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El Nuevo Banco de Desarrollo de los Brics está en la fase final de preparación para emitir títulos en rupias indias, ampliando una estrategia de financiamiento en monedas locales que ya incluye operaciones en rands sudafricanos y yuanes chinos. Según el TV Brics, la confirmación fue hecha por la presidenta de la institución, Dilma Rousseff, durante la conferencia de prensa realizada tras la 11ª reunión anual del Consejo de Gobernadores del banco, en Moscú, los días 14 y 15 de mayo.
La emisión en rupias representa otro paso de una estrategia a largo plazo que busca reducir la dependencia del banco respecto al dólar estadounidense. Actualmente, casi el 30% de los proyectos del Banco de los Brics ya están financiados en monedas nacionales, con el yuan chino concentrando la mayor parte de estas inversiones. La meta establecida en la estrategia quinquenal de la institución es que, para 2031, más del 45% de los proyectos sean financiados en monedas locales de los países miembros, un salto significativo que exige la apertura de mercados de capitales en monedas que hasta hace poco no tenían expresión en el financiamiento internacional de infraestructura.
Dilma Rousseff fue directa al explicar la importancia de la emisión en rupias para el Banco de los Brics: «El banco, por su característica de ser un banco del Sur Global, tiene que crear su propio sustento con sus recursos. Cuantos más sean nuestros recursos, más autonomía tenemos frente a programas. Emitir en moneda local es una cuestión crucial.» La declaración posiciona la diversificación de monedas no como alternativa al dólar por razones ideológicas, sino como necesidad operativa de una institución que quiere tener capacidad de financiar proyectos sin depender de una moneda controlada por un país que no forma parte del grupo.
De rands a rupias: la expansión de las monedas del Banco de los Brics
El Banco de los Brics comenzó sus operaciones de captación en monedas locales con la emisión de títulos en yuanes chinos, aprovechando el tamaño y la liquidez del mercado de capitales chino. Luego, se expandió al rand sudafricano, creando un precedente para monedas de economías más pequeñas dentro del grupo. Ahora, con la emisión en rupias indias en fase final, el banco añade la moneda de la quinta mayor economía del mundo a su portafolio de captación.
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Cada nueva moneda incorporada al sistema de emisión del banco amplía el número de inversores institucionales que pueden comprar títulos del Brics sin necesidad de convertir a dólares. Un fondo de pensiones indio que compra títulos en rupias elimina el riesgo cambiario que tendría al invertir en papeles denominados en dólares. Un inversor sudafricano que adquiere títulos en rands hace lo mismo. Esta lógica multiplica la base de captación del banco sin depender de los mercados de deuda denominados en la moneda estadounidense.
El yuan como pilar y la meta de 45% hasta 2031
El ministro de Finanzas de Rusia y presidente del Consejo de Gobernadores del banco, Anton Siluanov, detalló los números actuales de la estrategia de monedas locales del Brics. «Casi el 30% de los proyectos ya están financiados en monedas nacionales y, según nuestra estrategia hasta 2031, la participación de estos proyectos deberá superar el 45%. Actualmente, el yuan chino ocupa una posición central tanto en la captación de recursos como en las inversiones», afirmó Siluanov. La concentración en el yuan es natural: China es el mayor accionista del banco y posee el mercado de capitales más desarrollado entre los miembros.
La meta de 45% hasta 2031 significa que, en cinco años, casi la mitad de toda la cartera de proyectos del Banco de los Brics será financiada sin pasar por el dólar. Para alcanzar este porcentaje, la institución necesita diversificar más allá del yuan, incorporando monedas como la rupia, el rand y potencialmente el real brasileño y el rublo ruso. La emisión en rupias indias es un paso concreto en esta dirección y abre camino para que otras monedas del grupo sean incluidas en el portafolio de captación en los próximos años.
