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El Inter & Co cerró el 2º trimestre de 2025 con ROE de 13,9%, lucro de US$ 57,8 millones y 39,3 millones de clientes en el trimestre, superando los 40 millones en agosto.
El giro de Inter & Co hacia un perfil de “banco grande” quedó explícito en el 2T25. Además de elevar el lucro en 53% en comparación anual, la institución entregó ROE de 13,9% y una mejor eficiencia, indicando que el crecimiento y la monetización están avanzando juntos. El trimestre marca un paso más en el maduramiento de los digitales brasileños, ahora exigidos por retorno sobre capital y disciplina de riesgo.
El banco cerró junio con 39,3 millones de clientes y, en agosto, superó la marca de 40 millones, resultado de una expansión consistente de la super app y de un mix de productos más amplio. La fotografía del trimestre también muestra avances en la cartera, sin perder de vista la calidad.
Para el inversor y para el cliente, el mensaje es claro, la fase de “crecer a cualquier costo” quedó en el pasado. El Inter busca capturar valor con eficiencia, control de la morosidad y una oferta más densa dentro de la aplicación, desde tarjetas hasta crédito inmobiliario, pasando por servicios de marketplace.
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ROE del Inter en el 2T25, lo que 13,9% dice sobre eficiencia y retorno
ROE en dos dígitos es un punto de inflexión para cualquier banco digital. En el 2T25, el Inter reportó 13,9%, sostenido por un avance de 1,1 p.p. en la eficiencia, que alcanzó 47,1%. En términos prácticos, esto significa más ingresos convertidos en resultados y menos “fugas” en gastos operativos por unidad de ingreso.
El aumento de eficiencia vino acompañado de una mayor disciplina de financiamiento y de diversificación de ingresos, con la super app atrayendo y comprometendo usuarios en múltiples frentes. La combinación de escala con procesos ágiles tiende a mantener el ROE en un nivel saludable incluso en ciclos menos favorables.
Otro punto relevante es que el retorno creció junto con el lucro, y no solo por la reducción de la base de capital. El lucro de US$ 57,8 millones (R$ 315 millones) refuerza la trayectoria de rentabilidad recurrente deseada por el mercado.
40 millones de clientes: crecimiento con monetización en la super app
La base llegó a 39,3 millones a finales de junio y superó 40 millones ya en agosto, validando la capacidad del Inter de convertir audiencia en relación. El banco destaca el compromiso en la app y cross-sell en productos de cuenta, tarjetas y crédito, pilares del aumento del ARPAC a lo largo de los trimestres.
Crecimiento manteniendo la monetización es el desafío actual. El Inter señala palancas como un marketplace integrado, un cashback más racional y servicios financieros de mayor valor agregado. Esta arquitectura aumenta los ingresos por cliente sin inflar los costos de adquisición.
Para el usuario final, el mensaje es pragmático: ofertas más asertivas y alineadas al perfil, con menos “regalos” y más productos útiles, algo típico de la fase de escala con lucro en bancos digitales.
Crédito y calidad de la cartera: expansión con NPL bajo control
La cartera de crédito bruta creció 8% en el trimestre y 22% en 12 meses, llegando a US$ 7,3 mil millones (R$ 40,2 mil millones), ritmo dospas veces mayor que el mercado brasileño, según el banco. El destaque vino de líneas como préstamo consignado privado, hipoteca y crédito atado al FGTS.
En riesgo, el NPL 90+ se mantuvo estáble en 4,6% en el trimestre, excluyendo anticipación de cuentas por cobrar de tarjetas, con una mejora de 0,5 p.p. en comparación anual. En un ciclo aún sensible para el retail financiero, contener la morosidad por encima de todo preserva el margen y el capital.
La lectura de calidad es importante porque da sustentación a la tesis de crecimiento con retorno. Con una fijación de riesgo más precisa y un puntaje propietario, el banco busca expandirse sin “estirar la cuerda” en las líneas más sensibles del crédito no garantizado.
Inter x Nubank x XP: quién lidera en lucro, ROE y escala
En el mismo 2T25, el Nubank reportó lucro de US$ 637 millones, ingresos de US$ 3,7 mil millones y ROE anualizado de 28%, con ~123 millones de clientes. El banco morado sigue siendo referencia en escala y rentabilidad en el ecosistema de digitales latinoamericanas.
Del lado de inversiones, la XP Inc. entregó ROAE de 24,4% y R$ 1,372 billones en activos de clientes en el 2T25. Considerando también la métrica combinada de activos de clientes + AuM + AuA, el total llegó a R$ 1,9 billón, lo que ayuda a entender el poder del modelo basado en asesoría y amplia gama de productos.
La comparación revela modelos distintos: el Inter combina un banco completo y una super app; el Nubank monetiza escala con crédito y servicios; la XP se enfoca en inversiones y servicios financieros anclados en una plataforma. En común, el enfoque del ciclo actual está en ROE, eficiencia y calidad de cartera.
Y tú, ¿crees que el Inter ya entrega rendimiento de banco grande o todavía le falta avanzar en rentabilidad y servicios? Deja tu opinión en los comentarios.
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