fin de la exención de varios inversiones afectarán la rentabilidad de las aplicaciones, por lo que será necesario tener una estrategia coherente al momento de montar la cartera, con el objetivo de obtener el mejor resultado posible.
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