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La brasileña PRIO compró un campo de petróleo problemático en la Cuenca de Campos, aumentó la producción en más de 250% y lo transformó en su activo más lucrativo, un caso estudiado en el mercado.
La historia del Campo de Frade, en la Cuenca de Campos, es uno de los mayores giros de la industria de petróleo y gas de Brasil. Este campo de petróleo, que estaba en declive y con un historial de accidentes en manos de la gigante americana Chevron, fue vendido y se convirtió en una verdadera «máquina de dinero» para la brasileña PRIO (anteriormente PetroRio).
Con una gestión eficiente e inversiones certeras, la PRIO no solo revitalizó el activo, sino que multiplicó su producción y su valor, demostrando que la especialización en activos maduros puede generar resultados espectaculares. Este es el principal caso de éxito de una «junior oil» en Brasil, un modelo de negocios que fue ampliamente destacado por la prensa especializada a lo largo de 2024, tras la divulgación de sus resultados récord.
El Campo de Frade bajo Chevron y los incidentes de 2011
El Campo de Frade, ubicado en aguas profundas a 108 km de la costa de Río de Janeiro, ya fue un activo muy importante para Chevron. En 2011, su producción superaba los 70.000 barriles de petróleo por día. Sin embargo, todo cambió ese año.
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Una serie de derrames de petróleo, ocurridos entre noviembre de 2011 y marzo de 2012, mancharon la reputación de la operación. Chevron fue multada por la ANP y forzada a paralizar la producción por más de un año. Con el enfoque puesto en los nuevos bloques del pré-sal, el campo de petróleo se convirtió en un activo problemático, creando la oportunidad perfecta para la venta.
La jugada maestra de PRIO: La compra fraccionada que consolidó el 100% del campo entre 2019 y 2021
La PRIO, una empresa brasileña especializada en revitalizar campos maduros, vio la oportunidad y actuó de forma estratégica. La adquisición del campo de petróleo se realizó en fases, mitigando riesgos.
El movimiento decisivo ocurrió en enero de 2019, cuando la PRIO compró la participación del 51,74% de Chevron, asumiendo el control de la operación. Con el éxito de las primeras intervenciones, la empresa dio el paso final: en febrero de 2021, concluyó la compra del 30% restante que pertenecía a Petrobras, convirtiéndose en la única dueña del Campo de Frade.
El giro de 250%: Cómo la PRIO hizo que la producción del campo de petróleo saltara de 15 mil a más de 55 mil barriles por día
Con el control total, la PRIO puso en práctica un agresivo plan de revitalización. La perforación de nuevos pozos productores dio resultados inmediatos. El primero de ellos, el ODP4, comenzó a producir en 2022 y, solo, añadió cerca de 15.000 barriles diarios a la producción, el doble de lo esperado.
La campaña continuó y, a finales de 2023, el campo de petróleo alcanzó un pico de producción de 55.300 barriles por día, un aumento superior al 250% desde que la PRIO asumió. Además, el trabajo de revitalización extendió la vida útil del campo en más de 16 años y redujo las emisiones de CO2 en un 70%.
La valorización del 1.500% de las acciones de PRIO y el lucro récord de US$ 711 millones en 2022
El éxito operativo se reflejó directamente en los resultados financieros. El giro en Frade hizo que los ingresos de PRIO crecieran 14 veces entre 2019 y 2024. En 2022, la compañía registró un lucro neto récord de US$ 711 millones.
El mercado de acciones reaccionó de forma estruendosa. En el mismo período, las acciones de PRIO (PRIO3) tuvieron una valorización de más de 1.500%, transformando a la empresa de un pequeño operador en una potencia generadora de caja y uno de los mayores éxitos de la bolsa brasileña.
Frade como un «hub» estratégico para el desarrollo del Campo de Wahoo
Con la revitalización consolidada, el papel del campo de petróleo evolucionó. Dejó de ser solo un campo productor para convertirse en un «hub» estratégico para la PRIO. El próximo gran proyecto de la empresa es el desarrollo del Campo de Wahoo.
En lugar de construir una nueva y carísima estructura, la PRIO va a conectar Wahoo a la infraestructura ya existente en Frade a través de un ducto submarino de 35 km. Esta decisión de extrema eficiencia reducirá drásticamente los costos y acelerará la producción del nuevo campo, que añadirá cerca de 40.000 barriles por día, todos procesados por la estructura de Frade.
Privatizar é bom
Mas as ações da Petroleira, com pequenas variações para +/- desde então. Em termos de valorização de ações, nada mudou para os investidores até o momento.
Espetacular