Cuando el precio del oro se evaporó en la bolsa: El mayor comprador de oro del mundo cambió de estrategia por primera vez y hizo caer el precio del metal precioso más deseado del planeta.

Solo en el primer trimestre del año, China alcanzó récords de compras, con un total acumulado de 2.063 toneladas. El Banco Central de China venía acumulando reservas desde noviembre de 2022, hasta convertirse en el mayor comprador de oro del mundo.

¡El precio del oro se desplomó en la bolsa de valores! Por primera vez en 18 meses, el Banco Central de China no adquirió oro en mayo, lo que impactó negativamente en el precio del metal precioso, que cayó un 2,7%, alcanzando aproximadamente US$ 2.311 por onza.

Desde noviembre de 2022, China venía acumulando reservas, superando a otros bancos centrales, como el de India, convirtiéndose en el mayor comprador de oro del mundo.

China Acumulando Oro

Las Adquisiciones Chinas Alcanzaron Récords Durante el Primer Trimestre del Año, con Total Acumulado de 2.063 Toneladas

«Mi impresión inicial es que China, un importante impulsor del aumento del oro el año pasado, no ha terminado de comprar oro», afirmó Ole Hansen, jefe de Estrategia de Commodities en Saxo Bank. Según Hansen, la pausa indica una resistencia a pagar precios récord.

Según el Consejo Mundial del Oro, las adquisiciones chinas alcanzaron récords durante el primer trimestre del año. Y, a finales de mayo, el total acumulado era de 72,80 millones de onzas troy (2.063 toneladas).

Para Nicholas Frappell, jefe global de Mercados Institucionales en ABC Refinery, la reacción inicial de los precios «parece un poco técnica». “Sería sorprendente que el anuncio representara más que una pausa en la tendencia general de la demanda actual del sector oficial”, añadió.

Aunque en el quinto mes del año no hubo cambios en el balance de oro de China, la demanda reciente fue impulsada por la necesidad del país de diversificar sus reservas y protegerse contra la depreciación de su moneda.

¿Por Qué China Aumentó sus Reservas de Oro y Qué Tiene Que Ver Esto con los Intereses en EE. UU.?

Hay dos razones principales: la creciente preocupación por los intereses y la deuda de EE. UU., que ya alcanzó US$ 34 billones, además del riesgo de sanciones económicas debido a las incertidumbres geopolíticas. Esta es la análisis de Gilberto Cardoso, CEO de Tarraco Commodities y miembro del Fórum Brasil Export.

“China está preocupada por el nivel de la deuda americana. Así que, adopta una estrategia dual: aumenta sus reservas de oro físico y vende bonos del Tesoro de EE. UU. Busca un activo físico que ofrezca protección contra la inflación y, al mismo tiempo, reduce su exposición a los bonos de deuda americana. La deuda y los intereses americanos han entrado en una espiral peligrosa y China quiere protegerse. Es una cuestión de diversificación de riesgos”, explica.

Además, Cardoso destaca que los chinos temen nuevas sanciones económicas que puedan perjudicar su crecimiento. “China enfrenta el riesgo de sanciones económicas. El dólar se ha convertido en un arma americana, un instrumento financiero, y esto preocupa a China. Todos los países del BRIC están intentando reducir su dependencia del dólar”, añade.

También hay una razón más simple para la diversificación. “China es uno de los países que más invierte en dólares. Es natural que busque diversificar en otras monedas, incluyendo su propia moneda, el Yuan. Invertir en oro es una elección natural para un país tan expuesto al dólar. Nunca es prudente poner todos los huevos en la misma cesta. La diversificación es esencial cuando se invierte”, afirma Paulo Roberto Feldmann, profesor de posgrado en economía internacional en la Facultad de Administración, Economía y Contabilidad de la Universidad de São Paulo (FEA-USP).

Según Feldmann, el oro tiende a valorizarse durante crisis económicas. “Por otro lado, el valor del oro puede caer abruptamente. A largo plazo, no es una inversión tan segura. Por lo tanto, invertir en oro es delicado. Es necesario elegir bien el momento y estar seguro de que habrá una crisis que deprecie las monedas y el petróleo, haciendo que las personas busquen refugio en el oro. Pero eso es raro. No recomendaría invertir en oro, ya que se debe estar muy atento a lo que puede suceder a corto plazo”, concluye.

No Es Solo China…

Rusia y EE. UU. también mantienen una gran parte de sus reservas en oro. Por ser un activo seguro y políticamente neutral, ofrece protección contra la inflación, sanciones e incluso confiscaciones, según señaló Gita Gopinath, directora adjunta del FMI, durante un evento en Stanford.

“El porcentaje de oro en las reservas de divisas del bloque chino ha aumentado desde 2015 – una tendencia que no es exclusiva de China y Rusia. Es importante notar que, durante el mismo periodo, la participación del oro en las reservas de divisas de los países del bloque de EE. UU. se ha mantenido globalmente estable”, explica Gopinath.

La tendencia entre los bancos centrales, según un estudio del FMI, indica que la compra de oro está motivada por preocupaciones sobre el riesgo de sanciones económicas. “Los gestores de reservas de divisas tienden a aumentar sus participaciones en oro para protegerse contra la incertidumbre económica y geopolítica, incluido el riesgo de sanciones.”

… ¿Y el Futuro?

Para Cardoso, hay otra motivación en el horizonte chino para el aumento de las reservas de oro. Sugiere mirar hacia el pasado para entender el futuro. El Acuerdo de Bretton Woods, firmado en 1944 entre los países vencedores de la Segunda Guerra Mundial, estableció reglas para el sistema monetario internacional. Una de estas reglas fue la prohibición de respaldar la moneda en oro, suspendida en 1971 por el presidente de EE. UU., Richard Nixon. ¿Qué tiene que ver esto con China ahora?

“En el futuro, China planea tener una moneda digital respaldada por oro. Esto es un retorno al período anterior a la posguerra. Teme que la base monetaria americana pierda el control debido al endeudamiento, resultando en una inflación global sin precedentes. Como desea mantener el control de su moneda y desindexarla del dólar, China compone sus reservas con oro físico. Compra oro en el mercado internacional y lo almacena. Es una reserva de valor que no se pierde con el tiempo”, observa Cardoso.

Me encantaría saber qué opinaste del artículo. Cuéntanos en la sección de comentarios. No olvides dejar 5 estrellas y activar las notificaciones del CPG para seguir todas las novedades del mundo. ¡Hasta la próxima!