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El Banco Central divulgó datos que llaman la atención sobre la situación fiscal del país. En julio, las cuentas públicas registraron un déficit expresivo, considerado el peor resultado en cuatro años.
Las cuentas del sector público consolidado registraron un déficit primario de R$ 66,6 mil millones en julio de este año, según informó el Banco Central (BC) este viernes (29).
El déficit primario ocurre cuando los ingresos de tributos e impuestos están por debajo de los gastos del gobierno. Si ocurre lo contrario, el resultado es de superávit primario.
Este cálculo no considera el pago de los intereses de la deuda pública y abarca la Unión, estados, municipios y empresas estatales.
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Comparación con años anteriores
El BC destacó que el saldo negativo fue mayor que el de julio del año pasado, cuando se había registrado un déficit de R$ 21,3 mil millones.
El número también representa el peor resultado para el mes desde 2020, periodo de la pandemia de Covid-19, cuando los gastos extraordinarios del gobierno resultaron en un déficit de R$ 81,1 mil millones.
Los valores informados no fueron corregidos por la inflación.
Según el Tesoro Nacional, el deterioro en julio tiene una relación directa con el pago de gastos judiciales. Solo en el mes, este gasto sumó R$ 35,6 mil millones.
En 2024, por ejemplo, el desembolso con precatorios ocurrió en febrero, mientras que este año estuvo concentrado en julio.
Desempeño por esfera de gobierno
El desempeño negativo fue generalizado. El gobierno federal presentó un déficit de R$ 56,4 mil millones. Ya los estados y municipios sumaron saldo negativo de R$ 8,1 mil millones.
Las empresas estatales también contribuyeron para el mal resultado, con un déficit de R$ 2,05 mil millones.
Este escenario muestra que las tres esferas de gestión, federal, estatal y municipal, enfrentaron desequilibrio. El impacto mayor, sin embargo, vino de la Unión.
Acumulado del año
De enero a julio, el déficit primario del sector público consolidado alcanzó R$ 44,5 mil millones, equivalente al 0,61% del Producto Interno Bruto (PIB). A pesar del resultado negativo, hubo mejora en relación al mismo periodo del año anterior, cuando el déficit fue de R$ 64,7 mil millones, o 0,97% del PIB.
Solo el gobierno federal acumuló un déficit de R$ 68,8 mil millones en los siete primeros meses, contra R$ 79,3 mil millones en el mismo periodo de 2024. Por lo tanto, incluso con julio negativo, la parcial del año aún muestra una reducción en el déficit fiscal.
La meta del gobierno federal es eliminar el déficit en 2025. Sin embargo, el marco fiscal permite un déficit de hasta 0,25% del PIB, alrededor de R$ 31 mil millones, sin que la meta sea considerada incumplida. Además, los valores de precatorios, en torno a R$ 44,1 mil millones, quedan fuera de esta cuenta.
Resultado nominal y intereses
Cuando se incluyen los intereses de la deuda pública, el resultado es el llamado déficit nominal. En julio, este valor alcanzó R$ 175,6 mil millones.
En el acumulado de doce meses, el déficit llegó a R$ 968,5 mil millones, equivalente al 7,86% del PIB.
Las agencias de riesgo internacionales siguen este número con atención, porque influye en la evaluación de la credibilidad del país. Según el BC, los gastos con intereses nominales sumaron R$ 941,2 mil millones en doce meses, o 7,64% del PIB.
Deuda pública en aumento
La deuda bruta del sector público consolidado subió en julio y alcanzó 77,6% del PIB, equivalente a R$ 9,6 billones. Desde el inicio del gobierno del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, en dos años y medio, hubo un aumento de 5,9 puntos porcentuales en este indicador.
Según el cálculo del Fondo Monetario Internacional (FMI), que incluye títulos públicos en poder del Banco Central, el endeudamiento es aún mayor.
La institución señaló deuda del 89,9% del PIB en julio. Este concepto es considerado el más adecuado para comparaciones internacionales.
Reglas del marco fiscal
Para contener el avance de la deuda, el gobierno aprobó en 2023 el nuevo marco fiscal, que reemplazó al techo de gastos. Las reglas determinan que el gasto solo puede crecer hasta el 70% del aumento de la recaudación, con un límite real del 2,5% al año.
El objetivo es frenar la expansión de la deuda pública en los próximos años. Sin embargo, sin recortes más drásticos en gastos, los especialistas advierten que el modelo puede no sostenerse.
Perspectivas
El mercado financiero estima que, hasta 2034, la deuda pública brasileña alcance el 93,5% del PIB, según el concepto del gobierno. Este nivel se acerca a los de los países europeos y se aleja de los emergentes.
Por lo tanto, incluso con una parcial anual mejor que la de 2024, los números de julio encienden una alerta para la sostenibilidad de las cuentas públicas y para los desafíos fiscales del país en los próximos años.
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Não acham?