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La Alta Deuda Presiona A Raízen, Que Busca Recapitalización Con Aporte De Shell Para Escapar De La Recuperación Judicial.
Raízen negocia un refuerzo financiero emergente con Shell para evitar una posible recuperación judicial.
La información salió a la luz en febrero de 2026, cuando fuentes cercanas a las negociaciones revelaron que la petrolera está dispuesta a ampliar el capital en la joint venture con Cosan.
El objetivo es contener la alta deuda, recuperar la caja y garantizar la continuidad operativa de la compañía, que atraviesa su peor crisis reciente.
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Raízen Enfrenta Pérdida Bilionaria Y Alerta Sobre La Continuidad
El punto de inflexión fue el resultado financiero divulgado a mediados de febrero.
En esa ocasión, Raízen registró una pérdida neta de R$ 15,6 mil millones en el tercer trimestre de la cosecha 2025/26.
Además, la empresa reconoció una «incertidumbre relevante» sobre su capacidad para seguir operando.
Este tipo de aviso es común cuando hay un riesgo financiero significativo, lo que encendió la alerta en el mercado.
Mientras tanto, la deuda neta saltó a R$ 55,3 mil millones hasta el 31 de diciembre.
La combinación de inversiones elevadas, clima adverso e incendios en cañaverales redujo la productividad agrícola y los volúmenes de molienda, presionando la caja.
El Aporte De Shell Puede Llegar A R$ 3,5 Mil Millones
Frente al escenario, el aporte de Shell se convirtió en pieza central en la estrategia de recapitalización.
Inicialmente estimado en R$ 2,5 mil millones, el valor podría alcanzar hasta R$ 3,5 mil millones, dependiendo de las condiciones negociadas.
Una de las fuentes indicó que la cantidad aún puede cambiar.
Esto se debe a que el acuerdo final no se ha cerrado y la empresa listada en Londres estaría dispuesta a contribuir de manera desproporcionada para evitar un colapso financiero de la joint venture.
Actualmente, Shell y Cosan poseen el 44% cada uno en Raízen, mientras que el 12% de las acciones están en circulación en el mercado.
Cosan Y Rubens Ometto También Evalúan Aporte
Por otro lado, Cosan también está considerando participar en el paquete de recapitalización.
A pesar de estar pasando por su propia reestructuración financiera, el grupo podría aportar alrededor de R$ 1 mil millones.
Además, el empresario Rubens Ometto, presidente del consejo de Raízen y accionista de Cosan, evalúa invertir más R$ 1 mil millones.
No obstante, esta participación depende de un acuerdo de financiamiento aún en negociación.
A pesar de las negociaciones, Shell, Cosan y Ometto no han comentado oficialmente sobre el asunto.
La Necesidad Total Puede Llegar A R$ 25 Mil Millones
Según un acreedor consultado por Reuters, el volumen necesario para estabilizar la empresa es mucho mayor.
La estimación es de alrededor de R$ 25 mil millones entre nuevo capital y venta de activos.
En este contexto, la venta de la operación en Argentina podría generar aproximadamente US$ 1 mil millones.
Los recursos ayudarían a reducir la alta deuda y reforzar la caja a corto plazo.
Consultorías Y Rebaja De Rating Presionan El Escenario
Para evaluar alternativas, Raízen contrató las oficinas Pinheiro Neto y Cleary Gottlieb, además de Rothschild & Co como asesor financiero.
Sin embargo, la movida fue seguida por rebajas en las calificaciones crediticias.
Agencias como S&P Global, Fitch Ratings y Moody’s redujeron la clasificación de la compañía.
En el informe, Moody’s destacó el elevado apalancamiento, flujo de caja negativo y altos costos financieros.
También pesaron los resultados por debajo de lo esperado en el segmento de azúcar y etanol, principal fuente de ingresos.
La Recapitalización Es Vista Como Alternativa A La Recuperación Judicial
Frente a la situación, la recapitalización surge como la principal alternativa para evitar una recuperación judicial.
Este mecanismo jurídico es utilizado por empresas que no pueden pagar sus deudas y necesitan renegociar con los acreedores.
No obstante, recurrir a este proceso podría impactar la reputación de Raízen, además de encarecer el crédito y afectar a los proveedores.
Por ello, los accionistas intentan una solución privada con nuevos aportes.
El Mercado Sigue El Impacto En El Sector De Energía Y Agro
La crisis de Raízen preocupa a los inversores porque la empresa es uno de los mayores productores de azúcar del mundo y uno de los principales nombres en la distribución de combustibles en Brasil.
Así, un eventual colapso tendría efectos en el agronegocio, en el sector de energía y en la cadena de biocombustibles.
Por otro lado, un acuerdo de capitalización exitoso puede restaurar la confianza del mercado.
Mientras las negociaciones avanzan, el aporte de Shell es visto como el factor decisivo para definir el futuro de la compañía.
El desenlace debe indicar si Raízen podrá reducir la alta deuda y evitar medidas más drásticas.
Vea más en: Shell Está Lista Para Mayor Apoyo A Raízen, Dicen Fuentes
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