El mercado de plataformas marinas necesitaba consolidación, y lo consiguió en una megadosis. Ensco y Rowan acaban de crear la madre de todos los propietarios de plataformas de perforación en alta mar
El mercado de plataformas marinas necesitaba consolidación, y lo consiguió en una megadosis. La fusión entre Ensco y Rowan cambiará toda la industria de perforación en alta mar. Si Ensco se había propuesto convertirse en el propietario de plataformas marinas más poderoso del mundo, casi lo logró hoy con su acuerdo de fusión con Rowan en una transacción de acciones. La empresa operará 28 plataformas flotantes y 54 autoelevables.
Después de dar el primer paso hacia la consolidación del mercado el año pasado con la adquisición de Atwood, Ensco decidió que estaba lista para operar un negocio de gran tamaño. Rowan les ofreció precisamente eso.
Ensco no se convirtió en el mayor propietario de perforación por activos. Con Rowan, están adquiriendo una de las flotas de equipos marinos más emocionantes y de mayor alcance mundial del mercado. Están obteniendo la codiciada empresa conjunta ARO Drilling con Saudi Aramco (que tiene otros siete autoelevadores y construirá 20 más). Están logrando sinergias, economías de escala y más control sobre una industria que ha sufrido un panorama excesivamente fragmentado y el deseo de las compañías petroleras de reducir costos.
¿Qué sigue para el nuevo Ensco?
Lo único que Ensco no obtuvo de este acuerdo es el acceso a semisumergibles para entornos hostiles. Si hay un lugar en el que quiere estar ahora (y en el futuro), es en el mercado de plataformas flotantes del Mar del Norte, con la inminente escasez de plataformas y la perspectiva de tarifas de entrada mucho más altas.
Una vez que Ensco racionalice su nueva flota, no nos sorprenderá verlos ingresar al segmento.
Y como parte de su proceso de racionalización de la flota, esperamos más desguace y posiblemente nuevas adquisiciones de plataformas más pequeñas. Dos de los autoelevadores que aún figuran en la flota de Rowan, por ejemplo, el Rowan California y el Gorilla IV, ya deberían eliminarse de la flota combinada (no se cuentan en los 54 autoelevadores a los que se refirió Rowan y probablemente se venderán pronto). Ensco tiene al menos cuatro autoelevadores más antiguos que también podrían retirarse pronto.
¿Qué significa esto para el resto de la industria?
Esto significa que si quieres seguir compitiendo, tienes que hacer algo. A medida que ciertos propietarios de plataformas se vuelven más grandes o más especializados (como Ensco y Transocean), a otros les resultará difícil seguir siendo competitivos debido a su tamaño más pequeño.
Todos sabían que la industria de las plataformas marinas necesitaba consolidarse, y hasta ahora ha sido un proceso relativamente lento. Pero cada vez que sucede, aliena aún más a quienes no participan.
A medida que los jugadores más grandes ganan tamaño para justificar el desguace, están estableciendo un estándar más alto para las especificaciones, el equipo y la eficiencia que les permitirán continuar construyendo una ventaja sobre los demás.
Esperamos que acuerdos como los que hemos visto de Ensco, Transocean, Borr y Northern Drilling (junto con Seadrill) no solo atraigan, sino que obliguen a los propietarios de plataformas a repensar su estrategia y ser más proactivos en una industria en constante cambio.
Se sabe que el mercado offshore se convierte repentinamente en una especie de prisa y espera. En este punto, es hora de que los demás se den prisa si quieren mantener su lugar en la fila.
