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Grupo agroindustrial con presencia nacional entra en crisis financiera tras inversiones arriesgadas, fusiones mal planeadas y colapso en el mercado de soja, activando a la Justicia para evitar colapso completo y tratando de salvar operaciones estratégicas en el Centro-Oeste.
El agronegocio brasileño vive otro episodio de inestabilidad financiera con la entrada del Grupo Safras en recuperación judicial.
La solicitud fue protocolada el último 4 de abril de 2025, en la 4ª Vara Cível de la comarca de Sinop, en Mato Grosso, y representa un hito preocupante para el sector.
Con un pasivo que supera los R$ 2 mil millones, la solicitud desvela los riesgos de un modelo de expansión acelerada, poco sustentado por financiamientos estructurados y altamente expuesto a las oscilaciones del mercado de commodities, como la soja.
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La petición de recuperación judicial incluye tres empresas principales: Safras Armazéns Gerais, Safras Bioenergía y Safras Agroindustria.
Aunque operan de forma integrada en el agronegocio, las compañías mantienen patrimonios y estructuras operativas distintas.
La estrategia del conglomerado, según se informa en la petición judicial, es consolidar todas las deudas en un único proceso para optimizar recursos y acelerar la gestión de la crisis.
Raíces de una crisis: soja, adquisiciones e inversiones de riesgo
El colapso financiero del Grupo Safras es resultado de una combinación de factores económicos, estratégicos y operativos.
Entre los principales, están la acentuada caída en los precios de la soja en 2023, la adquisición mal calculada de la Copagri y las altas inversiones en una planta de etanol de maíz, ubicada en Sorriso (MT).
La fuerte desvalorización de la soja comprometió el escoamiento de granos y resultó en la venta de apenas el 40% de la cosecha estimada.
Con esto, el giro de inventario en los almacenes quedó estancado, afectando severamente el flujo de caja de la compañía.
Al mismo tiempo, la compra de Copagri – ocurrida en 2023 – añadió más de R$ 500 millones en deudas al balance del grupo, sin retorno proporcional en ingresos o productividad.
Otro punto crucial fue la inversión en una planta de etanol con capacidad para producir 43 millones de litros al año, realizada sin el apoyo de líneas de crédito estructuradas.
Este proyecto, aunque prometedor, demandaba grandes aportes y plazos largos para retorno, lo que acabó profundizando aún más el déficit en las finanzas de la empresa.
Además, la fusión entre Copagri y la estructura de Safras Agroindustria resultó ser un desafío.
Diferencias en las culturas organizacionales y en los sistemas de gestión resultaron en ineficiencias operativas y aumentos de costo, comprometiendo la integración y elevando aún más el nivel de endeudamiento.
Deudas multimillonarias y acreedores bajo alerta
El Grupo Safras declaró una deuda total de R$ 2,2 mil millones.
No obstante, analistas de mercado indican que el valor real puede variar ligeramente a la baja, oscilando en torno de R$ 2 mil millones.
A pesar de la imprecisión en los números, el impacto es significativo y moviliza la atención de grandes acreedores del sector financiero.
Entre los principales afectados están instituciones como el Banco do Brasil y la Caixa Econômica Federal, cuyos valores de exposición no han sido divulgados oficialmente.
La gestora Flowinvest, por su parte, posee alrededor de R$ 300 millones expuestos a través de Fondos de Inversión en Derechos Creditórios (FIDC).
También figuran en la lista de acreedores diversos inversionistas de CRAs (Certificados de Recibos del Agronegocio) vinculados a la adquisición de Copagri.
Entre ellos están fondos como Vectis, VCRA11 y RURA11, todos asociados a Itaú Asset, con un monto aproximado de R$ 150 millones.
El temor del mercado es que la recuperación judicial implique en descuentos que pueden llegar hasta el 50% de los valores adeudados.
Esto se debe al hecho de que los activos del Grupo Safras están evaluados en torno de R$ 1 mil millones — es decir, solo la mitad del pasivo total.
Estrategias jurídicas y operativas para sortear la crisis
En la tentativa de preservar sus operaciones esenciales, el grupo solicitó medidas emergenciales a la Justicia.
Entre los pedidos están la anticipación del “stay period” – período de 180 días en el que las cobranzas y ejecuciones judiciales quedan suspendidas – y el reconocimiento de la esencialidad de 14 almacenes con capacidad total superior a 700 mil toneladas, además de la planta industrial ubicada en Cuiabá (MT).
Esta unidad en Cuiabá, inclusive, fue recientemente objeto de una disputa judicial involucrando un pedido de reintegación de posesión.
La medida cautelar fue revertida por el Tribunal de Justicia de Mato Grosso, pero generó inestabilidad jurídica significativa para la empresa, especialmente para Safras Agroindustria, responsable por una parte importante de la operación.
Además de estas medidas, el grupo tendrá un plazo de 60 días para presentar formalmente su plan de reestructuración a la Justicia.
Nuevo mando y cambios internos
Para liderar el proceso de reestructuración, el Grupo Safras contrató al ejecutivo Carlos Eduardo de Grossi Pereira, conocido como “Cacá”.
Él posee experiencia en reestructuraciones empresariales, habiendo dirigido acciones similares en GTFoods.
Bajo su dirección, diversas medidas emergenciales ya han sido adoptadas.
Entre ellas están el cierre de oficinas estratégicas en Lucas do Rio Verde (MT) y Curitiba (PR), la reducción de la capacidad de almacenamiento en cerca de 150 mil toneladas, además de negociaciones con BTG Pactual para traspasar parte de las operaciones logísticas de almacenamiento.
A pesar de la gravedad de la situación, el grupo aún apuesta en el potencial estratégico de sus activos, especialmente de la planta de etanol y de las unidades de procesamiento de granos.
La expectativa es que estos activos puedan atraer el interés de inversores extranjeros, colaborando con el plan de recuperación.
En un comunicado oficial, la compañía afirmó que, con la suspensión temporal de las deudas, cree que es posible
“establecer un ambiente jurídico seguro para recibir granos de productores, lo que hasta entonces era inviable ante las amenazas de embargos y protestas judiciales”.
Según el comunicado, durante la cosecha de soja, muchos productores buscaron a Safras para entregar granos, pero la empresa optó por no recibirlos para evitar comprometer nuevos activos de los productores en medio de la inestabilidad jurídica.
Reflexos en el agro y qué esperar del futuro
La recuperación judicial del Grupo Safras representa una alerta roja para el agronegocio brasileño.
La crisis revela los riesgos de apalancamientos excesivos, fusiones mal planeadas y la dependencia extrema de las commodities en un sector que, hasta hace poco, se consideraba blindado contra turbulencias económicas.
El caso será seguido de cerca por inversionistas, productores y entidades del sector agroindustrial.
Su desenlace puede impactar no solo la credibilidad de las empresas involucradas, sino también la confianza en todo el modelo de financiamiento rural basado en CRAs y FIDCs.
La expectativa ahora se centra en la presentación del plan de recuperación judicial y en la respuesta del mercado.
Si el grupo logra mantener la operación de sus principales unidades y atraer nuevos socios, podrá revertir parte de las pérdidas y estabilizar sus finanzas a medio plazo.
Pero, ante tantos desafíos, la gran pregunta permanece: ¿será el Grupo Safras capaz de reconquistar la confianza de los acreedores y retomar su protagonismo en el agronegocio brasileño?
¿Y tú, crees que otras gigantes del agro también pueden estar al borde de crisis similares? Comparte tu opinión y comparte este contenido con quienes siguen el sector!
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