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La Empresa Se Enfoca En El Sector De Saneamiento Y Ajusta Su Estructura Financiera Con La Venta De Activos Renovables
La Equatorial Energía inició un proceso de reestructuración de su portafolio, poniendo a la venta la Concesionaria de Saneamiento del Amapá (CSA) y dos complejos eólicos de Echoenergia. La operación, conducida por Bradesco BBI, busca concentrar inversiones en activos más rentables y estratégicos, además de reducir las deudas de la compañía, que alcanzó R$ 44,1 mil millones en el primer trimestre de 2025.
La Venta De La CSA Refleja Un Cambio De Enfoque Estratégico
La CSA, adquirida en 2021, marcó la entrada de Equatorial en el saneamiento, con una concesión de 35 años y una otorgación de R$ 930 millones. A pesar de la promesa de invertir R$ 880 millones, la operación enfrentó baja adopción de la población y altos costos para ampliar el acceso. En 2024, registró una pérdida de R$ 201,9 millones, seguida de más R$ 58,9 millones en el primer trimestre de 2025. Después de adquirir el 15% de Sabesp en 2024, Equatorial pasó a verla como su principal plataforma en el sector. Así, la CSA se convirtió en un activo secundario y de menor prioridad.
Desinversión En Parques Eólicos De Echoenergia
Además de la CSA, Equatorial también puso a la venta dos de sus principales parques eólicos de Echoenergia: Vientos de São Clemente, en Pernambuco, y Vientos de Tianguá, en Ceará. Echoenergia fue adquirida por Equatorial en 2021 por R$ 7 mil millones, con el objetivo de ampliar su actuación en el segmento de generación renovable. Sin embargo, el sector de energía renovable enfrenta actualmente desafíos, como el aumento del «curtailment», práctica del Operador Nacional del Sistema Eléctrico (ONS) que impone recortes en la generación de energía para evitar sobrecargas en el sistema. Esto ha estado desvalorizando activos y aumentando la percepción de riesgo. La venta de estos parques ocurre en un momento delicado para el sector, con recortes en la generación que afectan la rentabilidad de los activos, lo que puede influir directamente en el valor de las ofertas. Aún así, los parques eólicos en el Nordeste representan oportunidades para inversores del sector, aunque el contexto actual exige cautela.
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Estrategia De Reducción
Equatorial acumuló una deuda neta de R$ 44,1 mil millones en el primer trimestre de 2025, con una apalancamiento de 3,2 veces, un nivel elevado, incluso para el tamaño de la compañía. La empresa aumentó su endeudamiento en los últimos años para financiar adquisiciones como las distribuidoras estatales, Echoenergia y la participación en Sabesp. Como el mercado de capitales sigue con ventanas de captación cerradas, la salida ha sido vender activos maduros y buscar capital a través de desinversiones. Este proceso ya está en marcha. En julio de 2024, la compañía vendió una subsidiaria de transmisión por R$ 1,2 mil millones. En mayo de 2025, anunció la venta de toda su unidad de transmisión a Verene Energía (controlada por la canadiense CDPQ) por alrededor de R$ 9,4 mil millones.
Reposicionamiento Estratégico Y Enfoque En Activos Rentables
Equatorial decidió vender la CSA y los parques eólicos de Echoenergia para enfocarse en activos con mayor escala y rentabilidad. La entrada en Sabesp refuerza esta estrategia, apuntando a operaciones con más potencial de lucro. Ante los desafíos en el sector de energía renovable, como los recortes del ONS, la retracción del mercado de capitales y alta apalancamiento, la empresa busca capitalizarse a través de desinversiones y un posible aumento de capital.
Perspectivas Futuras
El movimiento de Equatorial, por lo tanto, evidencia una fuerte tendencia de consolidación y selectividad en las inversiones en infraestructura en Brasil. Además, la empresa declara que permanece, en todas las situaciones, atenta a las oportunidades en las áreas donde opera. Sin embargo, evita comentar sobre negociaciones que aún están en curso. Por consiguiente, la venta de la CSA y de los parques eólicos de Echoenergia marca un paso relevante en la reestructuración del portafolio. Con esto, la compañía busca concentrarse en activos más estratégicos y, sobre todo, más rentables.
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