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Expectativa De Crecimiento Moderado En Medio A Incertidumbres Internas Y Externas
La economía brasileña presentó señales claras de desaceleración en el segundo trimestre de 2025.
Tras un inicio de año impulsado por la supersiembra agrícola y por el elevado consumo de las familias, el escenario cambió.
Ahora, las proyecciones indican un crecimiento más tímido. Este movimiento está contenido por el apretón en las condiciones de crédito y por los efectos prolongados de la política monetaria.
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El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) divulgará los datos oficiales del Producto Interno Bruto (PIB) el próximo martes.
La Agricultura Y La Industria Pierden Fuerza Con Intereses Altos
En el primer trimestre de 2025, el PIB avanzó un 1,4% en relación al último trimestre de 2024.
El resultado fue impulsado por la agropecuaria y por las inversiones que superaron las expectativas.
Sin embargo, en el segundo trimestre, el sector agro presentó una leve retracción. Este movimiento ocurrió debido a la alta base de comparación de la cosecha récord anterior.
Al mismo tiempo, la industria de transformación sintió de manera más intensa los altos intereses. La tasa básica fue fijada en el 15% anual.
Según el economista Luís Otávio Leal, de G5 Partners, el aumento de los intereses impactó directamente el crédito y aumentó la morosidad.
Este escenario restringió el ímpetu de la producción industrial. Aunque la industria extractiva mostró algo de crecimiento, no fue suficiente para compensar la caída.
Los Servicios Mantienen Resiliencia Y Sostienen La Actividad
Mientras que la agro y la industria perdieron ritmo, los servicios mantuvieron la economía en terreno positivo.
El sector de información y comunicación sigue en expansión. La digitalización empresarial y el avance de la inteligencia artificial impulsan este movimiento.
Los servicios prestados a las familias continúan activos, sostenidos por un mercado laboral aún fuerte y por los ingresos disponibles.
Como destacó Rodolfo Margato, economista de XP, el mercado laboral permanece como uno de los principales factores de sustento.
Este escenario garantiza expansión en áreas sensibles al ingreso. También sostiene la actividad económica contra una retracción mayor.
Perspectivas Para Los Próximos Trimestres
Para el tercer trimestre de 2025, las previsiones son más optimistas.
El pago de precatorios debería reforzar el consumo de las familias, junto con la reanudación de la concesión de crédito consignado privado.
El uso del FGTS como garantía impulsará este movimiento.
Además, la agricultura debe recuperar fuerza nuevamente, especialmente con la cosecha de maíz prevista para el período.
Economistas como Leal proyectan un crecimiento del 0,7% en el tercer trimestre.
El cuarto trimestre tiende a ser más desafiante.
Con la retirada de los estímulos puntuales y la continuidad de los efectos de la política monetaria restrictiva, se espera estancamiento.
La variación podría quedar cerca de cero.
Incertidumbres Externas Y Riesgos Del Tarifazo Americano
Además de los factores internos, también hay gran preocupación por los impactos externos. Por esto, los analistas monitorizan los desarrollos en el escenario internacional con atención redoblada.
Las tarifas impuestas en agosto de 2025 por el presidente de los EE.UU. aún no han tenido sus efectos completamente dimensionados. Aun así, ya provocan inestabilidad entre inversores y agentes económicos.
Ante esto, crece la sensación de incertidumbre en los sectores productivos. Aunque los impactos sean inciertos, el clima de cautela ya se ha esparcido por el mercado.
La economista Juliana Trece, del Ibre/FGV, alertó que este ambiente de tensión puede frenar nuevas inversiones. Además, los sectores industriales y exportadores enfrentan riesgos elevados.
Según ella, el Producto Interno Bruto (PIB) debería crecer solo un 0,5% en el segundo trimestre. En el acumulado del año, la expansión debería alcanzar el 2%.
Por lo tanto, aunque la economía brasileña continúe creciendo, la intensidad de la expansión es menor en comparación con los años anteriores. Por esta razón, el optimismo ha sido sustituido por cautela.
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