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Warren Buffett vende parte de sus acciones de Apple y está comprando acciones de petróleo que considera valiosas. ¡Descubre las magníficas elecciones del multimillonario y lo que este cambio puede significar para el mercado!
Según Yahoo Finance, Warren Buffett, uno de los inversores más renombrados de la historia, finalmente decidió sorprender. Después de años cosechando los frutos de su gigantesca inversión en las acciones de Apple, Warren Buffett decidió reducir significativamente su participación en la empresa a través de su holding Berkshire Hathaway.
De acuerdo con registros presentados a la Comisión de Valores Mobiliarios de los Estados Unidos (SEC), vendió aproximadamente la mitad de las acciones de Apple, generando alrededor de US$ 80 mil millones en efectivo.
La gigante de tecnología fue una de las mayores ganadoras en el portafolio de Berkshire, pero ¿por qué Buffett decidió vender ahora? La respuesta está en su próxima gran apuesta: acciones de petróleo, más específicamente de Occidental Petroleum (OXY).
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La valoración asombrosa de Apple
Apple, sin duda, fue un gran activo para Buffett y sus inversores. Con el lanzamiento del iPhone, que revolucionó la tecnología móvil, las acciones de la empresa proporcionaron retornos espectaculares a lo largo de las últimas décadas.
En los últimos diez años, el retorno total de las acciones de Apple alcanzó increíbles el 1.000%. Sin embargo, el panorama ha cambiado recientemente, y la decisión de Warren Buffett de vender sus acciones está fuertemente vinculada a la valoración actual de la empresa.
La gigante de tecnología enfrenta desafíos para mantener el crecimiento de ingresos. El mercado de smartphones está saturado, y las actualizaciones de iPhones ya no atraen a tantos consumidores como antes.
En los últimos años, los ingresos de la empresa se han mantenido prácticamente estables, ya que menos personas sienten la necesidad de cambiar sus dispositivos con frecuencia.
Además, la empresa enfrenta una desaceleración económica en la China, un mercado clave, y ha encontrado dificultades para innovar con nuevos productos, como el Apple Vision Pro, que hasta el momento no ha tenido el éxito esperado.
Otra preocupación es el avance de la competencia, especialmente en áreas como la inteligencia artificial, donde Apple ha quedado atrás en comparación con Alphabet, la controladora de Google.
Esta estancamiento en el crecimiento de ventas contrasta con la expansión del múltiplo de ganancias de la empresa. Actualmente, Apple se negocia a una relación precio/ganancias (P/G) cercana a 35, lo que se considera bastante elevado para una empresa que no está creciendo significativamente.
Buffett, conocido por su enfoque riguroso en evaluar inversiones, ve esta alta valoración como una señal de que los retornos futuros pueden no ser tan atractivos, llevándolo a reducir su participación en la compañía.
La nueva apuesta: Occidental Petroleum
En el segundo trimestre de 2024, mientras vendía sus acciones de Apple, Buffett dirigía su atención hacia Occidental Petroleum, una de las mayores productoras de petróleo de Estados Unidos.
Actualmente, Berkshire Hathaway posee una impresionante participación del 27,25% de las acciones de Occidental, siendo el mayor accionista de la empresa.
La razón principal para este cambio de estrategia es la valoración atractiva de Occidental Petroleum. El sector de petróleo y gas ha sido ignorado por muchos inversores, que se han concentrado en las grandes empresas de tecnología.
Como resultado, las acciones de Occidental se están negociando a un P/G de solo 12,6, un tercio del P/G de Apple. Además, Occidental tiene la ventaja de producir la mayor parte de su petróleo dentro de Estados Unidos, lo que reduce los riesgos geopolíticos asociados a operaciones en países extranjeros.
Otro punto importante es que, al invertir en Occidental, Buffett está diversificando el portafolio de Berkshire y protegiendo a la empresa contra la volatilidad de los precios del petróleo.
Si el precio del petróleo aumenta, Occidental se beneficiará, pero otros negocios de Berkshire, como su subsidiaria ferroviaria, pueden sufrir con el aumento de los costos de combustible.
Esta estrategia permite que Berkshire obtenga ganancias independientemente de la dirección de los precios del petróleo, convirtiéndola en una posición estratégica y defensiva.
Además, la valoración de Occidental parece aún más atractiva dado el precio actual del petróleo crudo, que se está negociando a US$ 68 por barril, muy por debajo de los picos de US$ 100 o más en 2022.
Si los precios del petróleo comienzan a subir nuevamente, las ganancias de Occidental aumentarán proporcionalmente, lo que representa una oportunidad significativa de valoración.
Una lección de inversión sobre la tasa libre de riesgo
Al vender las acciones de Apple y comprar acciones de Occidental Petroleum, Buffett también ofrece una valiosa lección sobre la tasa libre de riesgo y cómo puede influir en sus decisiones de inversión.
Actualmente, Berkshire Hathaway tiene alrededor de US$ 300 mil millones en efectivo, invertidos principalmente en letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, que rinden aproximadamente el 5% al año. Estas letras se consideran la tasa libre de riesgo, ya que ofrecen un retorno garantizado con prácticamente ningún riesgo.
Comparar el rendimiento de ganancias de una acción con la tasa libre de riesgo es una manera eficaz de evaluar su valor. El rendimiento de ganancias es el inverso del P/G, e indica cuánto retorno está obteniendo en función de las ganancias de la empresa.
En el caso de Apple, con un P/G de 35, el rendimiento de ganancias es de solo el 2,9%, mientras que las letras del Tesoro ofrecen el 5%. Para Warren
Buffett, tiene más sentido mantener títulos del gobierno que acciones de Apple en estas condiciones.
Por otro lado, el rendimiento de ganancias de Occidental Petroleum es del 7,9%, muy superior al de Apple y al de las letras del Tesoro.
Aunque el rendimiento de ganancias no es el único factor a considerar, esta comparación sin duda influenció la decisión de Warren Buffett de reasignar su capital hacia una acción de petróleo, que ofrece una combinación de potencial de valoración y renta atractiva.
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