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La Cámara aprobó este martes, 8 de julio, la apertura de R$ 10 mil millones en crédito extraordinario para el Ministerio de Minas y Energía, un rescate masivo dirigido a subsidiar el precio del diésel hasta fin de año, dejando claro que el precio del combustible brasileño sigue atado al humor del pleno y mostrando el tamaño del costo que el país paga para evitar reajustes en el surtidor.
La medida provisional sigue ahora al Senado Federal y, si se aprueba, garantiza recursos para cubrir la diferencia entre el precio internacional del diésel y el precio interno practicado por las distribuidoras. Es una ingeniería presupuestaria conocida: en lugar de que Petrobras absorba todo el costo del alineamiento con el mercado externo, el Tesoro entra con una parte, alivia al consumidor final y transfiere la cuenta a la deuda pública.
El texto tiene vigencia hasta el 31 de diciembre de 2026. Es decir, los R$ 10 mil millones deben ser gastados aún este año, y sirven para cubrir una ventana específica de presión en el precio del diésel, el momento en que la cosecha de soja y maíz en el Centro-Oeste, el pico de la actividad de la construcción civil y la intensidad del transporte por carretera hacen que el consumo se dispare.
Lo que el gobierno alegó para pedir este cheque
En el texto que sustentó la votación, el gobierno argumentó que la «ausencia de medidas mitigadoras rápidas tiene el potencial de generar un efecto cascada inflacionario, desabastecimiento y grave compromiso de la actividad económica nacional». Entendemos el subtexto: el precio del diésel es uno de los indicadores más sensibles de la inflación brasileña, porque impacta directamente en el flete, en el precio de la comida en el supermercado y en el reajuste del transporte urbano.
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La oposición no se quedó callada. El líder del bloque de oposición acusó al Ejecutivo de haber perjudicado a Petrobras antes y, ahora, cargar la cuenta a la Unión. La crítica tiene fundamento. En los meses anteriores, la estatal mantuvo el precio interno por debajo del internacional en sucesivas olas de desfase, lo que reduce el margen de la compañía, y la nueva ronda de subsidio vía Tesoro llega justamente para cubrir parte de ese agujero.
Por qué el diésel es el combustible más político de Brasil
A diferencia de la gasolina, que afecta principalmente al conductor privado, el diésel mueve todo el país. Abastece camiones, autobuses urbanos, cosechadoras, tractores, generadores de emergencia, embarcaciones de cabotaje y buena parte de la flota de utilitarios que la economía brasileña utiliza todos los días. Un aumento del 15% en el diésel se transforma, en pocas semanas, en reajuste del flete y en presión inflacionaria generalizada.
No es casualidad que el precio del diésel haya hecho caer a un ministro en 2018, durante la huelga de camioneros, y es el precio del diésel el que aparece cada semana en la cuenta política de quien ocupa el Planalto. Aprobar R$ 10 mil millones para mantener la bomba hasta diciembre es, en la lectura de cualquier analista de mercado, un seguro contra crisis política durante el segundo semestre.
La cuenta que queda para Petrobras
Del otro lado de la moneda, Petrobras enfrenta una doble presión. Si sube el precio junto con el mercado internacional, el gobierno se queja y el Congreso legisla en contra. Si mantiene el precio por debajo del mercado, el resultado financiero se desploma y los accionistas, incluidos los fondos de pensiones brasileños, comienzan a exigir explicaciones. Sabemos que, desde 2024, la compañía adopta una política de «diésel al precio de paridad internacional con desfases puntuales», una traducción técnica para «mantenemos el precio cuando es políticamente inaceptable cambiarlo».
La apertura de crédito aprobada ayer funciona, en la práctica, como una almohada fiscal para que Petrobras no tenga que absorber sola la próxima ola de desfase. Si el barril sube demasiado en el segundo semestre, y el mercado internacional da señales de escasez en la oferta, los R$ 10 mil millones ayudan a financiar la diferencia sin detonar el balance de la estatal.
Quién paga esta cuenta al final
Ahí es donde la cosa se pone incómoda. El crédito extraordinario es gasto no previsto en el Presupuesto, es decir, entra en la cuenta de deuda pública. Algunos economistas señalan que, al final del día, el consumidor brasileño paga la misma cuenta que evitó en el surtidor, solo que distribuida en intereses de la deuda, inflación futura o recorte en otros programas sociales. El camino es indirecto, pero existe.
Aun así, la política de subsidiar el diésel se ha convertido en estándar en varios países de América Latina en las últimas décadas. México, Argentina y Chile ya han utilizado fórmulas similares en momentos críticos, con resultados variados. En Brasil, el modelo tiene la ventaja obvia de silenciar la insatisfacción de camioneros y productores rurales, dos grupos que saben organizar movilizaciones que paralizan el país en una semana.
Lo que queda para adelante
Me imagino el escenario en el Senado. Como la medida ya vino de la Cámara con apoyo del gobierno y la oposición sabe que bloquear un crédito para diésel genera desgaste público casi inmediato, la expectativa realista es de aprobación en algunas semanas. El texto se convierte en ley, los recursos son liberados y el Ministerio de Minas y Energía comienza a transferir los subsidios vía mecanismo tarifario, probablemente aún en agosto.
Después de eso, queda seguir cuánto del precio internacional se materializa efectivamente en el surtidor. Si el Brent vuelve a los US$ 100, los R$ 10 mil millones pueden desaparecer en pocos meses. Si se mantiene estable, puede sobrar hasta fin de año. Lo que es seguro es que el combustible brasileño sigue con un pie atado en el Congreso, y continuará así mientras el precio interno del diésel valga más como termómetro político que como señal económica.
¿R$ 10 mil millones para mantener el precio del diésel hasta diciembre es un seguro justo o es Petrobras pagando dos veces la misma cuenta?
