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La aviación brasileña entra en colapso financiero y busca soluciones estructurales urgentes
La aviación comercial de Brasil vive una fase crítica. Dos de las mayores empresas del sector — Azul y Gol — acudieron a la recuperación judicial entre 2024 y 2025. El movimiento, aunque previsible ante la pandemia y la valorización del dólar, revela fragilidades históricas de la aviación nacional.
El 28 de mayo de 2025, Azul formalizó su pedido de recuperación judicial en Estados Unidos, convirtiéndose en la más reciente en adherirse al proceso. Por su parte, Gol, en enero de 2024, inició su reestructuración para lidiar con una deuda estimada en R$ 20 mil millones. Conjuntamente, estas acciones revelan un sector presionado por costos, cambio y ausencia de apoyo estatal.
Azul y el Capítulo 11: una maniobra para sobrevivir y seguir operando
El recurso al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de EE.UU. se ha convertido en un mecanismo clave para estas empresas. El proceso permite que las compañías sigan operando mientras reorganizan sus deudas. Según el CEO de Azul, John Rodgerson, la expectativa es eliminar cerca de US$ 2 mil millones en obligaciones financieras, lo equivalente a R$ 11,28 mil millones.
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Este endeudamiento fue impulsado por la pandemia, la disrupción en la cadena global de suministros y por oscilaciones económicas severas. Aun así, la operación de la empresa sigue activa, lo que preserva empleos y rutas esenciales en el territorio nacional.
Factores Macroeconómicos y Estructurales Moldearon el Escenario Actual
Varios factores convergieron para desencadenar este colapso. Especialistas de la UFMG, FGV, KPMG y consultorías independientes señalan como principales villanos:
- Aumento del dólar frente al real, haciendo más caras adquisiciones en moneda extranjera;
- Combustibles en alza, destacando el queroseno de aviación;
- Intereses crecientes, encareciendo financiamientos y deudas existentes;
- Carga tributaria elevada y burocracia fiscal;
- Caída drástica en la demanda por pasajes durante y después del aislamiento social.
Antes de la crisis sanitaria global, el sector vivía un momento más estable. En 2019, por ejemplo, los precios del petróleo estaban más bajos, el real estaba más valorizado y las tasas de interés en caída. Sin embargo, la pandemia derrumbó las ventas de pasajes y redujo la capacidad financiera de las empresas.
Competencia Brutal y Leasing Internacional Aumentan la Vulnerabilidad
El ambiente competitivo entre aerolíneas impone otro obstáculo. Como explica Rodrigo Gallegos, de RGF Consultoría, el bajo poder de ajuste en tarifas y la presión por precios accesibles complican la generación de ingresos.
Además, la dependencia de contratos de leasing de aeronaves representa un riesgo adicional. Si la empresa no cumple con sus obligaciones, los proveedores extranjeros pueden retomar los aviones arrendados, perjudicando la operación.
Desajuste Cambial y Endeudamiento Crónico en el Sector
Muchos gastos del sector aéreo son dolarizados, como mantenimiento, adquisición de piezas y arrendamiento de aeronaves. Según Márcio Peppe, de KPMG, esto crea un desfase financiero con los ingresos obtenidos en reales, exigiendo constantes renegociaciones de deudas.
Estas operaciones suelen empujar los pasivos hacia el futuro, pero mantienen a las compañías siempre bajo presión.
Ausencia de Apoyo Estatal Distingue a Brasil de Otras Economías
Mientras EE.UU. y Europa ofrecieron líneas de crédito y estímulos al sector aéreo, Brasil se quedó atrás. Marcus Quintella, de FGV Transportes, advierte que la falta de apoyo gubernamental agravó la situación de las compañías.
La recuperación judicial, por lo tanto, se ha convertido en la única alternativa viable para mantener el flujo de caja, invertir en mantenimiento y honrar compromisos con empleados y proveedores.
Carga Tributaria e Infraestructura Precaria Siguen como Gargalos
Gianfranco Beting, exdirector de marketing de Azul, señala fallas estructurales graves. Critica el sistema tributario brasileño, confuso y oneroso, que exige un equipo jurídico robusto para interpretar normas en constante cambio.
También denuncia el alto precio del queroseno de aviación, considerado uno de los más caros del mundo, y la ineficiencia en la gestión del tráfico aéreo, que aumenta los tiempos de vuelo.
Faltan Estrategia y Planificación Nacional para el Transporte Aéreo
Ingo Plöger, economista con actuación en el sector, enfatiza que Brasil carece de una estrategia aérea regional sólida. Para él, es inconcebible que sólo Río de Janeiro y São Paulo concentren los vuelos principales.
Sin un plan a largo plazo, las recuperaciones judiciales no pasarán de soluciones paliativas. El futuro del sector depende de acciones coordinadas, inversión en infraestructura, políticas fiscales coherentes y visión estratégica de largo alcance.
Ué não falaram que a economia está bem? Podem mascarar os números mais um dos setores que mais sente no Brasil quando a recessão na economia é a aviação, já que em países pobres como o Brasil quem mais voa são colaboradores
em viagem de trabalho….as empresas para reduzir custos preferem fazer videoconferência e no último caso mandar seus colaboradores in loco…..o Brasileiro tem a economia que merece, em gostam tanto de atacar quem gera emprego que uma hora empreendedores abandonarão o banco….
Quem mudou a história da aviação no Brasil não foram nem a gol , nem a azul. Quem mudou a história foram a Cruzeiro, a Real , a Varig e a Vasp, todas que vieram depois já encontraram os «caminhos» abertos.
Infelizmente as dependências diárias. Contas fixas e variáveis. Como reportado a Alta USD destoa qualquer BRL.