¿Cuáles son los impactos de la tasa Selic y de la inflación en la economía?

Tanto la tasa Selic como la inflación son fuertes determinantes para la economía brasileña porque determinan la tasa de interés y incluso el precio del cambio, como el de la moneda estadounidense dólar. Actualmente, el IPCA está centralizado en 10,2% con acumulado hasta septiembre, mientras que la tasa de interés básica tuvo aumentos porcentuales en el mes de octubre que desencadenaron en la sumatoria de 7,5% al año.

Para el año 2022, un análisis que fue publicado por Pantheon prevé que habrá un aumento a más del 11% al año. Sin embargo, el COPOM, que es responsable de los análisis y variaciones cada 45 días, argumenta que la previsión es del 8,5% al año, teniendo una última tasa de aumento en el mes de diciembre. No se estima que, en más un año, el valor de porcentaje supere esta expectativa.

¿Dónde la tasa Selic impacta directamente?

En febrero de este año, la tasa Selic estaba en el rango del 2% al año. Por lo tanto, los préstamos y financiamientos tendían a ser más baratos, los bancos cobraban intereses mayores y pagaban menos rendimientos. Por ejemplo, una inversión del 100% del CDI estaría valiendo apenas 1,9% al año en esa época. Pero, con la alteración de los intereses, quienes piden préstamos o financiamiento pagan más, así como aquellos que prestan dinero a los bancos a través de inversiones reciben más: ahora, una inversión del 100% del CDI está rindiendo en el rango del 7,4%.

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Paulo Nogueira

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Debido al mayor rendimiento de la renta fija, algunas inversiones dejaron de ser vistas con buenos ojos: el banco Inter cuenta con inversiones que llegan a apenas 3% al año en el fondo inmobiliario, que hasta entonces, con la baja de la Selic, era más rentable (dado que un CDB solía rendir menos de 2%). Pero, hoy en día, con la renta fija a más de 10% en algunos casos como la LCI y LCA, los fondos están siendo dejados para atrás o los inversionistas optan por alternativas como fondos de activos (que invierten en Bitcoin y en otras monedas) y hasta en fondos de multimercado (que suelen invertir en la bolsa de valores).

Con el aumento de la Selic, es posible encontrar alternativas que están rindiendo hasta el 13% al año con riesgo medio en corredoras como Nu Investe y Invest Inter. Lo que antes no era posible.

La decisión de alterar la tasa Selic fue tomada tras el aumento de la inflación constante. Entonces, esta sería una forma de retirar el dinero de circulación e incentivar a las personas a invertir en bancos. Uno de los motivos por el aumento de los valores liberados en el mercado y que aumentaron el IPCA fue el auxilio emergencial, que estaba siendo pagado desde abril de 2020.

Aumento de la inflación deja rendimientos nulos con la baja de la Selic

Suponiendo que la Selic está al 2% como en febrero. Pero, la inflación está al 10,2%. Una inversión de R$ 1 mil iría a rendir R$ 20 al año. Pero, la pérdida monetaria del IPCA y la desvalorización del dinero, así como la disminución del poder de compra, está en R$ 102. Por lo tanto, no hubo lucro en la inversión sino, más bien, pérdidas: 102 – 20 = 82. El individuo pierde R$ 82 al dejar el dinero en la institución. Entonces, como una forma de estimular las inversiones, que estaban en baja, la tasa de interés aumentó: ahora, se puede superar los índices inflacionarios, teniendo resultados más satisfactorios en un año.

Y, es claro: cuanto menos las personas invierten, mayor es la cantidad de dinero circulando, mayor es la inflación y mayor el precio de los productos y servicios. Todo funciona como una forma de cadena. Al dejar el dinero guardado e invertido, se puede garantizar un equilibrio, aún más durante el pago del auxilio emergencial del gobierno federal.