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El Banco Central de China reforzó el compromiso de acelerar la difusión del yuan en el comercio internacional, manteniendo condiciones financieras flexibles para sostener la recuperación económica e invirtiendo en una infraestructura de transacciones llamada CIPS que funciona como alternativa al sistema Swift. Según el TIMES BRASIL – LICENCIADO EXCLUSIVO CNBC, el profesor de finanzas internacionales de la FGV afirma que el objetivo no es competir con el dólar, sino ofrecer una opción más de moneda para países que buscan diversificación.
China no esconde su ambición de convertir el yuan en una moneda de referencia global. El Banco Central chino reforzó esta semana el compromiso de mantener condiciones financieras favorables para sostener la recuperación económica del país y, al mismo tiempo, acelerar los esfuerzos para difundir el uso del yuan, también llamado renminbi, en las transacciones comerciales y financieras internacionales. La estrategia incluye el desarrollo de una infraestructura propia de pagos internacionales llamada CIPS (Cross-Border Interbank Payment System), que permite realizar transacciones en moneda china de forma independiente del sistema Swift dominado por Occidente.
Según el profesor Shu Cheng, especialista en finanzas internacionales de la FGV EAESP, la internacionalización del yuan no es una disputa monetaria contra el dólar. «Es simplemente ofrecer una alternativa más de monedas internacionales para que sean usadas en las transacciones internacionales, comercio e inversión», afirmó el profesor. En su opinión, el objetivo del Banco Central de China es reducir la vulnerabilidad del país a crisis externas y garantizar el funcionamiento de la propia economía china, no sustituir al dólar como moneda dominante. Pero el camino entre ofrecer alternativa y convertirse en competidor puede ser más corto de lo que parece.
Qué es el CIPS y por qué importa
El CIPS es una infraestructura de pagos transfronterizos creada por China para procesar transacciones internacionales en yuan. En la práctica, funciona como una versión china del sistema Swift, la red que conecta bancos de todo el mundo y que está ampliamente dominada por instituciones occidentales. La diferencia fundamental es que el CIPS opera con la moneda china y permite que países realicen transacciones bilaterales sin necesidad de convertir sus valores a dólares americanos.
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La existencia del CIPS le da a China una independencia operativa que pocos países poseen. Cuando los Estados Unidos imponen sanciones económicas a un país y lo excluyen del sistema Swift, como hicieron con Rusia tras la invasión de Ucrania, ese país pierde la capacidad de realizar transacciones bancarias internacionales con la mayor parte del mundo. El CIPS ofrece una ruta alternativa que no puede ser bloqueada por Washington, lo que hace que el sistema sea atractivo para naciones que quieren protegerse de presiones geopolíticas americanas.
La estabilidad del yuan como prerrequisito
Para que una moneda sea aceptada como reserva global, necesita ser estable. El profesor Shu Cheng destaca que China ha estado controlando su inflación de manera eficiente y manteniendo la estabilidad del yuan en relación con otras monedas. Desde el inicio del año, el renminbi se ha apreciado aproximadamente un 2,44% en relación con el dólar, un desempeño que demuestra solidez cuando se compara con otras monedas asiáticas, aunque menor que la apreciación del real brasileño en el mismo período.
La estabilidad monetaria es sostenida por un Banco Central que mantiene un control rígido sobre el cambio y sobre los flujos de capital. China no permite la libre flotación del yuan como lo hacen los Estados Unidos con el dólar, lo que genera críticas de quienes defienden mercados totalmente abiertos, pero garantiza previsibilidad para países y empresas que realizan transacciones en moneda china. Para socios comerciales que buscan seguridad en los intercambios bilaterales, saber que el yuan no va a oscilar violentamente de una semana a otra es un argumento tan fuerte como la tasa de interés.
El dólar debilitado por las declaraciones de Trump
Mientras China trabaja para fortalecer el yuan, el dólar americano enfrenta un período de oscilaciones atípicas. Las declaraciones del presidente Donald Trump sobre política comercial, tarifas y relaciones internacionales han provocado movimientos bruscos en el cambio, colocando la cotización del dólar en niveles muy diferentes a los registrados hace un año. Para una moneda que domina cerca del 90% del comercio internacional, esta volatilidad mina la confianza que sostiene su posición hegemónica.
El profesor de la FGV observa que la independencia del Federal Reserve (el Banco Central americano) es fundamental para la credibilidad del dólar. Cuando decisiones políticas interfieren en la percepción de estabilidad monetaria, inversores y bancos centrales de otros países comienzan a cuestionar si deben mantener toda su reserva en una única moneda sujeta a humores políticos. Es exactamente en esta brecha que el yuan, el euro y otras monedas buscan ganar espacio como alternativas de reserva y de transacción.
Lo que Brasil gana con la diversificación de monedas
El gobierno brasileño ya ha manifestado interés en la idea de diversificar las monedas utilizadas en sus relaciones comerciales y reservas internacionales. Según el profesor Shu Cheng, cuando el Banco Central de Brasil diversifica su reserva en varias monedas, sigue la tendencia global de un mundo multipolar, donde el dólar sigue siendo importante, pero comparte espacio con el euro, el yuan y otras divisas. Esta diversificación preserva valor y reduce riesgos asociados a la concentración en una única moneda.
Para Brasil, que tiene en China su mayor socio comercial, la posibilidad de realizar transacciones bilaterales directamente en yuan tiene implicaciones prácticas. Exportadores brasileños de soja, mineral y carne que venden a China podrían recibir en yuan y usar esa moneda para importar equipos e insumos chinos sin necesidad de convertir a dólares en el proceso. Este circuito directo elimina costos de conversión cambiaria y reduce la exposición a variaciones del dólar que no tienen relación con el comercio bilateral entre los dos países.
La reforma financiera que China hace en silencio
La internacionalización del yuan es solo una parte de una reforma financiera más amplia que China lleva a cabo desde hace años. El gobierno chino ha invertido en el desarrollo del mercado de derivados, en la creación de instrumentos de protección para inversores en títulos en moneda china y en el fortalecimiento de los mercados de cambio para plazos más largos. Estas medidas crean la infraestructura necesaria para que el yuan funcione como moneda de transacción y de reserva a gran escala.
Una crítica recurrente a China es la falta de transparencia en la divulgación de información económica. El profesor Shu Cheng pondera que la información existe, pero muchas veces está disponible solo en chino, lo que crea una barrera de idioma que se confunde con falta de transparencia. Gradualmente, el país ha ampliado la divulgación de datos en inglés y reformado sus estándares de contabilidad para acercarse a las normas internacionales, pero el ritmo de esta apertura aún es considerado lento por analistas occidentales.
Un camino largo, pero que ya ha comenzado
El profesor Shu Cheng resume la situación con claridad: la transformación del yuan en moneda global aún es un largo camino. Pero China ya ha construido la infraestructura de pagos (CIPS), mantiene la estabilidad de la moneda, controla la inflación y amplía el mercado financiero doméstico para recibir inversores internacionales. El yuan no necesita sustituir al dólar para ser relevante. Basta con que más países lo acepten como opción viable para comercio, inversión y reservas.
¿Crees que el yuan puede convertirse en una alternativa real al dólar en el comercio internacional? Cuéntanos en los comentarios qué piensas sobre la estrategia de China, si Brasil debería diversificar más sus reservas y cómo evalúas el impacto de las oscilaciones del dólar causadas por las declaraciones de Trump. Queremos escuchar tu opinión sobre el futuro de las monedas globales.
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