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Analistas Proyectan Volatilidad Global, Alto Del Petróleo Y Efectos Directos En Las Bolsas Y Petroleras Brasileñas
El sábado, 28 de junio de 2026, los Estados Unidos confirmaron grandes operaciones de combate contra Irán, elevando inmediatamente la tensión geopolítica en Oriente Medio. Como resultado, los analistas comenzaron a proyectar una apertura con fuerte aversión al riesgo el lunes, según evaluaciones divulgadas por CNBC, Natixis y RB Investimentos.
Además, el presidente Donald Trump declaró que la acción eliminaría amenazas a la seguridad de EE.UU.. Sin embargo, simultáneamente, los mercados globales comenzaron a valorar posibles desdoblamientos económicos. Por lo tanto, la expectativa inmediata involucra alto del petróleo, caída de las bolsas y búsqueda de activos seguros.
Según Florian Weidinger, de Santa Lucia Asset Management, en entrevista a CNBC, las implicaciones superan crisis recientes. Así, a diferencia de Venezuela, cuya relevancia estaba limitada a un tipo específico de petróleo pesado, el Irán produce alrededor de 3,3 millones de barriles por día, incluso bajo sanciones internacionales.
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Actualmente, aproximadamente 90% de las exportaciones iraníes van a China, según datos de mercado. Además, las mayores reservas se concentran en Ahvaz, Marun y el complejo de Karun Occidental, en la provincia de Juzestán.
Estrecho de Ormuz Amplía Riesgo Sistémico
Mientras tanto, el foco global se centra en el Estrecho de Ormuz, ubicado entre Irán y Omán. Por esta ruta estratégica transitan cerca de 20% del consumo mundial diario de petróleo y parte relevante del gas natural licuado.
Según la empresa de inteligencia Kpler, en 2025, alrededor de 13 millones de barriles de petróleo por día cruzaron el estrecho, representando aproximadamente 31% del flujo marítimo global. Por lo tanto, cualquier bloqueo afectaría las cadenas globales de energía.
De acuerdo con Pedro Rodrigues, director del CBIE, el riesgo involucra una eventual escalada militar con ataques a barcos petroleros. No obstante, él señala que hay presencia de un portaaviones americano en la región, factor que eleva el costo estratégico de cualquier bloqueo.
Reacción Inmediata De Los Mercados Financieros
Históricamente, como destacó Gustavo Cruz, de RB Investimentos, restricciones en el Estrecho de Ormuz presionaron la inflación en Europa y en Estados Unidos. En consecuencia, las expectativas de recortes de tasas de interés fueron revisadas en estos episodios.
En junio de 2025, cuando Israel atacó instalaciones nucleares iraníes, hubo una apertura negativa en las bolsas. Sin embargo, tras la confirmación de que el estrecho permaneció abierto, los mercados se recuperaron.
Ahora, según Kenneth Goh, de UOB Kay Hian, el patrón tiende a repetirse. Así, se proyecta un fortalecimiento del dólar estadounidense, del yen japonés y del oro, activos tradicionalmente considerados seguros.
Además, Alicia García-Herrero, economista jefe de Natixis para Asia-Pacífico, estima una caída inicial entre 1% y 2% en las acciones globales, mientras que el petróleo podría subir entre 5% y 10%.
Impactos Directos En Brasil Y En Petrobras
En Brasil, el mercado observará principalmente las petroleras. Entre ellas, destacan Petrobras (PETR3; PETR4), PRIO (PRIO3) y PetroRecôncavo (RECV3).
En febrero de 2026, durante una tensión similar entre EE.UU. e Irán, estas acciones subieron entre 7% y 12%, siguiendo al petróleo Brent, que cerró a US$ 72 por barril, el nivel más alto en seis meses.
No obstante, un informe de JPMorgan indicó que Brasil aparece relativamente protegido de un choque energético. Eso ocurre porque el país es exportador neto de energía, con exportaciones equivalentes a 2,6% del PIB e importaciones de 1,6%.
Aún así, el banco advirtió sobre el riesgo de cola en mercados emergentes. Por lo tanto, incluso con protección relativa, Brasil podría enfrentar mayor volatilidad financiera.
Escenarios De Medio Plazo Para El Petróleo
En el medio plazo, el escenario puede cambiar. En 2017, antes de las sanciones ampliadas, Irán producía 4,1 millones de barriles por día. Actualmente, según datos sectoriales citados por Cruz, la producción ronda los 3,2 millones.
A diferencia de Venezuela, cuya infraestructura sufrió deterioro, Irán mantiene una estructura petrolera operativa. Así, si ocurre un cambio político y alineación con EE.UU., la producción podría superar los 4 millones de barriles diarios hasta el segundo semestre.
Consecuentemente, tras un eventual alto inicial, el aumento de la oferta tendería a reducir el precio de equilibrio del petróleo. Por lo tanto, para el segundo semestre de 2026, se proyecta un posible efecto desinflacionario.
En el ámbito político, Cruz aún evalúa que decisiones externas pueden influir en el ambiente doméstico estadounidense. Así, movimientos estratégicos también pueden reflejar disputas internas.
Frente a este escenario, los mercados observarán atentamente las próximas respuestas de Irán y la evolución del conflicto. ¿Acaso el alto del petróleo será solo temporal o marcará una nueva fase de volatilidad global?
