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Mientras corre para obtener licencia bancaria, Nubank deja de ser solo una institución de pago, pasa a pagar más tributos, asumir compulsorio y servicios esenciales gratuitos, seguir reglas rígidas de capital y gobernanza, pero continúa totalmente digital, sin necesitar abrir agencia física para atender clientes en todo Brasil hoy.
A finales de noviembre, después de que el Banco Central y el Consejo Monetario Nacional aprobaran nuevas reglas que restringen el uso de “banco” y “bank”, y después de anuncios realizados el miércoles, 3, y reacciones de la Febraban el jueves, 4, Nubank decidió acelerar la transición hacia un banco de verdad, asumiendo más costos y obligaciones a cambio de estatus regulatorio completo frente a los clientes.
En seguida, la propia Febraban intensificó las críticas al modelo del roxinho, cuestionando impuestos, intereses y perfil de crédito, mientras especialistas en tributación, gobernanza y cumplimiento señalaron que el cambio podría hacer que el Nubank se parezca aún más a los grandes bancos tradicionales, pero sin abrir agencia física y manteniendo la operación 100% digital en Brasil.
Por qué Nubank necesita convertirse en banco de verdad ahora
Hoy, desde el punto de vista regulatorio, Nubank no es un banco, a pesar de ser percibido así por buena parte de los clientes.
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Opera con licencia de institución de pago y de Sociedad de Crédito, Financiación e Inversión (SCFI), lo que limita su actuación en la intermediación financiera clásica.
En la práctica, Nubank puede hacer Pix, emitir tarjetas, mantener cuentas de pago y prestar dinero, pero no puede captar depósitos del público y prestar esos mismos recursos como un banco tradicional, usando directamente los saldos de correntistas y ahorradores.
Cuando quiere ofrecer crédito, Nubank necesita recurrir al capital de los accionistas, a su propia caja o a estructuras de mercado como SCD y SEP, lo que hace que la operación sea más compleja.
Al final de noviembre, el Banco Central publicó, en conjunto con el Consejo Monetario Nacional, una resolución que reglamenta la nomenclatura y la forma de presentación de las instituciones autorizadas.
La regla dice que las instituciones de pago no pueden usar “banco” o “bank” en el nombre empresarial, en la marca, en el nombre comercial o en el dominio de internet si no tienen autorización para actuar como banco.
Estas instituciones tendrán hasta un año para adaptarse, presentando en hasta 120 días un plan con los procedimientos y el plazo de adaptación.
En la práctica, Nubank se encontró ante dos salidas: o cambiaba de marca, discurso y forma de presentarse al público, o abrazaba de una vez la licencia bancaria.
Al anunciar el miércoles, 3, que está trabajando para obtener la licencia, Nubank eligió el camino de convertirse en un banco de verdad, con todas las obligaciones asociadas.
Lo que cambia en los impuestos: CSLL, IR y PIS/COFINS
El impacto inmediato principal para Nubank está en la tributación. La Contribución Social sobre la Renta Líquida (CSLL) es el punto central de este cambio.
Hoy, fintechs como Nubank pagan alrededor del 9% de CSLL, mientras que los bancos pagan el 20%, lo que representa un aumento de 11 puntos porcentuales en la tasa para el roxinho.
La tributarista Emanuelle Lemos recuerda que un banco incumbente como Itaú o Caixa puede llegar a 45% de carga tributaria total sobre la renta, sumando alrededor del 15% de IRPJ básico, 10% de adicional de IR y 20% de CSLL.
Las fintechs son tratadas como personas jurídicas comunes, con cargas mucho menores. Al convertirse en banco, Nubank comenzará a jugar con la misma normativa tributaria que los grandes bancos, reduciendo la diferencia fiscal que causaba molestias a los competidores tradicionales.
En PIS/COFINS, Nubank también pierde flexibilidad. Como fintech, puede optar por:
- 3,65% en el régimen acumulativo, o
- 9,25% en el régimen no acumulativo, que permite tomar créditos sobre operaciones.
Entre los bancos, esta elección no existe. El PIS/COFINS se recauda obligatoriamente en el régimen acumulativo, con una tasa del 4,65%, lo que tiende a aumentar la carga tributaria de Nubank cuando esté oficialmente calificado como banco.
Por otro lado, Nubank ya tiene acceso a herramientas típicas de las instituciones bancarias, como los Intereses sobre Capital Propio (JCP). Si un banco tiene R$ 100 millones de lucro y distribuye R$ 20 millones a través de JCP, la renta imponible cae a R$ 80 millones.
Nubank ya puede utilizar JCP hoy y continuará pudiendo después de la licencia bancaria, aunque las fintechs, en general, prefieren reinvertir beneficios en lugar de remunerar a los accionistas con ese instrumento.
