Portugués 
Inglés 
Español 
5 min de lectura 
0 comentarios 
Los brasileños retiraron R$ 23,5 mil millones de la cuenta de ahorros en enero, el mayor volumen de retiros en un año entero, seguidos por R$ 6,6 mil millones en febrero y R$ 11,1 mil millones en marzo, en un escenario en el que la Selic a 14,75% al año hace que otras inversiones sean mucho más rentables que la caderneta.
Los brasileños están sacando dinero de la cuenta de ahorros a un ritmo que no se veía desde hace mucho tiempo. En tres meses consecutivos de retiros netos, la caderneta perdió más de R$ 41 mil millones, destacándose enero, cuando los brasileños retiraron R$ 23,512 mil millones, el mayor volumen de retiros en un año entero. Febrero registró retiros de R$ 6,616 mil millones y marzo cerró con un saldo negativo de R$ 11,118 mil millones, según datos divulgados por el Banco Central este jueves (9). Es el tercer mes consecutivo de retiros, y el primer trimestre de 2026 ya acumula un déficit que señala un cambio en el comportamiento financiero de los brasileños.
El escenario no es difícil de explicar. Con la tasa Selic en 14,75% al año, la cuenta de ahorros ofrece un rendimiento significativamente inferior al de alternativas como CDBs, Tesoro Directo y fondos de renta fija, y los brasileños están haciendo cuentas. La rentabilidad de la caderneta se determina por la tasa referencial más 0,5% al mes, una fórmula que se aplica mientras la Selic esté por encima de 8,5%. Aun así, el retorno real queda por debajo de las inversiones con liquidez similar y sin riesgo adicional. El resultado son filas de salida que no cesan.
Por qué los brasileños están sacando dinero de la cuenta de ahorros en 2026
La respuesta combina dos factores. El primero es la rentabilidad. Con la Selic en 14,75%, inversiones de renta fija como CDBs de bancos medianos, LCIs, LCAs y el Tesoro Selic ofrecen retornos muy superiores a la cuenta de ahorros con riesgo equivalente o incluso inferior.
-
Curitiba tendrá vuelo directo a Europa a partir de julio y por primera vez en la historia, Paraná tendrá una conexión aérea continua con Europa, ahorrando tres horas de viaje para los pasajeros que antes necesitaban hacer conexión en São Paulo.
-
El gobierno federal va a cancelar el Bolsa Família y otros beneficios de millones de brasileños que no actualicen el CadÚnico en 2026, y el nuevo sistema ya cruza datos con la Receita Federal en tiempo real para identificar quién está irregular.
-
Cantor sertanejo famoso y la montadora BYD aparecen juntos en la lista sucia del gobierno federal tras flagrantes de trabajo análogo a la esclavitud en Goiás y en Bahía.
-
Correios pierden más de 3 mil empleados en un despido masivo y aún quieren llegar a 10 mil desvinculaciones para intentar salvar una empresa estatal que acumula pérdidas de R$ 6 mil millones y un patrimonio negativo de R$ 10 mil millones.
Según información del portal de la CNN Brasil, para los brasileños que dejan dinero en la caderneta por hábito o comodidad, la diferencia de rendimiento se ha vuelto demasiado grande para ignorar, especialmente en un escenario en el que la inflación presiona el poder adquisitivo y cada punto porcentual de rentabilidad hace la diferencia en el presupuesto.
El segundo factor es la presión financiera. Los brasileños enfrentan altos costos de vivienda, alimentación y servicios, y la cuenta de ahorros a menudo funciona como un fondo de emergencia que se activa cuando los gastos superan los ingresos.
El retiro de R$ 23,5 mil millones en enero, mes de IPTU, IPVA, material escolar y otros gastos concentrados, sugiere que una parte significativa de los retiros no es una migración a mejores inversiones, sino consumo forzado. Para muchos brasileños, la alcancía no está siendo cambiada por otra inversión; está siendo gastada.
Lo que los números de marzo revelan sobre el ritmo de los retiros de los brasileños
El saldo negativo de marzo, de R$ 11,118 mil millones, fue mayor que el de febrero (R$ 6,616 mil millones), indicando que el ritmo de retiros no está desacelerando después del pico de enero.
El SBPE (Sistema Brasileño de Ahorro y Préstamo) registró un saldo negativo de R$ 9,089 mil millones, mientras que la cuenta de ahorros rural tuvo retiros netos de R$ 2,029 mil millones, ambas modalidades perdiendo recursos simultáneamente.
La persistencia de los retiros durante tres meses consecutivos indica que no se trata de un evento aislado. Los brasileños están reduciendo consistentemente sus saldos en la caderneta, ya sea por necesidad de efectivo o por decisión de inversión.
El acumulado de R$ 41 mil millones en el trimestre es un volumen significativo que, si se mantiene este ritmo a lo largo del año, representaría la mayor fuga de recursos de la cuenta de ahorros en la historia reciente.
Lo que la Selic a 14,75% tiene que ver con los retiros de los brasileños en la cuenta de ahorros
La relación es directa y matemática. Con la Selic en 14,75% al año, la cuenta de ahorros rinde aproximadamente 7,7% al año, mientras que las inversiones atadas a la Selic o al CDI ofrecen retornos cercanos al 14% netos.
Para los brasileños que tienen R$ 50 mil en la cuenta de ahorros, la diferencia llega a más de R$ 3 mil al año en rendimiento perdido, dinero que simplemente se evapora por inercia.
La cuenta es simple, pero el cambio de hábito es difícil. La cuenta de ahorros tiene exención de impuesto sobre la renta, liquidez inmediata y está disponible en cualquier banco sin necesidad de abrir cuenta en una corredora.
Aun así, la ventaja tributaria no compensa la diferencia de rentabilidad en el escenario actual, y los brasileños están dándose cuenta de esto. Inversiones como LCI y LCA también están exentas de IR y ofrecen retornos muy superiores para quienes aceptan plazos de carencia que varían de 90 días a un año.
Lo que los retiros significan para la economía y para el futuro de la cuenta de ahorros
El dinero que sale de la cuenta de ahorros no desaparece, va a algún lugar. Si migra a otras inversiones, la economía gana eficiencia en la asignación de capital.
Si va al consumo, puede calentar el comercio minorista a corto plazo, pero significa que los brasileños están descapitalizando sus reservas, lo que aumenta la vulnerabilidad financiera de las familias ante imprevistos.
Para el mercado inmobiliario, los retiros continuos del SBPE son preocupantes. La cuenta de ahorros es una de las principales fuentes de financiamiento habitacional en Brasil, y la reducción persistente de los depósitos puede encarecer el crédito inmobiliario o forzar cambios en la composición del financiamiento de los bancos.
El escenario es paradójico: la alta Selic que atrae a los brasileños fuera de la cuenta de ahorros es la misma que encarece el financiamiento de inmuebles que depende precisamente de esos recursos. Mientras los intereses no bajen, la fuga de la caderneta debe continuar y la alcancía de los brasileños seguirá vaciándose.
¿Todavía tienes dinero en la cuenta de ahorros o ya has migrado a otras inversiones? ¿Crees que vale la pena mantener la caderneta con la Selic en este nivel?
Seja o primeiro a reagir!