El asesor Victor Oliveira Fernandes identificó algunos riesgos de competencia de mercado que necesitan ser mejor evaluados en la venta del activo de Petrobras a Grepar. La transacción para la adquisición de la refinería de Lubnor pasará ahora por Cade's Court.

El año no comenzó bien para las operaciones de desinversión de Petrobras en el segmento de refinación. Para este martes (10/01), la previsión es que la venta de la refinería de Lubnor de Ceará sea llevada a la Corte del Consejo Administrativo de Defensa Económica (Cade), tras el indicio de posibles riesgos anticompetitivos en el mercado nacional. La transacción ya había sido aprobada, pero el director Victor Oliveira Fernandes identificó la necesidad de más análisis para continuar con el proceso.

Tribunal de Cade analizará venta de refinería de Lubnor de Petrobras a Grepar y posibles problemas en el mercado brasileño

En diciembre de 2022, la Superintendencia General (SG) había aprobado la venta de la refinería de Lubnor en Ceará, de Petrobras a Grepar, por un monto total de US$ 34 millones, marcando así un importante avance en el proceso de desinversión de la estatal compañía.

Sin embargo, el escenario cambió significativamente a principios de año, ya que el asesor Victor Oliveira Fernandes identificó algunos riesgos anticompetitivos en el mercado con la transacción.

De esta forma, la Corte de Cade tendrá que reevaluar todo el proceso, para que ambas empresas puedan tomar rumbo con la transacción.

Lubnor es una refinería basada en la refinación de asfalto y actualmente tiene una capacidad de procesamiento de 8 barriles/día, lo que la convierte en un activo importante en el sector de petróleo y gas en el estado de Ceará.

Grepar opera en el segmento de distribución de asfalto a través de Greca Distribuidora, lo que generó un conflicto entre las demás empresas del sector, quienes consideran que la transacción podría generar problemas en el mercado.

SG/Cade entendió que la adquisición “resulta en una integración vertical entre la producción de asfaltos, en Lubnor, y la distribución de asfaltos por parte de Greca”.

Pese a ello, la superintendencia del organismo argumentó que no se trata de una operación inédita en el país, ya que Stratura, entre 2007 y 2019, estuvo controlada por Petrobras, en un modelo de negocio vertical.

Sin embargo, el proceso de adquisición de la refinería continúa siendo visto como anticompetitivo en términos de la verticalización de las operaciones.

Competidores en el mercado de distribución de asfalto señalan a Cade riesgos competitivos en el sector si Grepar logra adquirir la refinería

El principal problema señalado con respecto a la venta de la refinería Lubnor de Petrobras a Grepar es la verticalización de las operaciones y la concentración de procesos en el segmento de distribución de asfalto.

Las empresas Iconic Lubrificantes y Holding GV presentaron al director de Cade recursos que señalan los riesgos de la transacción en el segmento, lo que lo llevó a reanalizar el proceso.

Asfaltos Nordeste, del Holding GV, alega que el déficit de producción de asfalto en la región Nordeste es “compensado con refinerías de otras regiones, sin tener en cuenta el costo de transporte involucrado”.

Por otro lado, Iconic Lubrificantes advierte sobre posibles riesgos en el suministro de crudo nafténico, ya que Grepar no podría continuar con la producción al mismo nivel que Petrobras en Lubnor, según la empresa.

La venta de Lubnor al mercado privado es una operación más prevista en el acuerdo de 2019 entre Cade y Petrobras, que tenía como objetivo privatizar algunas refinerías del sector.

Sin embargo, con el nuevo Gobierno de Lula, esta iniciativa puede perder fuerza, garantizando así el mantenimiento del gobierno estatal sobre los emprendimientos.