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Incluso Estados Unidos Están Sufriendo Con Los Precios Bajos Del Petróleo Debido Al Coronavirus, Forzando A La OPEP A Disminuir La Producción Mundial Para Intentar Amortiguar La Caída
El petróleo, desde acciones hasta bonos y monedas, el brote de coronavirus está sacudiendo todos los rincones de los mercados financieros. Para los productores de petróleo, el dolor ha sido particularmente agudo.
Con la demanda disipándose, el petróleo ha entrado en un mercado a la baja, presionando a la OPEP a intervenir y tratar de estabilizar los precios. Pero, a medida que el coronavirus sigue propagándose por el mundo, ¿puede realmente el cartel ser el salvador?
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El Escenario
Esta es la cuestión de esta semana, mientras miembros de la OPEP y productores aliados se reúnen en Viena para reuniones el jueves y viernes. Los contratos de futuros de petróleo Brent, la referencia mundial, terminaron el pasado viernes (28/02) en US $ 50,52 por barril, una caída del 13,6% en la semana. El petróleo de Estados Unidos se estaba negociando a US $ 44,76, un descenso semanal del 16,2%. Los precios no están tan bajos desde finales de 2018. Mira el gráfico de referencia de marzo de 2019 a continuación:
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Curva De Precios Del Petróleo 2019-2020
¿Por Qué La OPEP Necesita Actuar?
Las economías de algunos miembros de la OPEP dependen de la producción de petróleo y el coronavirus ha reducido drásticamente la demanda de productos como gasolina y combustible de aviación. Para evitar que los precios caigan aún más, la OPEP puede recurrir a lo que se ha convertido en su estrategia preferida en los últimos años: recortes coordinados de producción.
El Financial Times informó que Arabia Saudita está presionando por un recorte en la producción de 1 millón de barriles por día, mucho más de lo esperado. El reino soportaría el peso de la reducción, mientras que Kuwait, los Emiratos Árabes Unidos y Rusia dividirían el resto, según el Financial Times. Rusia no es miembro de la OPEP, pero ha coordinado los niveles de producción con el cartel en los últimos años.
Giovanni Staunovo, analista de UBS, cree que esto puede no ser suficiente para alterar la trayectoria del petróleo a corto plazo. «No sé si esto sería suficiente para cambiar el sentimiento negativo del mercado», me dijo. «Lo que es barato puede volverse más barato.»
Punto Positivo
Staunovo señala que los precios del petróleo no son sostenibles por mucho tiempo a su nivel actual. Dentro de seis meses y un año, una menor inversión comercial en un sector en dificultades restringirá la oferta, ayudando a elevar los precios, dijo. Además, el petróleo a bajo costo acabará estimulando la demanda.
Oswald Clint, analista de Bernstein, coincide en que los precios necesitarán subir más rápido. Él cree que un recorte de la OPEP de 1 millón de barriles por día sería suficiente para apoyar, especialmente debido a la caída en la producción de petróleo en países como Noruega que precedieron al brote de coronavirus.
Pero Staunovo y Clint coinciden en que los mercados de petróleo necesitan un rescate de la OPEP y pronto.
Las Acciones Del Petróleo Tuvieron Una Semana Brutal. El Próximo Puede No Ser Más Fácil
Las acciones mundiales cayeron durante siete sesiones consecutivas, presentando la peor semana desde la crisis financiera de 2008 y poniendo en riesgo a los inversores, a medida que el nuevo coronavirus sigue propagándose fuera de China.
Lo Que Está Ocurriendo: Las acciones cayeron y las condiciones financieras se endurecieron a medida que los comerciantes tomaron conciencia de los riesgos que el virus representa para el crecimiento económico global y las ganancias corporativas, con casos ahora presentes en más de 50 países y territorios. El Dow cerró la semana con una caída del 12,4%, mientras que el S&P 500 cayó un 11,5%.
Las acciones de Estados Unidos recuperaron algunas pérdidas en las últimas horas de negociación el viernes, después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, emitió una declaración rara. «Los fundamentos de la economía americana siguen siendo fuertes», dijo, aunque reconociendo que el coronavirus «presenta riesgos crecientes para la actividad económica». Powell dijo que el banco central «actuará como sea apropiado para apoyar la economía».
Para los inversores, el mensaje era alto y claro: se espera que la Fed reduzca las tasas de interés cuando se reúna en marzo. Según la herramienta FedWatch del CME Group, 100% de los inversores ahora prevén un recorte de tasas en marzo, con casi 95% pronosticando que la Fed reducirá las tasas en 50 puntos básicos decisivos.
¿Será suficiente esta garantía para ayudar a los mercados a estabilizarse esta semana? Es difícil de decir. Después de años de tasas de interés persistentemente bajas, los inversores están preocupados por la falta de munición de los bancos centrales para evitar una crisis.
«Un recorte en la tasa de interés en este entorno probablemente hará poco para afectar la actividad económica real», dijo Ellen Zentner, economista de Morgan Stanley.
Y el mercado sigue impulsado por las noticias de cómo el brote se está moviendo alrededor del mundo, así como de cómo está afectando a las empresas y economías. El sábado, China dijo que la actividad fabril en febrero alcanzó el nivel más débil registrado, y la primera persona murió de coronavirus en los Estados Unidos.
Justin Onuekwusi, gerente de fondos de Legal & General Investment Management, me dijo que su equipo —que administra US $ 84 mil millones en fondos de activos múltiples de venta al por menor— redujo su exposición a acciones y al rendimiento coreano.
«No sentimos que el mercado tenga certeza al respecto», afirmó. «El impacto en el crecimiento chino y en el resto del mundo es potencialmente enorme».
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