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La Caída del Dólar Refleja Incertidumbre Política en EE. UU. y Expectativa por la Próxima Decisión de Política Monetaria de la Reserva Federal.
El dólar inició la recta final de la semana bajo fuerte presión en los mercados globales, caminando hacia registrar su peor desempeño desde junio.
La caída ocurre antes de la próxima reunión de la Reserva Federal, marcada para la semana siguiente, en un contexto de incertidumbre política en Estados Unidos, cambios abruptos de discurso en Washington y aumento de la volatilidad en el mercado cambiario internacional.
En Estados Unidos, inversores y operadores acompañaron de cerca las señales contradictorias provenientes de la Casa Blanca, combinadas con expectativas cautelosas sobre la política monetaria americana.
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El movimiento de devaluación de la moneda ocurre incluso ante el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que refuerza la lectura de que factores políticos están sobreponiéndose a las variables económicas tradicionales.
El Dólar Alcanza Mínima en Semanas y el Mercado Cambia Estrategia
El índice Bloomberg Dollar Spot retrocedió a su nivel más bajo en tres semanas el viernes (23).
En el acumulado de cinco días, la caída llegó al 0,8%, reflejando un cambio significativo en el ánimo de los inversores.
Además, operadores de opciones comenzaron a pagar primas más altas para protegerse contra nuevas pérdidas del dólar a lo largo del próximo mes.
Este movimiento marca una reversión clara en relación a la semana anterior, cuando el sentimiento positivo hacia la moneda americana había alcanzado su mayor nivel desde noviembre.
Así, el comportamiento del mercado cambiario pasó a señalar mayor cautela ante un ambiente político inestable.
La Incertidumbre Política en Washington Pesa Más que la Política Monetaria
La inestabilidad ganó fuerza tras declaraciones del presidente de EE. UU., Donald Trump, quien amenazó con imponer aranceles comerciales a Europa en medio de discusiones geopolíticas sobre Groenlandia.
Poco después, la retórica fue abandonada de forma abrupta.
El cambio ocurrió tras un acuerdo con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, durante el Foro Económico Mundial, en Davos.
Este vaivén elevó la percepción de incertidumbre política, ampliando los riesgos para activos ligados al dólar.
Mientras tanto, incluso con la expectativa de mantenimiento de las tasas por parte del Federal Reserve, la moneda siguió en caída, indicando que el factor político ha sido decisivo.
El Mercado Proyecta Recortes de Tasas, Pero Aumenta la Volatilidad
En los mercados de tasas, los inversores siguen precificando dos recortes de 0,25 puntos porcentuales en las tasas a lo largo de 2026.
No obstante, la probabilidad de cualquier cambio ya en la próxima reunión del Federal Reserve se considera prácticamente nula.
Aún así, la volatilidad de una semana —que incorpora directamente la decisión de política monetaria del Fed prevista para el 28 de enero— subió al mayor nivel en más de un mes.
Eso refuerza el clima de incertidumbre y la búsqueda de protección en los mercados financieros.
Los Analistas Alertan sobre el Sesgo Negativo del Dólar
Para los expertos, el escenario actual indica riesgos prolongados para la moneda americana.
En una nota, Brent Donnelly, presidente de Spectra Markets y exoperador de divisas, fue directo en su evaluación.
“La distribución de los retornos del dólar en 2026 casi ciertamente debe estar fuertemente sesgada hacia el lado negativo en este momento”, escribió.
“El mundo está percibiendo que el pesadilla de la política en EE. UU. no ha terminado.”
Esta lectura refuerza la percepción de que la incertidumbre política seguirá influyendo en el mercado cambiario, independientemente de las decisiones técnicas del Federal Reserve.
Los Datos de Empleo Alivian, Pero No Sostienen al Dólar
Mientras tanto, los datos más recientes del mercado laboral americano brindaron cierto alivio.
Según el Departamento del Trabajo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron en solo 1.000 solicitudes, totalizando 200.000 en la semana que finalizó el 17 de enero.
El número se mantuvo por debajo de la mediana de 209.000 proyectada por economistas consultados por Bloomberg.
Aún así, el dato positivo no fue suficiente para revertir la tendencia negativa del dólar.
El Mercado Sigue Atento a la Sucesión en el Federal Reserve
Otro factor que empezó a llamar la atención de los inversores fue la señalización política en torno a la liderazgo del banco central.
Trump afirmó que concluyó las entrevistas con candidatos para asumir la presidencia del Federal Reserve y sugirió ya tener un nombre en mente.
Este movimiento añade una capa más de incertidumbre política al escenario, ampliando la cautela de los agentes financieros en las próximas semanas.
La Perspectiva Sigue Desafiante para el Mercado Cambiario
Según JPMorgan, el ambiente actual aún no favorece una recuperación consistente del dólar.
“El optimismo con el mercado laboral de EE. UU. aún no es una amenaza a nuestra visión moderadamente pesimista para el dólar”, afirmó Pat Locke, estratega de divisas del banco en Nueva York.
De esta forma, la combinación de política monetaria cautelosa, inestabilidad en Washington y eventos políticos impredecibles sigue presionando al dólar, manteniendo el mercado cambiario en alerta máxima a las vísperas de la decisión del Federal Reserve.
Vea más en: El Dólar Camina hacia la Peor Semana en el Mundo Desde Junio con ‘Pesadilla Americana’
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