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La economía de India registró un crecimiento del 7,8% en el trimestre terminado en diciembre, superando las previsiones del mercado, tras la revisión de la metodología del PIB, el aumento del consumo interno, la expansión del sector manufacturero y la adaptación de las exportaciones ante las tarifas comerciales internacionales
La economía de India registró un crecimiento del 7,8% en el trimestre terminado en diciembre, superando las previsiones del mercado y reforzando el desempeño económico tras revisiones metodológicas realizadas por el gobierno, según datos oficiales divulgados tras la actualización de la serie estadística nacional.
La economía de India presentó una expansión superior a la estimada por economistas encuestados por Reuters, que proyectaban un crecimiento del 7,2% entre octubre y diciembre. El resultado fue divulgado tras cambios estructurales en la forma de cálculo de la producción económica nacional.
En el trimestre anterior, el crecimiento había sido inicialmente estimado en 8,2%, pero fue revisado a 8,4% en la nueva serie estadística adoptada por el gobierno indio.
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La proyección oficial para el crecimiento del Producto Interno Bruto en el año fiscal 2026 también fue elevada al 7,6%, por encima de la estimación anterior del 7,4%.
Revisión metodológica altera la medición de la economía de India
Los cambios fueron introducidos en enero por el Ministerio de Estadística e Implementación de Programas de India, conocido como MoSPI, que reformuló las series relacionadas con el PIB, la inflación y la producción industrial.
Según comunicado oficial, el objetivo fue fortalecer la calidad, la credibilidad y la relevancia de los datos utilizados en la formulación de políticas públicas.
Como parte de la actualización, la economía de India adoptó el año base de 2012 para el año fiscal 2023, sustituyendo parámetros anteriores considerados desactualizados.
De acuerdo con Alexandra Hermann, economista jefe de Oxford Economics, los datos del PIB superaron tanto las expectativas de la institución como el consenso del mercado.
La economista afirmó además que la nueva metodología ofrece una mejor representación de los segmentos económicos que registran un crecimiento más acelerado.
Según Hermann, este cambio indica que la trayectoria de crecimiento medida podría volverse estructuralmente más elevada dentro de la nueva serie estadística adoptada.
Consumo e inversión sustentan la expansión de la economía de India
Los datos oficiales indican que tanto el consumo privado como la formación bruta de capital fijo crecieron por encima del 7,0% en el actual ejercicio financiero.
El Ministerio de Estadística e Implementación de Programas destacó que el sector manufacturero ha desempeñado un papel central en la resiliencia económica a lo largo de los tres años fiscales consecutivos tras la reevaluación de la base de cálculo.
El desempeño industrial fue señalado como el principal motor de la estabilidad observada en la economía de India durante el período reciente.
Durante el trimestre terminado en diciembre, hubo un aumento selectivo en el consumo interno, impulsado principalmente por la compra de oro y automóviles durante la temporada de festividades.
Este movimiento contribuyó a sostener la actividad económica doméstica en el período analizado.
Cuestionamientos anteriores sobre datos económicos y respuesta institucional
En un informe divulgado el año anterior, el Fondo Monetario Internacional manifestó preocupación por la precisión de los datos económicos presentados por el gobierno indio.
El organismo atribuyó la clasificación “C” a las estadísticas económicas del país, considerada la segunda más baja en su evaluación.
El FMI señaló limitaciones relacionadas con el uso de un año base desactualizado, correspondiente al período 2011/12, además de la utilización de índices de precios al por mayor y métodos únicos de deflación en el cálculo de la inflación.
Según el informe, estos factores podrían provocar distorsiones en la medición de la actividad económica real.
Saurabh Garg, secretario del MoSPI, declaró en entrevista con medios locales que la nueva serie del PIB debería responder a la mayor parte de las preocupaciones planteadas por el Fondo Monetario Internacional.
De acuerdo con Garg, la expectativa es que futuras evaluaciones internacionales revisen la clasificación atribuida a las cuentas nacionales de India.
Tarifas de Estados Unidos e impacto en las exportaciones
El trimestre de diciembre también marcó el primer período completo en que los exportadores indios enfrentaron integralmente el impacto de las tarifas impuestas por Estados Unidos.
Las exportaciones de India comenzaron a sufrir tarifas del 50% desde agosto del año anterior. Posteriormente, los dos países firmaron un acuerdo comercial provisional que redujo la tasa al 18%.
El escenario comercial sufrió una nueva alteración tras la decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos, que prohibió gran parte del régimen tarifario implementado por el presidente Donald Trump.
Tras la decisión judicial, Washington comenzó a aplicar una tarifa global del 10%, manteniendo la posibilidad de un aumento futuro.
A pesar del entorno externo más restrictivo, un informe económico publicado el mes anterior indicó que el crecimiento de la economía de India no se vio perjudicado por la desaceleración de las exportaciones destinadas al mercado norteamericano.
Sectores exportadores encuentran mercados alternativos
Entre los principales productos exportados por India están textiles, productos marinos, piedras preciosas y joyas, autopartes y artículos de cuero.
Estos segmentos se vieron directamente afectados por las tarifas comerciales aplicadas por Estados Unidos.
Según datos divulgados por el gobierno indio, los exportadores lograron redirigir parte relevante de estas ventas a mercados alternativos.
La diversificación de los destinos comerciales contribuyó a reducir los efectos negativos de las restricciones tarifarias sobre el desempeño económico general.
Los datos refuerzan que la economía de India mantuvo un ritmo de crecimiento elevado incluso ante cambios en el comercio internacional y ajustes metodológicos internos.
El conjunto de revisiones estadísticas, la expansión del consumo doméstico y la adaptación del sector exportador compuso el escenario registrado en el trimestre terminado en diciembre, consolidando el resultado por encima de las proyecciones iniciales del mercado.
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