Los ingresos globales por exploración y producción de petróleo caerán 1 billón de dólares.

Rystad Energy Revela Datos Sorprendentes Para El Mercado de Exploración y Producción de Petróleo en 2020

El efecto devastador de la pandemia de COVID-19 en las empresas globales de exploración y producción de petróleo y gas (E&P) se comprende mejor con base en los ingresos anuales totales esperados del sector para 2020. Un análisis de Rystad Energy muestra que los ingresos globales de E&P ahora se prevén que caigan alrededor de US $ 1 billón en 2020, una caída del 40%, a US$ 1,47 billones, en comparación con los US$ 2,47 billones del año pasado.

Antes de la pandemia de COVID-19, Rystad Energy esperaba que los ingresos totales de E&P alcanzaran US $ 2,35 billones en 2020 y US $ 2,52 billones en 2021. Ahora, los ingresos de 2021 también se proyectan más bajos, en US$ 1,79 billones.

El flujo de caja de las empresas también debe caer. Para 2020, Rystad Energy dijo que estima que el flujo de caja libre para el sector de E&P caerá a US $ 141 mil millones, o un tercio de lo que era en 2019. Esto se basa en el escenario de precio base del petróleo de US $ 34 por barril en 2020 y US $ 44 por barril en 2021, existe un riesgo considerable de caída si los precios actuales de bajo nivel persisten.

«Esta caída no solo perjudica la solidez de las empresas y reduce el aporte disponible para inversiones y dividendos, sino que también reduce significativamente los ingresos tributarios del gobierno. Será un desafío para los petro-estados, como Rusia y muchos países del Medio Oriente, sostener sus presupuestos”, dice la analista upstream de Rystad Energy, Olga Savenkova.

A corto plazo, los fondos nacionales de riqueza pueden venir a rescatar y tapar agujeros en los presupuestos para evitar recortes en el gasto, pero si el entorno de bajo precio persiste, esos países podrán enfrentar serias dificultades financieras, añade Savenkova.

Gráfico de rentabilidad de exploración y producción de Petróleo hasta 2021

Inicialmente, Rystad Energy esperaba que los gastos upstream cayeran alrededor del 20% este año como resultado de la pandemia del Covid-19, lo que reduciría las inversiones en US $ 100 mil millones en comparación con el nivel de 2019. A medida que las empresas continuaron reduciendo las inversiones, ahora espera que los gastos a montante caigan un 25%, pasando de US $ 530 mil millones en 2019 a US $ 410 mil millones este año.

El esquisto de EE. UU. sigue siendo el mayor colaborador de los planes reportados para reducir el 38% de sus presupuestos de capital anunciados anteriormente para 2020, lo que implica un recorte de casi el 42% en comparación con los gastos de 2019. Estas cifras récord son seguidas por los productores de arenas bituminosas, que también revisaron los gastos en un 42%. Los segmentos de suministro convencionales muestran recortes en el rango del 19% para onshore a 12% para activos de aguas profundas offshore, ya que estos segmentos no son tan flexibles a la hora de gestionar sus costes de capital.

Rystad Energy dijo que los recortes en CAPEX tendrán un impacto particularmente fuerte en los descubrimientos y en la capacidad de las empresas para continuar con las decisiones finales de inversión (FIDs) en nuevos proyectos. Este año podría marcar la menor actividad de sanciones de proyectos desde la década de 1950 en términos de inversiones totales sancionadas, cayendo a US $ 110 mil millones, o menos de una cuarta parte del nivel de 2019, con la mayoría de los proyectos siendo pospuestos.

Un operador puede necesitar varios años para traer de vuelta un proyecto diferido, a medida que se aplican requisitos económicos más rigurosos para un nuevo FID. Enfrentando la amenaza de precios prolongados del petróleo, es probable que las partes interesadas reduzcan la exigencia de precio de equilibrio de los proyectos, que ya estaba en promedio por debajo de US $ 35 por barril, incluso antes de la crisis. Esto enviará muchos desarrollos en un largo viaje de optimización de costos.

Pero, en contraste con la crisis anterior, Rystad Energy dijo que esta vez la situación está complicada por la posición angustiada de muchas empresas de servicios. El sector de servicios de campos petrolíferos ya ha hecho mejoras sustanciales en la cadena de suministro, con reducciones de costos significativas en 2015–2016, y las operadoras no pueden confiar en un rendimiento repetido por segunda vez.

Ahora, las operadoras están demostrando extrema cautela cuando se trata de compromisos de inversiones futuras, resultando en una caída en las sanciones a medida que los proyectos son reformulados y pausados hasta que los precios del petróleo se recuperen. Considerando la alta madurez de la mayoría de las regiones productoras de petróleo, este enfoque para manejar la crisis pone en riesgo grandes volúmenes de producción no autorizada, perjudicando potencialmente los niveles de producción de líquidos a medio plazo.

Rystad Energy dijo que al mismo tiempo que ve un creciente sentimiento de descarbonización por parte de los jugadores de E&P y bancos de inversión, con los principales actores buscando alcanzar la neutralidad de carbono. Como resultado, el actual bajo apetito por nuevas sanciones a proyectos puede significar que el “pico del petróleo” llegará más temprano de lo que se pensaba hace solo unos meses.