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Petrobras registra una pérdida de más de 2,5 mil millones, pero pagará 13 mil millones a sus accionistas

Por Escrito Alisson Ficher
Publicado em 09/08/2024 às 01:40
Petrobras. (Foto: publicidad)
Petrobras. (Foto: publicidad)

El escenario financiero de Petrobras, una de las mayores empresas brasileñas, dio un giro inesperado en el segundo trimestre de 2024.

En un momento en el que la mayoría esperaba una continuidad en ganancias estratosféricas que la empresa estatal venía registrando, la empresa conmocionó al mercado al publicar una pérdida de más de R$ 2,5 mil millones. Pero, sorprendentemente, esta pérdida no impidió que la empresa anunciara el pago de 13 mil millones de reales en dividendos a sus accionistas.

¿Qué explica esta disparidad? Para comprender cómo una empresa que registró una pérdida de miles de millones de dólares logra recompensar generosamente a sus inversores, es necesario analizar el contexto detrás de estas cifras.

Petrobras justificó el resultado negativo principalmente por dos factores: la variación del tipo de cambio y un enorme acuerdo fiscal firmado con el gobierno federal. La operación, que supuso la liquidación de deudas tributarias por el orden de R$ 45 mil millones, tuvo un impacto significativo en el balance contable de la empresa, pero, como destacó la dirección de la empresa estatal, este efecto no comprometió el flujo de caja de la empresa.

La nueva dirección y la primera revisión de Magda Chambriard

El segundo trimestre de 2024 marcó el debut de Magda Chambriard como presidenta de Petrobras. Asumió el cargo en medio de una tormenta de controversias, tras el despido de Jean Paul Prates, que abandonó el cargo en medio de intensos debates sobre la política de dividendos de la empresa.

Este cambio de mando generó expectativas variadas sobre el futuro de Petrobras, y el primer informe financiero bajo la gestión de Chambriard confirmó que el desafío no sería pequeño.

A pesar de la pérdida, el nuevo liderazgo destacó la fuerte generación de efectivo de la compañía. Según Fernando Melgarejo, director financiero de Petrobras, el sólido flujo de caja permitió a la empresa mantener sus compromisos con los accionistas, además de realizar importantes inversiones, que sumaron US$ 3 mil millones en el período.

Impactos y justificaciones de la pérdida.

La pérdida de R$ 2,605 mil millones reportada por Petrobras en el segundo trimestre fue el primer resultado negativo de la compañía desde 2020. Este desempeño fue drásticamente diferente del beneficio de R$ 28,782 mil millones registrado en el mismo período del año anterior y de los R$ 23,7 mil millones logrados en los primeros tres meses de 2024. La variación del tipo de cambio y la adhesión a un acuerdo fiscal de miles de millones de dólares se citan como las principales razones de este cambio de escenario.

En junio, Petrobras decidió sumarse a un programa para resolver cuestiones tributarias y tributarias con la Procuraduría General del Tesoro Nacional (PGFN) y la Hacienda Federal. Este acuerdo, que involucró montos superiores a R$ 45 mil millones, tenía como objetivo resolver viejos problemas tributarios y, según la empresa, traerá beneficios a largo plazo. Sin embargo, los efectos inmediatos de este proceso se sintieron en el balance trimestral, resultando en el impacto negativo registrado.

Todavía así, "Sin estos eventos exclusivos, el beneficio neto del segundo trimestre habría alcanzado los 5,4 millones de dólares". afirmó Fernando Melgarejo en un informe. También destacó que el EBITDA ajustado de la compañía, que mide las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, habría sido de US$ 12 mil millones, en línea con las cifras del trimestre anterior.

EBITDA, ingresos por ventas y producción de petróleo

Incluso con el escenario adverso, el Petrobras presentó cifras sólidas en algunas áreas. El Ebitda ajustado de la empresa alcanzó R$ 49,7 mil millones entre abril y junio de 2024, lo que representa una caída del 12,3% en comparación con el segundo trimestre de 2023. En comparación con los tres primeros meses de este año, el Ebitda sufrió una caída del 17%, influenciado principalmente por menores márgenes en diésel y gasolina, además del aumento de las importaciones.

Pese a ello, la compañía logró compensar parte de estas pérdidas con el aumento de los ingresos por exportaciones, impulsado por la apreciación del petróleo Brent. Los ingresos por ventas de Petrobras totalizaron R$ 122,3 mil millones en el segundo trimestre, un aumento del 7,4% interanual y un crecimiento del 3,9% en comparación con el trimestre anterior. Estos resultados demuestran la capacidad de la empresa para adaptarse y explorar oportunidades incluso en un contexto desafiante.

En lo que respecta a la producción, Petrobras también mostró resiliencia. El mes pasado, la empresa estatal anunció que su producción de petróleo en Brasil creció un 2,6% entre abril y junio, en comparación con el mismo período de 2023. Este aumento fue impulsado principalmente por la entrada en operación de nuevas plataformas durante el año pasado, que han contribuido al aumento de la producción.

Pago de dividendos: una política controvertida

Incluso ante una pérdida de miles de millones de dólares, Petrobras optó por continuar con su política de remuneración a los accionistas. El Consejo de Administración de la empresa aprobó el pago de R$ 13,57 mil millones en dividendos e intereses sobre el patrimonio, decisión que generó intensos debates sobre las prioridades de la estatal.

“El resultado neto del trimestre debe analizarse a la luz de eventos que impactaron el resultado contable, pero sin un impacto relevante en el flujo de caja de la empresa”, explicó Fernando Melgarejo. Esta política de dividendos, que ya había sido criticada en el pasado, sigue siendo un tema de discusión, especialmente en un momento de dificultades financieras.

Los pagos se realizarán en dos cuotas: la primera el 21 de noviembre de 2024 y la segunda el 20 de diciembre de 2024. Para los accionistas titulares de acciones ordinarias y preferentes de Petrobras, el valor por acción será de R$ 1,05320017.

Estos montos se distribuirán según las reglas definidas por la empresa, y los titulares de ADR (American Depositary Receipts) también recibirán sus acciones en fechas específicas, según anunció la empresa.

En cualquier caso, parece que la trayectoria reciente de Petrobras refleja los desafíos y complejidades que enfrentan las grandes corporaciones, especialmente en sectores estratégicos como el energético.

La pérdida registrada en el segundo trimestre de 2024, combinada con el pago de dividendos multimillonarios, plantea dudas sobre la sostenibilidad de las políticas financieras de la empresa estatal y su capacidad para afrontar futuras crisis. Con el nuevo liderazgo de Magda Chambriard, el mercado estará atento a los próximos pasos de la compañía, especialmente en un escenario de volatilidad económica y cambios regulatorios.

¿Podrá Petrobras equilibrar sus compromisos financieros con los intereses de los accionistas sin comprometer su salud financiera a largo plazo? Esta es una cuestión que sin duda seguirá generando debates entre expertos e inversores en los próximos meses.

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Alisson Ficher

Periodista egresada desde 2017 y en el rubro desde 2015, con seis años de experiencia en revistas impresas y más de 12 mil publicaciones en línea. Especialista en política, empleo, economía, cursos, entre otros temas. Si tiene alguna pregunta, desea informar un error o sugerir una agenda sobre los temas tratados en el sitio, contáctenos por correo electrónico: alisson.hficher@outlook.com. ¡No aceptamos currículums!

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