Rystad Energy revela datos sorprendentes para el mercado de exploración y producción de petróleo en 2020
El efecto devastador de la pandemia de COVID-19 en las empresas globales de exploración y producción (E&P) de petróleo y gas se comprende mejor en función de los ingresos anuales totales esperados de la industria para 2020. Un análisis de Energía rystad muestra que ahora se pronostica que los ingresos globales de E&P disminuirán en alrededor de $ 1 billón en 2020, un 40% menos a $ 1,47 billones desde los $ 2,47 billones del año pasado.
Antes de la pandemia de COVID-19, Rystad Energy esperaba que los ingresos totales de exploración y producción alcanzaran los 2,35 billones de dólares en 2020 y los 2,52 billones de dólares en 2021. Ahora, los ingresos de 2021 también se proyectan más bajos, a 1,79 billones de dólares.
El flujo de caja de las empresas también debería caer. Para 2020, Rystad Energy dijo que estima que el flujo de caja libre para el sector de E&P caerá a $141 mil millones, o un tercio de lo que era en 2019. Esto se basa en el escenario del precio del petróleo base de $34 por barril en 2020 y $44 por barril en 2021, existe un riesgo considerable a la baja si persisten los precios bajos actuales.
“Esta caída no solo perjudica la solidez de las empresas y reduce el monto disponible para inversiones y dividendos, sino que también reduce significativamente la recaudación tributaria del gobierno. Será un desafío para los estados petroleros como Rusia y muchos países en el Medio Oriente mantener sus presupuestos”, dice Olga Saveenkova, analista upstream de Rystad Energy.
A corto plazo, los fondos nacionales de riqueza pueden acudir al rescate y tapar agujeros en los presupuestos para evitar recortes de gastos, pero si persiste el entorno de precios bajos, estos países podrían sufrir graves dificultades financieras, añade Savenkova.
Gráfico de rentabilidad de exploración y producción de petróleo hasta 2021
Inicialmente, Rystad Energy esperaba que el gasto en upstream cayera alrededor de un 20 % este año como resultado de la pandemia de Covid-19, lo que reduciría los gastos de capital en $100 2019 millones desde el nivel de 25. Ahora espera que el gasto en upstream disminuya en un 530 %, de $2019 mil millones en 410 a $ XNUMX mil millones este año.
El esquisto estadounidense sigue siendo el mayor contribuyente a los planes informados para recortar un 38 % de sus presupuestos de capital previamente anunciados para 2020, lo que implica un recorte de casi un 42 % en comparación con el gasto de 2019. Las arenas bituminosas, que también revisaron el gasto en un 42 %. Los segmentos de suministro convencional muestran recortes en el rango de 19% para activos en tierra a 12% para activos de aguas profundas en alta mar, ya que estos segmentos no son tan flexibles cuando se trata de administrar sus costos de capital.
Rystad Energy dijo que los recortes de CAPEX tendrán un impacto particularmente fuerte en los descubrimientos y la capacidad de las empresas para proceder con las decisiones finales de inversión (FID) en nuevos proyectos. Este año podría estar marcado por la actividad de sanción de proyectos más baja desde la década de 1950 en términos de inversiones sancionadas totales, cayendo a $ 110 mil millones, o menos de una cuarta parte del nivel de 2019, con la mayoría de los proyectos retrasados.
Un operador puede tardar varios años en volver a poner en marcha un proyecto aplazado, ya que se aplican requisitos económicos más estrictos para un nuevo FID. Ante la amenaza de precios prolongados del petróleo, es probable que las partes interesadas reduzcan el requisito de precio de equilibrio de los proyectos, que ya promediaba menos de $35 por barril incluso antes de la crisis. Esto enviará muchos desarrollos en un viaje duradero de optimización de costos.
Pero a diferencia de la crisis anterior, Rystad Energy dijo que esta vez la situación se complica por la posición en dificultades de muchas empresas de servicios públicos. La industria de servicios de campos petroleros ya ha realizado mejoras sustanciales en la cadena de suministro, con reducciones significativas de costos en 2015-2016, y los operadores no pueden confiar en repetir el rendimiento la segunda vez.
Los operadores ahora están mostrando extrema cautela cuando se trata de futuros compromisos de inversión, lo que resulta en una caída de las sanciones a medida que los proyectos se vuelven a trabajar y se pausan hasta que los precios del petróleo se recuperen. Teniendo en cuenta la alta madurez de la mayoría de las regiones productoras de petróleo, este enfoque para enfrentar la crisis pone en riesgo grandes volúmenes de producción no autorizada, lo que podría afectar los niveles de producción de líquidos en el mediano plazo.
Rystad Energy dijo al mismo tiempo que ve una creciente sensación de descarbonización por parte de los actores de E&P y los bancos de inversión, con los principales actores que buscan lograr la neutralidad de carbono. Como resultado, el bajo apetito actual por las sanciones de nuevos proyectos podría significar que el “pico del petróleo” llegará antes de lo que se pensaba hace solo unos meses.
