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La trayectoria de Multiplan registra nuevos récords financieros y fortalece el liderazgo de José Isaac Peres en el sector de centros comerciales, impulsando el patrimonio de la familia a niveles inéditos en el mercado nacional.
El empresario José Isaac Peres, conocido en el sector como el “rey de los shoppings” en Brasil, amplió su fortuna a niveles inéditos en 2025 tras una serie de operaciones estratégicas que reforzaron el liderazgo de Multiplan en el segmento de administración de centros comerciales en el país.
En julio, la fortuna de la familia Peres fue estimada en US$ 1,2 mil millones, según actualización de la revista Forbes, impulsada por el crecimiento expresivo de las acciones de Multiplan y por una recompra histórica de 90 millones de acciones, moviendo aproximadamente R$ 2 mil millones.
De acuerdo con datos divulgados en el balance del segundo trimestre, esta recompra de acciones se realizó a un precio medio de R$ 22,21 por acción.
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El movimiento generó, según el informe presentado a la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM), una creación de valor real de R$ 361 millones para la compañía.
La estrategia reflejó directamente en el desempeño de los papeles, que acumularon una valorización cercana al 16% entre junio de 2024 y julio de 2025, mientras que el Ibovespa, principal índice de la Bolsa de Valores brasileña, subió cerca del 9% en el mismo período.
Resultados Financieros y Distribución de Dividendos
En el semestre que finalizó en junio de 2025, Multiplan reportó beneficio neto cercano a R$ 500 millones, de los cuales R$ 264 millones corresponden solo al segundo trimestre del año.
Además, se anunció el pago de R$ 230 millones en intereses sobre capital propio, evidenciando el compromiso de la administradora de centros comerciales en aumentar el retorno a los accionistas.
El programa de recompra también fue renovado, reforzando la estrategia de monitorear y capturar nuevas oportunidades de valorización para los inversionistas.
José Isaac Peres y el Control de Multiplan
Fundador de Multiplan, José Isaac Peres cumplió 85 años el 18 de julio de 2025 y sigue desempeñando un papel decisivo en la conducción de los rumbos de la empresa, incluso después de haber transferido la presidencia ejecutiva a su hijo, Eduardo Peres, en febrero de 2023.
Peres permanece como presidente, responsable de las principales decisiones estratégicas de la compañía y supervisa de cerca el día a día de las operaciones.
El empresario ejerció recientemente el derecho de preferencia en la adquisición de un porcentaje del 18,5% de las acciones que pertenecían al fondo de pensiones canadiense Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP).
Con esto, la familia Peres pasó a controlar 33,68% de Multiplan, participación valorada en alrededor de R$ 4,4 mil millones.
La posición accionaria está detallada: Peres posee 5,43%, su esposa Maria Helena tiene 1,44% y la holding MPAR concentra 26,81%.
Otros accionistas relevantes incluyen al gobierno de Singapur (4,92%), la Autoridad Monetaria de Singapur (1,12%) y la gestora carioca Squadra, de Guilherme Aché, con 5,64%.
Estructura y Liderazgo de Multiplan en el Mercado Nacional
Actualmente valorada en R$ 13 mil millones, Multiplan es considerada la administradora de centros comerciales más valiosa de Brasil, operando 20 shoppings con cerca de 6 mil tiendas distribuidas en seis estados – São Paulo, Río de Janeiro, Minas Gerais, Paraná, Río Grande do Sul y Alagoas – además del Distrito Federal.
Los principales emprendimientos del grupo son el Morumbi Shopping, en São Paulo, y el BarraShopping, en Río de Janeiro, ambos reconocidos como referencias en el retail de alta renta.
En 2025, las acciones de Multiplan acumulan una valorización superior al 20%, desempeño que superó el índice del mercado y llamó la atención de analistas e instituciones financieras, como Itaú Unibanco y BTG Pactual, que apuntaron a la compañía como top pick del sector.
En abril, la familia Peres apareció en la 54ª posición entre los brasileños más ricos en la lista de Forbes, con un patrimonio de US$ 1,1 mil millones, valor que creció a US$ 1,2 mil millones en julio.