Capital mínimo, Basilea y estructura de gobernanza más pesada
Del lado prudencial, convertirse en banco significa vivir bajo las mismas reglas de capital y riesgo que los grandes bancos, con exigencia de Patrimonio de Referencia (PR) compatible con el riesgo de las operaciones y adherencia a los estándares del Acuerdo de Basilea.
En la regla antigua de referencia, un banco comercial simple necesitaba R$ 17,5 millones de capital inicial, mientras que un banco múltiple, con más carteras, necesitaba sumar capitales, llegando a algo entre R$ 25 millones y R$ 30 millones.
En 2025, el Banco Central actualizó el modelo mediante la Resolución Conjunta nº 14, pasando a exigir capital basado en el tipo y el volumen de las operaciones.
Hoy, el simple uso de la palabra “Banco” en la marca ya añade alrededor de R$ 30 millones a la exigencia de capital, además de parcelas adicionales para cada actividad relevante, como R$ 7 millones para la concesión de crédito y R$ 5 millones para la intermediación financiera, entre otras.
En la evaluación de especialistas, no debería faltar capital a Nubank para cumplir estas exigencias, ya que la institución se ha consolidado con una base de más de 100 millones de clientes y un tamaño comparable al de grandes bancos en volumen de operaciones.
El desafío está menos en levantar capital y más en estructurar controles, comités, auditorías y capas de gobernanza compatibles con el estatus de banco.
Según el abogado Fernando Moreira, el sistema bancario es mucho más pesado y costoso en términos de gobernanza y cumplimiento, exigiendo procesos de diligencia, documentación y auditoría continua.
Aun así, Nubank parte de un nivel más avanzado que fintechs más pequeñas, que tendrían que construir esta estructura prácticamente desde cero.
Servicios esenciales gratuitos que Nubank tendrá que ofrecer
Al obtener la licencia, Nubank estará obligado a seguir la Resolución nº 3.919/2010 del Consejo Monetario Nacional (CMN), que define el Paquete de Servicios Esenciales.
Esto significa que Nubank, como banco, no podrá cobrar tarifas por una serie de servicios básicos para personas físicas, entre ellos:
- Proporcionar tarjeta de débito
- 4 retiros por mes en ventanilla o terminal de autoservicio
- 2 transferencias por mes entre cuentas en la misma institución
- 2 extractos mensuales con movimientos de los últimos 30 días
- Consultas ilimitadas por internet
- Proporcionar hasta 10 hojas de cheque por mes, si hay oferta de cuenta con cheques
- Compensación de cheques
Para el cliente, esto tiende a dejar más claro qué es gratuito y qué puede ser tarifado en Nubank, alineando el roxinho a las mismas obligaciones mínimas de los grandes bancos.
Para Nubank, es una capa más de conformidad regulatoria, pero que refuerza la imagen de servicios básicos sin tarifas para el usuario común.
Compulsorio, crédito y el destino del dinero de los clientes
Otro punto central es el recaudación compulsoria, mecanismo por el cual los bancos están obligados a depositar parte de los recursos captados en cuentas de su propiedad en el Banco Central.
Este dinero queda inmovilizado y sirve para controlar la liquidez del sistema, limitando cuánto puede ser utilizado en préstamos.
Hoy, la Nu Financiera S.A., que ya es una institución financiera, está sujeta a las reglas de compulsorio aplicables a las operaciones que realiza.
Ya la Nu Pagamentos S.A., responsable de la cuenta de pagos, no recauda compulsorio sobre los recursos mantenidos en esas cuentas, ya que las instituciones de pago no pueden usar esos saldos para operaciones propias.
Al consolidarse como banco, Nubank tiende a convivir más directamente con el compulsorio, al mismo tiempo que gana la posibilidad de actuar en la intermediación financiera clásica. Esto significa que el
Nubank podrá captar depósitos de forma más amplia y prestar esos recursos, desde que cumpla con las exigencias de capital, riesgo y asignación definidas por el Banco Central.
Además, Nubank, como banco, tendrá que:
- Aplicar parte de las captaciones en finalidades específicas, como crédito inmobiliario y microcrédito
- Enviar informes periódicos al Banco Central, detallando operaciones, balances y riesgos
- Mantener sistemas de gestión de riesgos más robustos, cubriendo crédito, liquidez, mercado y riesgo operativo
En la práctica, el cliente deberá percibir más ofertas de crédito estructurado y, potencialmente, mayor diversidad de productos, mientras que, en segundo plano, Nubank comenzará a seguir la misma arquitectura regulatoria de los bancos tradicionales.