Cuatro nuevos accionistas y tres en espera
La reunión de Moscú también trajo novedades sobre la composición del Banco de los Brics. Siluanov informó que cuatro nuevos accionistas se han integrado recientemente a la institución: Emiratos Árabes Unidos, Bangladesh, Egipto y Argelia. La entrada de estos países amplía la base geográfica del banco hacia Oriente Medio, el Sudeste Asiático y el Norte de África, regiones donde el financiamiento en monedas locales puede tener una demanda especialmente fuerte por parte de gobiernos que buscan alternativas al sistema financiero occidental.
Además de los cuatro nuevos miembros, se está analizando la entrada de tres países más: Uzbekistán, Colombia y Etiopía. Si estos tres son aceptados, el Banco de los Brics pasará a reunir economías que representan partes significativas de la población mundial y del PIB de los países en desarrollo. Para la estrategia de emisión en monedas locales, cada nuevo miembro es potencialmente una nueva moneda a ser incorporada al sistema de captación, ampliando la diversificación que Dilma Rousseff considera esencial para la autonomía de la institución.
Tokenización: el próximo paso que el banco estudia
Durante la ceremonia de apertura de la reunión en Moscú, Dilma Rousseff anunció la elaboración de una nueva estrategia quinquenal para el Banco de los Brics con tres prioridades: financiamiento en monedas nacionales, fortalecimiento de los mercados locales de capitales y estudio de la posibilidad de tokenización. La tokenización, que consiste en transformar activos financieros en tokens digitales registrados en blockchain, podría permitir que títulos del banco fueran negociados en plataformas descentralizadas, reduciendo costos de intermediación y ampliando el acceso de inversores menores a papeles que hoy circulan solo entre grandes instituciones.
La mención a la tokenización indica que el Banco de los Brics no está solo buscando alternativas al dólar, sino explorando alternativas a la propia infraestructura financiera tradicional. Si títulos emitidos en rupias, rands o yuanes pudieran ser tokenizados y negociados en plataformas digitales accesibles a inversores de cualquier país miembro, el banco crearía un mercado de deuda paralelo al sistema convencional de bolsas y cámaras de compensación dominado por Occidente. Es una ambición a largo plazo que depende de regulación y de infraestructura tecnológica, pero que ya está en el radar estratégico de la institución.
Autonomía financiera como estrategia de supervivencia
La insistencia de Dilma Rousseff en la emisión en monedas locales no es retórica. Para el Banco de los Brics, depender de captaciones en dólares significa depender de condiciones de mercado definidas por el Federal Reserve americano y de un sistema de pagos donde transacciones pueden ser bloqueadas por sanciones unilaterales. Cada título emitido en rupias, rands o yuanes es un pedazo de financiamiento que no puede ser interrumpido por decisiones políticas de Washington.
La lógica es especialmente relevante para Rusia, que enfrenta sanciones occidentales y no puede acceder a mercados de deuda en dólares o euros. Pero beneficia igualmente a otros miembros que quieren reducir su exposición a una moneda que oscila al sabor de decisiones de política monetaria y geopolítica americanas. El Banco de los Brics, al diversificar sus fuentes de captación para monedas locales, construye una infraestructura financiera que funciona independientemente del humor de cualquier banco central específico.
Rupias hoy, 45% en monedas locales hasta 2031
El Banco de los Brics prepara la emisión de títulos en rupias indias, ya opera con rands y yuanes y apunta a tener más de 45% de los proyectos financiados en monedas nacionales hasta 2031. Dilma Rousseff posiciona esta estrategia como esencial para la autonomía de una institución que nació para financiar el Sur Global sin depender de las estructuras dominadas por Occidente. Con cuatro nuevos accionistas, tres en la fila de entrada y el estudio de tokenización en el horizonte, el banco acelera una transformación que puede rediseñar la forma en que países emergentes financian infraestructura.
¿Crees que el Banco de los Brics logrará alcanzar la meta de 45% de financiamiento en monedas locales hasta 2031? Cuéntanos en los comentarios qué piensas sobre la emisión en rupias, si Brasil debería tener títulos del banco en reales y cómo evalúas la estrategia de reducir la dependencia del dólar. Queremos escuchar tu opinión.
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