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Nueva Medida Provisoria publicada en junio de 2025 altera reglas del IR para ingresos fijos, acciones, FIIs, cripto e inversiones en el exterior, y puede afectar millones de inversores ya en 2026
La Medida Provisoria 1.303/2025 promete revolucionar la forma en que el brasileño paga impuestos sobre sus inversiones. Con nuevas reglas que alteran tasas, exenciones y plazos de compensación de pérdidas, la propuesta puede impactar directamente a quienes invierten en LCI, LCA, Tesoro Directo, CDB, acciones, fondos inmobiliarios, Fiagro y criptomonedas. Los cambios previstos para enero de 2026 levantan una serie de dudas y exigen atención redoblada de los inversores.
La propuesta del gobierno aún necesita ser aprobada por el Congreso, pero ya está generando una fuerte repercusión en el mercado. La principal justificación sería el aumento de la recaudación para cerrar las cuentas públicas. Especialistas, sin embargo, advierten que la MP puede generar distorsiones y hasta reducir la atractividad de inversiones muy populares. En este artículo, explicamos detalladamente lo que cambia en cada tipo de activo y cómo prepararse para no ser sorprendido.
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Fin de la tabla regresiva y tasa única del 17,5% preocupa a quienes invierten en ingresos fijos
Hoy, inversiones como Tesoro Direto, CDBs y debêntures siguen una tabla regresiva de Impuesto sobre la Renta, que comienza en 22,5% y va disminuyendo hasta 15% a medida que pasa el tiempo de la inversión. La propuesta del gobierno es acabar con esta tabla y establecer una tasa única del 17,5%.
En la práctica, los inversores que permanecen invertidos por más de dos años y hoy pagan solo 15% serán penalizados. Por otro lado, quienes invierten por menos de 180 días y pagaban 22,5% serán beneficiados. La simplificación del sistema fue vista como positiva por algunos analistas, pero muchos inversores a largo plazo sintieron el golpe.
Además, la MP crea la posibilidad de compensación de pérdidas en ingresos fijos, lo que no existía anteriormente. Sin embargo, este beneficio tendrá validez limitada a cinco años. Después de eso, la pérdida no podrá ser utilizada para descontar ganancias.
Otro punto polémico es la tributación del 5% sobre los rendimientos de LCI, LCA, CRI, CRA y debêntures incentivadas, que hasta ahora eran exentos. Estas inversiones siempre han sido populares entre inversores más conservadores precisamente por la exención, que ahora está amenazada.
La única inversión que continuará totalmente exenta de impuestos es la caja de ahorro, cuya rentabilidad, sin embargo, suele ser inferior a la inflación.
Cambios en acciones: tasas iguales para day trade y operaciones comunes y fin de la exención mensual
En el mercado de acciones, la propuesta también altera significativamente las reglas actuales. La tasa será unificada en 17,5%, tanto para operaciones comunes como para day trade, acabando con la diferenciación de 15% y 20% respectivamente.
Además, la liquidación, que hoy es mensual, pasará a ser trimestral, lo que puede facilitar la vida de algunos inversores, pero exige más planificación. La compensación de pérdidas también tendrá validez de solo cinco trimestres, un gran retroceso frente al plazo indeterminado actual.
La exención de ventas con ganancias de hasta R$ 20 mil por mes será sustituida por un límite de R$ 60 mil por trimestre, lo que en la práctica no altera el techo, pero cambia el control. Muchos inversores que hoy no necesitan declarar IR por cuenta de esta exención pasarán a estar obligados a rendir cuentas al Fisco.
Otro punto que impacta directamente la rentabilidad de quienes invierten en empresas es el aumento de la tasa sobre intereses sobre capital propio (JCP), que subirá de 15% a 20%. Y los rendimientos recibidos por alquiler de acciones también verán un aumento, pasando de 15% a 17,5%.
Fondos inmobiliarios y Fiagros pierden atractividad con nueva carga sobre dividendos
Actualmente, los FIIs y Fiagros son exentos de Impuesto sobre la Renta sobre dividendos para inversores personas físicas, siempre que se cumplan criterios como tener más de 100 cotistas y cuotas negociadas en bolsa.
Con la nueva MP, estos dividendos pasarán a ser gravados en 5% en la fuente, y en 17,5% para fondos con concentración de cotistas o control familiar. El cambio es significativo, ya que estos fondos son buscados justamente por el pago mensual y exento de dividendos.
Por otro lado, el IR sobre ganancias de capital en la venta de cuotas será reducido de 20% a 17,5%. Aun así, el recorte no compensa la pérdida de la exención en los dividendos, según analistas. La mayor preocupación es que los FIIs pierdan competitividad en comparación con otras inversiones con retorno mensual.
Vale destacar que la nueva regla solo se aplicará a cuotas adquiridas a partir de enero de 2026. Quien compre antes aún tendrá derecho a la exención, lo que puede generar una carrera de inversores en los próximos meses.
Criptomonedas e inversiones en el exterior también entran en la mira de la Receita Federal
Quienes invierten en criptoactivos también serán afectados. Hoy existe una exención de hasta R$ 35 mil por mes en ventas, con una tributación progresiva de 15% a 22,5% para ganancias superiores a eso. La nueva propuesta extingue esta exención y unifica la tasa en 17,5%.
El cambio perjudica especialmente al pequeño inversor, que utilizaba este límite para realizar ganancias sin pagar IR. Por otro lado, grandes inversores que antes pagaban hasta 22,5% se beneficiarán con la tasa más baja.
La compensación de pérdidas con criptoactivos también pasa a ser permitida, con validez de cinco trimestres. Sin embargo, esta será separada de las demás clases de activos, lo que dificulta el uso eficiente de estas pérdidas.
Inversiones en el exterior, como acciones y ETFs extranjeros, también tendrán nuevas reglas. La tasa subirá de 15% a 17,5%, y quienes invierten a través de offshore en paraíso fiscal podrán pagar hasta 25% de IR.
Inversores se preparan y el Congreso ya muestra resistencia a la MP 1.303/2025
Aunque la MP tiene fuerza de ley inmediata, sus cambios solo pueden entrar en vigor en 2026, por exigencia constitucional. La propuesta aún pasará por tramitación en el Congreso, donde puede sufrir alteraciones o hasta ser rechazada.
El presidente de la Cámara de Diputados, Arthur Lira, ya ha señalado que el clima político es desfavorable a aumentos de impuestos con fines recaudatorios. Parlamentarios de la bancada agro y del sector inmobiliario prometen actuar fuertemente para proteger a los FIIs, Fiagros y debêntures incentivadas.
Especialistas e influenciadores de finanzas advierten que parte de estos cambios puede ser revertida o alterada. Sin embargo, otros puntos pueden permanecer y cambiar de raíz el panorama tributario del mercado de capitales en Brasil.
Para el inversor, la mejor estrategia es seguir las noticias de cerca, evaluar los impactos en su cartera y buscar orientación profesional para tomar decisiones más acertadas hasta 2026.
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