La refinería Lubnor es vendida por Petrobras por más de la mitad de su valor, según Ineep

El Precio Por El Cual La Refinería Lubricantes y Derivados del Nordeste, Lubnor, Fue Vendida Por Petrobras No Corresponde a Su Valor Real

El valor ofrecido por Petrobras para la venta de la refinería Lubnor, en Ceará, refleja poco más de la mitad, alrededor del 55%, del precio real de la refinería, de acuerdo con cálculos realizados por analistas del Ineep (Instituto de Estudios Estratégicos de Petróleo, Gas Natural y Biocombustibles). Aún según el estudio realizado, la refinería Lubnor vale, al menos, US$ 62 millones, mientras que el valor negociado por Petrobras es de US$ 34 millones.

Petrobras – que tiene un edital abierto para la contratación de servicios de mantenimiento – hizo público, al final de la tarde de este miércoles, 25, que firmó contrato con la empresa Grepar Participações para la venta de la refinería Lubnor. La empresa Grepar tiene contribuciones de las empresas Grecor Investimentos em Participações Societárias Ltda., Greca Distribuidora de Asfaltos Ltda. y Holding GV Participações S.A.

El estudio realizado por el Ineep muestra dos escenarios base y declara un piso cambiario de alrededor de US$ 5,08 y un máximo de US$ 5,70, rango elegido en función de la alta inconstancia cambiaria de la economía de Brasil. A partir de los dos escenarios trazados por el Ineep y los precios del dólar, la investigación concluye que la refinería Lubnor puede tener un precio entre US$ 62 millones y US$ 70 millones.

Cálculo Realizado Para Prever El Valor De La Refinería Lubnor De Petrobras Usó El Método FCD

La base del cálculo se realizó utilizando el método del FCD, Flujo de Caja Descontado, que tiene como base el valor insertado en los flujos de caja, planificándolos para el futuro. Del resultado, se reducen la tasa que refleja el riesgo del negocio, los gastos de capital (aplicación en capital fijo) y las carencias extras de giro, según informa el Ineep en nota.

Teniendo en cuenta que Petrobras no proporciona información exclusiva sobre cada refinería, para estimar los ingresos y gastos de la refinería Lubnor, el Ineep informó que hizo una captación de los datos que fueron proporcionados por Petrobras.

Además, para los cálculos realizados para la refinería Lubnor de Petrobras, se consideró que los planes de beneficios futuros pueden variar en función de los argumentos adoptados para el valor de petróleo producido por Petrobras, sin embargo, según el Ineep, «incluso teniendo en cuenta las variaciones”, no puede observarse ningún escenario en el que el valor del activo estuviera en el valor negociado para Lubnor por Petrobras».

La refinería Lubnor tiene capacidad para procesar alrededor de 8 mil barriles diariamente y es una de las líderes del país en el sector de producción de asfalto, además de ser la única representante del país que es capaz de producir lubricantes naftenicos.

Sobre La Lubnor

La refinería de Petrobras Lubnor fue inaugurada en el año 1966 y ocupa un área total de 218 mil metros cuadrados, produce aproximadamente 235 mil toneladas anuales de asfaltos y 73 mil metros cúbicos anuales de lubricantes naftenicos. Además de ser productora de asfalto, la Lubnor también distribuye asfalto a nueve estados de las regiones Norte y Nordeste. Todo el petróleo usado por Lubnor es del tipo ultra pesado, es decir, el 85% proviene del Espírito Santo y el 15% restante de Ceará. De todo el petróleo producido, el 62% de su volumen se destina a producir asfalto, abasteciendo todos los estados del Nordeste, y alrededor del 16% se invierte en la producción de lubricantes naftenicos.
La refinería utiliza dos estructuras portuarias, el Puerto de Mucuripe ubicado en Fortaleza, y el Terminal de Pecém en la región de São Gonçalo do Amarante.

La refinería tiene una superficie total de 0,4 km² y tiene tres unidades más, Unidad de Lubricantes – ULUB, Unidad de Procesamiento de Gas Natural – UPGN y la Unidad de Vacío – UVAC, con una capacidad total de 8 mil barriles diarios.