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Cosan Anuncia Capitalización de R$ 10 Bi con BTG Pactual; Acciones Caen 18% y Mercado Reacciona con Desvalorización Millonaria
Las acciones de Cosan registraron una fuerte caída del 18,13% este lunes (22/09/2025), negociándose a R$ 6,14, después de que la empresa confirmara una capitalización de hasta R$ 10 mil millones.
El anuncio, realizado en conjunto con los bancos BTG Pactual y Perfin, generó un impacto inmediato en el mercado de acciones, reflejando la preocupación de los inversores por la dilución accionaria.
El objetivo de la operación es renegociar deudas y recuperar la flexibilidad financiera del conglomerado.
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Según la compañía, los recursos no serán destinados a la Raízen, su joint venture con Shell, lo que también contribuyó a la presión negativa sobre los papeles.
Impacto en el Mercado de Acciones y Efecto sobre la Raízen
En la misma sesión, la Raízen retrocedió un 7,75%, cotizada a R$ 1,19, reforzando el clima de cautela entre los inversores.
En el mínimo del día, Cosan llegó a R$ 5,63, lo que significó una pérdida de casi R$ 3,5 mil millones en valor de mercado en comparación con el viernes pasado.
A pesar de la caída, los ejecutivos de la compañía destacaron que la entrada de nuevos socios debería garantizar tiempo y condiciones más favorables para futuros desinversiones.
Cosan Explica Razones de la Capitalización
Durante la teleconferencia, el presidente Marcelo Martins y el director financiero Rodrigo Araujo afirmaron que la decisión vino tras un “largo proceso competitivo” en busca de alternativas para reducir el apalancamiento.
Actualmente, la deuda neta de Cosan suma R$ 17,5 mil millones.
Según los ejecutivos, la capitalización no es la única medida planeada. La compañía pretende continuar con la venta de activos, pero de forma más estratégica, aprovechando momentos mejores del mercado.
“Ahora nosotros tenemos aliento, tenemos tiempo, tranquilidad, junto con nuestros socios, para definir la estrategia de desinversión en el tiempo que será necesario para llegar a un endeudamiento cercano a cero, que es nuestro objetivo final en los próximos años”, afirmó Martins.
Gobernanza Reforzada y Acuerdo con BTG Pactual
El acuerdo firmado con BTG Pactual y Perfin incluye la realización de dos ofertas públicas primarias de acciones, pudiendo alcanzar hasta R$ 10 mil millones.
La primera prevé la emisión de 1,45 mil millones de acciones ordinarias, con posibilidad de aumento del 25%. El precio definido fue de R$ 5 por acción, garantizando un monto mínimo de R$ 7,25 mil millones.
Ya la segunda oferta podrá sumar hasta 550 millones de acciones, sin período de bloqueo para reventa. El límite total será de 2 mil millones de nuevas acciones.
Además del refuerzo financiero, la operación amplía la gobernanza corporativa de Cosan. La Aguassanta, vehículo del controlador Rubens Ometto, continuará con el 50,01% de las acciones vinculadas al acuerdo, que tendrá validez de 20 años. Ometto o un designado continuará en la presidencia del consejo por tres mandatos.
Raízen y Demás Activos Siguen en el Radar
Aunque la Raízen no sea beneficiada directamente por la capitalización, la empresa sigue en busca de nuevos socios para reducir su deuda, que alcanzó R$ 49,2 mil millones al final del segundo trimestre.
El portafolio de Cosan aún incluye compañías estratégicas como Rumo (logística ferroviaria), Compass (gas natural), Moove (lubricantes) y Radar (gestión de propiedades agrícolas).
La expectativa es que, con más aliento financiero, la holding logre llevar a cabo desinversiones de manera planificada, evitando presiones inmediatas del mercado.
Capitalización Millonaria Trae Riesgos y Oportunidades
El movimiento de Cosan muestra los desafíos enfrentados por grandes conglomerados en períodos de alta de tasas de interés y endeudamiento elevado.
Por un lado, la fuerte caída en el mercado de acciones expone el temor de los inversores con la dilución accionaria. Por otro, la entrada de socios estratégicos como BTG Pactual abre espacio para reestructuración de la compañía y fortalecimiento de la gobernanza.
En los próximos meses, el desempeño de las acciones y la conducción de la estrategia de desinversiones serán determinantes para recuperar la confianza del mercado.
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