A pesar del destaque, José Isaac Peres aún no figura en el Bloomberg Billionaires Index, ranking global de las mayores fortunas.
Desempeño Operacional y Tecnología
El desempeño operacional de Multiplan se mantiene en crecimiento continuo.
Según informe de la empresa, 18 shoppings pasaron por revitalizaciones en el período de 12 meses hasta junio de 2025, más de 1.100 eventos fueron realizados, y hubo sustitución de 39.777 metros cuadrados de área bruta alquilable (ABL).
La aplicación Multi alcanzó casi 9 millones de descargas, contribuyendo para la experiencia del consumidor y para la generación de datos relevantes para el negocio.
La estrategia de invertir en tecnología, revitalizaciones y experiencia del cliente es destacada por el director financiero Armando d’Almeida Neto, quien está en Multiplan desde 2008.
El ejecutivo resaltó el aumento de la tasa de ocupación de los shoppings al 96,1%, la caída en el costo de ocupación al 12,6%, la morosidad neta en 0,2% y el turnover de minoristas en 1,1%.
“Si el minorista vende más, eso genera mayor ingreso por alquiler y genera más datos sobre los deseos de los consumidores, lo que ayuda a vender más. Por eso invertimos tanto en tecnología”, afirmó d’Almeida Neto en entrevista reciente.
Expansión y Recetas en Alta
Entre noviembre de 2024 y junio de 2025, el grupo inauguró expansiones en shoppings como el DiamondMall, en Belo Horizonte, y el ParkShoppingBarigüi, en Curitiba, que presentaron crecimientos de ventas del 31,6% y 28,2%, respectivamente.
La receita de alquiler de Multiplan – que incluye centros comerciales y torres corporativas – sumó R$ 427,5 millones en 12 meses, un incremento del 8,4% en relación al período anterior.
De ese total, el 96,9% provino de los shoppings, con nueve unidades registrando crecimiento de dos dígitos.
Estacionamientos, ventas de inmuebles y servicios también registraron aumento de ingresos en la comparación anual.
El informe del segundo trimestre también indica márgenes históricas: la margen NOI (Net Operating Income, lucro operacional líquido) alcanzó el 95% en el acumulado de 12 meses y la margen Ebitda de propiedades fue del 84,6%, con un avance de 6,36 puntos porcentuales, reflejo directo de las eficientizaciones promovidas por la administradora de centros comerciales.
Escenario Macroeconómico y Cautela Estratégica
A pesar de los números positivos, la empresa mantiene cautela ante el escenario macroeconómico brasileño.
Multiplan optó por pausar proyectos greenfield – nuevos shoppings desarrollados desde cero – hasta que el escenario electoral de 2026 se torne más claro, además de monitorear los efectos de la tasa básica de interés, actualmente en 15% al año.
“No estamos inmunes a la tasa Selic del 15% al año. Vamos a esperar que pase la elección presidencial de 2026 para ver qué va a pasar con la política fiscal, hacia dónde va Brasil. No sirve de nada construir un shopping si no hay toda esa demanda por parte de los minoristas”, afirmó el director financiero.
El mercado también sigue de cerca el movimiento de los principales competidores de Multiplan.
La Allos, mayor operadora del país en número de shoppings administrados, confirmó la compra de un terreno para un nuevo centro comercial en la región noble del Morumbi, en São Paulo, dentro del complejo Parque Global, un proyecto para el público de alta renta.
Multiplan llegó a negociar la liderazgo de este proyecto en 2021, pero finalmente se retiró del acuerdo.
Otro punto observado por los analistas es la capacidad de ajuste de los alquileres en los contratos de arrendamiento.
El indicador IGP-DI, principal indexador de estos contratos, acumuló un aumento del 3,84% en 12 meses, por debajo del 5,35% del IPCA en el mismo período.
De acuerdo con el analista Felipe Mesquita, de BB Investimentos, este escenario puede crear desafíos para mantener el ritmo de ajustes.
Aun así, la recomendación de compra para las acciones de Multiplan fue mantenida, con un aumento del precio objetivo a R$ 35 al final de 2026.
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