El asombro de las investigaciones de corrupción de Lava Jato aún persigue a Odebrecht y Queiroz Galvão, que enfrentan una disminución en la generación de flujo de caja y obligan a una nueva ola de reestructuración de la deuda.
a Odebrecht inició un proceso de reestructuración de un plan para el pago de sus deudas. Inicialmente, se centra en deudas relacionadas con grandes bancos nacionales y tenedores de bonos garantizados grupales. El valor debe girar alrededor de R$ 40 mil millones. La primera opción de Odebrecht sigue siendo llegar a un acuerdo con los bancos, pagando a tiempo todos los eurobonos internacionales. Odebrecht confirmó que está “en constante negociación con sus bancos de relación”.
Los pagos de capital e intereses externos por sí solos consumirán todas las ganancias operativas en efectivo de $ 350 millones esperadas para 2018, según S&P. El pago de este valor no debe afectar las operaciones de Braskem, el mayor negocio de Braskem. Odebrecht actualmente, y Ocyan. Las acciones de Braskem, utilizadas como garantía para reestructurar las deudas de las unidades de Odebrecht en los últimos años, se apreciaron más de un 25% el año pasado y pueden utilizarse como garantía adicional para el nuevo préstamo. Todos los dividendos de Braskem pagados a Odebrecht, que posee el 51% del capital de la petroquímica, ya van directamente a los acreedores.
La empresa depende de la venta de activos en Perú para pagar deudas, incluida la central hidroeléctrica Chaglla, que vendió en septiembre a China Three Gorges por US$1,4 millones, pero aún no ha recibido los fondos, pendiente de la autorización del gobierno de Perú para la conclusión del negocio, dijo Odebrecht.
Esta semana deberá constituirse un Comité Financiero, coordinado por João Nogueira Batista, que asesorará sobre el proceso de reestructuración. Marco Rabello también fue anunciado como el nuevo director financiero del grupo.
Hasta Queiroz Galvão También está en conversaciones con los bancos y su unidad de petróleo y gas tiene US$ 400 millones en títulos en dólares y préstamos con vencimiento este año, está tratando de negociar con los acreedores para reestructurar la deuda de la empresa dentro de un proceso de recuperación extrajudicial. Eso depende, sin embargo, de un acuerdo con los tenedores de los bonos, que vienen dificultando esta salida a la empresa. Si no se llega a un entendimiento con estos inversionistas, el proceso debe avanzar hacia una recuperación judicial. Sin embargo, la solución debería salir en los próximos días, ya que el 10 de diciembre vence el período de gracia para el pago de US$ 27 millones en intereses de los bonos con vencimiento en 2024 y también US$ 3 millones en intereses de los bonos para 2019, que debió ser pagado el 9 de noviembre.
Queiroz Galvão Petróleo y Gas tiene un préstamo de $300 millones más $100 millones en bonos con vencimiento este año, según datos compilados por Bloomberg. En total, Queiroz Galvão posee cerca de US$ 800 millones en bonos internacionales, US$ 1 mil millones en préstamos en dólares y R$ 1,2 mil millones en deuda local.
La empresa no cuenta con efectivo para este pago, de ahí la necesidad de renegociar la deuda con los acreedores. Para que se produzca la recuperación extrajudicial se requiere la aprobación de al menos el 60% de los acreedores, lo que la empresa aún no ha logrado. Las reestructuraciones de deuda local e internacional realizadas en los últimos años no han sido suficientes para resolver la situación de endeudamiento del grupo.