Nubank continúa sin agencia física y 100% digital
Una duda común es si, al convertirse en banco, Nubank tendrá que abrir una agencia física. La respuesta es no. Los requisitos del Banco Central están centrados en capital, gobernanza, riesgo y transparencia, no en la existencia de agencias.
Esto significa que Nubank puede seguir operando 100% digital, sin una sola puerta de calle, siempre que cumpla con todos los requisitos prudenciales.
La aplicación sigue siendo el principal canal de relación, la tarjeta morada sigue siendo el símbolo de la marca y la atención continúa centralizada en canales online.
Para el cliente, la experiencia de uso de Nubank no debería cambiar de forma brusca en el día a día.
La gran transformación ocurre en el plano regulatorio y contable, con más obligaciones para Nubank y más capas de protección y reglas claras en torno a la relación con el cliente.
Febraban, críticas y disputa sobre impuestos del roxinho
La transición de Nubank a banco ocurre en medio de un clima de tensión con la Febraban, entidad que representa a los grandes bancos.
En una publicación, el CEO de Nubank, David Vélez, afirmó que el roxinho es “campeón de inclusión financiera” y “campeón de pagador de impuestos”, indicando que la institución paga más impuestos que los grandes bancos y aumenta la competencia en el sistema.
La Febraban reaccionó afirmando que la publicación es “totalmente sesgada” y que hay hechos que deben ser enfrentados.
En la nota, la entidad destacó que el 97,7% de la cartera de personas físicas de Nubank está en las líneas más caras del mercado, siendo 64,8% en tarjeta de crédito y 32,8% en crédito personal no consignado, con cero exposición en financiamiento inmobiliario, vehículos y agronegocio.
La Febraban también afirmó que, a pesar de que Nubank tiene un mayor retorno sobre el patrimonio (ROE), la proporción entre impuestos debidos y ganancias es la menor en comparación con cuatro grandes bancos de venta, lo que crearía una gran ventaja competitiva.
Además, la entidad señaló altas tasas de interés, elevada morosidad y fuerte impacto en el endeudamiento de los clientes del roxinho.
En otra frente, la Febraban consideró “acertada” la decisión del Banco Central de proteger el uso de la palabra “banco” solo para quienes poseen licencia bancaria, argumentando que esto refuerza la seguridad, la transparencia y la credibilidad del sistema financiero y evita ambigüedades para el consumidor.
Por qué pocas fintechs deben seguir el camino de Nubank
En la evaluación de Fernando Moreira, la decisión del Banco Central aumenta la transparencia para el consumidor, pero también eleva la barrera de entrada para fintechs que quieran transformarse en bancos.
Según el especialista, casi ninguna fintech más allá de Nubank debería correr tras la licencia bancaria en el corto plazo, justamente porque el modelo bancario exige una estructura pesada de gobernanza, controles, auditoría y diligencia. Esto cambia la forma de hacer asociaciones, estructurar productos y gestionar riesgos, con costos fijos relevantes.
Mientras muchas fintechs pueden preferir ajustar su marca y discurso para alejarse de la palabra “banco”, el
Nubank opta por asumir la etiqueta, confiando en que el impacto de más impuestos, más capital y más supervisión será compensado por más credibilidad, más competitividad y más claridad para el cliente.
Lo que cambia en la práctica para el cliente de Nubank
Para quienes ya usan el roxinho en el día a día, el efecto inmediato de la licencia bancaria será más invisible que espectacular. La aplicación sigue siendo la misma, la tarjeta permanece morada y los servicios siguen concentrados en el celular.
Lo que cambia es que Nubank comienza a operar como banco plenamente regulado, con más obligaciones de capital, riesgo, informes y transparencia, además de tener que cumplir con el paquete de servicios esenciales gratuitos y convivir más intensamente con el recaudación compulsoria.
En el otro extremo, se abre espacio para nuevos tipos de crédito, mayor diversificación de la cartera y, potencialmente, ajustes en tarifas e intereses a lo largo del tiempo.
En resumen, Nubank se convierte en un banco de verdad, paga más impuestos, asume reglas más duras del Banco Central y continúa 100% digital, sin agencia física, lo que puede cambiar el equilibrio de fuerzas entre fintechs y grandes bancos y reconfigurar la relación del roxinho con millones de brasileños.
¿Y tú, crees que que Nubank convertirse en banco traerá más ventajas o más riesgos para tu vida como cliente del roxinho?
sim mim ligaran do banco
Não!!!
Sou cliente da nubank desde que começou. Fiquei três anos com o mesmo limite no cartão de crédito,sendo que não estava negativada, mas sempre com fé que um dia eles aumentariam o meu limite. Quando eu comecei a saber usar o cartão,e como usar a conta, começaram a aumentar o meu limite. Hoje eu tenho um limite muito bom. Nunca tive problema com o BC.o melhor BC digital que existe.